Nëse një Pemë bie në pyll dhe askush nuk është në gjendje ta dëgjojë atë, a bën një tingull?

14 tetor • Komentet e Tregut • 12262 shikime • 1 Comment nëse një pemë bie në pyll dhe askush nuk është në gjendje ta dëgjojë atë, a bën një tingull?

"Nëse një pemë bie në një pyll dhe askush nuk është për ta dëgjuar, a bën një tingull?" është një eksperiment legjendar i mendimit filozofik që ngre pyetje në lidhje me vëzhgimin dhe njohjen e realitetit. A mund të ekzistojë diçka pa u perceptuar? A është tingulli vetëm një tingull nëse një person e dëgjon atë? Tema filozofike më e menjëhershme që paraqet enigma përfshin ekzistencën e pemës (dhe tingullit që ajo prodhon) jashtë perceptimit njerëzor. Nëse askush nuk është afër; shihni, dëgjoni, prekni ose nuhatni pemën, si mund të thuhet se ekziston? Çfarë është të thuash që ekziston kur një ekzistencë e tillë është e panjohur?

Eksperimenti diskutohet shpesh në këtë mënyrë; Nëse një pemë do të binte në një ishull, ku nuk kishte qenie njerëzore, a do të kishte ndonjë zë? Përgjigja nuk është e dhënë se tingulli është ndjesia e ngacmuar në vesh kur ajri ose një mjet tjetër vihet në lëvizje. Kjo e shtron pyetjen jo nga pikëpamja filozofike, por nga një këndvështrim thjesht shkencor. Tingulli është dridhje, që transmetohet në shqisat tona përmes mekanizmit të veshit dhe njihet si tingull vetëm në qendrat tona nervore. Rënia e pemës ose ndonjë shqetësim tjetër do të prodhojë dridhje të ajrit. Nëse nuk ka veshë për të dëgjuar, nuk do të ketë zë. Brenda pyllit të mbushur me njerëz të informacionit të tregut, me të cilin bombardojmë vazhdimisht në baza ditore, a mund të ketë tinguj të pemëve që bien që ne nuk po i dëgjojmë? Referencat për rrëzimin e tregut të 2008-2009 janë bërë gjatë muajve të fundit; PIIGS, kriza e borxhit në Eurozonë dhe mundësitë e saj të infektimit, ulja e vlerësimit të kredisë në SHBA, dështimet e vazhdueshme të bankave në SHBA, (pesëmbëdhjetë që nga gushti 2011), tregtari mashtrues i Soc Gen, ulja e vlerësimit të kredisë së bankave franceze, papunësia duke qëndruar e lartë kokëfortësi , MPC e BoE-së së MB-së përfshihen në një raund të mëtejshëm të QE .. Lista është e pafund në lidhje me gjendjen e tanishme ekonomike dhe megjithë këtë breshëri të negativitetit, tregjet, veçanërisht tregjet e kapitalit, kanë devijuar çështjet dhe kanë mbetur në nivelet që ( ndërsa ende të nënshtruar) nuk janë askund afër niveleve të ulëta të 9 Marsit 2009 kur mesatarja industriale Dow Jones (INDU) u mbyll në 6547.05, pika e saj më e ulët që prej 25 Prillit 1997. Veprimi "rikuperimi" i çmimit në formë klasike të tregtisë së pozicionit V më pas ishte mahnitës. Duke përdorur pasqyrën tonë klasike të pamjes së pasme, ishte e qartë se frika ishte e tepruar dhe shumica e tregjeve globale ishin mbishitur, dhe tubimi më pas ishte po aq spektakolar. Pa dyshim, zirp, paketat e shpëtimit, falimentimet e asistuara në SHBA, (të quajtura shpëtime të para-paketuara në MB) dhe raundet e QE për të "shpëtuar sistemin" ndihmuan rimëkëmbjen e Dow Jones në mbi 11,000 në fillim të vitit 2010. Përplasja globale e viteve 2008-2009 u shkaktua nga Lehman Bros. kolapsi, kujtesa revizioniste dhe selektive tregon se Lehman ishte shkaku. Megjithatë, kjo injoron tronditjen që pësoi tregu vitin e kaluar me Bear Stearns. Kam përjetuar një ngjarje të çuditshme kur Bear Stearns filloi rënien e saj. Isha me pushime me familjen time në Kefalonia Greqi në momentin e sulmit në zemër, sikur perënditë e lashta greke të kishin 'grumbulluar' sistemin, sistemi i ATM-ve në ishull u rrëzua. Arsyeja e dhënë në mbrëmje ishte se afër ishullit, ose kontinentit, kishte pasur një dridhje të vogël të tokës. Më vonë atë mbrëmje, ndërsa lexoja për situatën e Bear Stearns në një internet kafe, pyesja veten, në një kthesë të rastësishme, nëse kishim arritur një lloj 'pikë përkuljeje'. Sikur 'ne' të kishin mbetur pa para?

Më 22 qershor 2007, Bear Stearns premtoi një hua të kolateralizuar deri në 3.2 miliardë dollarë për të "shpëtuar" një nga fondet e saj, Fondin e Kredive të Strukturuara të Shkallës së Lartë të Bear Stearns, ndërsa negocionte me bankat e tjera për të huazuar para kundër kolateralit për një fond tjetër , Fondi i Përmirësuar i Kredisë së Strukturuar të Shkallës së Lartë të Bear Stearns-it. Incidenti ndezi shqetësimin e infektimit pasi Bear Stearns mund të detyrohet të likuidojë CDO-të e tij, duke nxitur një ulje të aseteve të ngjashme në portofolet e tjerë. Gjatë javës së 16 korrikut 2007, Bear Stearns zbuloi se të dy fondet mbrojtëse të ulta kishin humbur pothuajse të gjithë vlerën e tyre midis një rënieje të shpejtë në tregun e hipotekave të hipotekës. Në atë kohë Bear Stearns ishte një bankë globale investimi dhe tregtimi dhe brokerimi i letrave me vlerë, deri në shitjen e saj te JPMorgan Chase në 2008 gjatë krizës financiare globale dhe recesionit. Bear Stearns ishte i përfshirë në titullizim dhe lëshoi ​​sasi të mëdha letrash me vlerë të mbështetura nga aktivet, të cilat në rastin e hipotekave u krijuan nga Lewis Ranieri, "babai i letrave me vlerë të hipotekave". Ndërsa humbjet e investitorëve u rritën në ato tregje në 2006 dhe 2007, kompania në fakt rriti ekspozimin e saj, veçanërisht aktivet e mbështetura nga hipoteka që ishin qendrore për krizën e hipotekave subprime. Në mars 2008, Banka e Rezervës Federale të Nju Jorkut dha një kredi urgjente për të shmangur një kolaps të papritur të kompanisë. Kompania nuk mund të shpëtohej dhe iu shit JP Morgan Chase për 10 dollarë për aksion, një çmim shumë më i ulët se niveli i saj i para krizës në 52 javë prej 133.20 dollarë për aksion, por jo aq i ulët sa 2 dollarë për aksion të rënë dakord fillimisht nga Bear Stearns. dhe JP Morgan Chase. Rënia e kompanisë ishte një prelud i shkrirjes së menaxhimit të rrezikut të industrisë së bankës së investimeve të Wall Street në shtator 2008 dhe krizës financiare globale dhe recesionit të mëvonshëm. Në janar 2010, JPMorgan pushoi së përdoruri emrin Bear Stearns. Bear Stearns ishte firma e shtatë më e madhe e letrave me vlerë për sa i përket kapitalit total. Që nga 30 nëntori 2007, Bear Stearns kishte shuma kontrate imagjinare prej afërsisht 13.40 trilion dollarë në instrumente financiare derivative, nga të cilat 1.85 trilion dollarë ishin kontrata të së ardhmes dhe opsioneve të listuara. Përveç kësaj, Bear Stearns mbante më shumë se 28 miliardë dollarë aktive të 'nivelit 3' në librat e saj në fund të vitit fiskal 2007 kundrejt një pozicioni neto të kapitalit prej vetëm 11.1 miliardë dollarësh. Këto 11.1 miliardë dollarë mbështetën 395 miliardë dollarë në aktive, që do të thotë një raport i levës prej 35.5 me 1. Ky bilanc me shumë levë, i përbërë nga shumë aktive jolikuide dhe potencialisht të pavlefshme, çoi në zvogëlimin e shpejtë të besimit të investitorëve dhe huadhënësve, i cili më në fund u zhduk pasi ata u detyruan të thërrisnin Rezervën Federale të Nju Jorkut për të shmangur kaskadën e afërt të kundërpartisë. rreziku që do të lindte nga likuidimi i detyruar. Fakti që Bear Stearns kishte shkaktuar një atak masiv në zemër në sistemin në vitin 2007, që duhet të kishte rezultuar në pyetjet në lidhje me aftësinë paguese dhe metodat e investimit të të gjitha bankave, por ato pyetje në lidhje me aftësinë paguese të përgjithshme dhe mekanikën e punës në botë. sistemi financiar nuk u shfaq me të vërtetë deri në vitin 2008, duhet të jetë një shenjë paralajmëruese dhe një sinjal i asaj që mund të jetë në lojë tani nën sipërfaqe. Ky sulm i fundit në zemër i tregut i pësuar në gusht-shtator mund të jetë fillimi i krizave shumë më të këqija sesa kriza e subprimeve që pësoi në 2008-2009. Megjithatë, në mënyrë të ngjashme ky mund të jetë fillimi i një zbërthimi të ngjarjeve që mund të kërkojnë pak kohë për të hemorragji të plotë nëpër sistem. Por për sa i përket krahasimeve të drejtpërdrejta, ne jemi në fazën e Bear Stearns tani dhe jo në Lehman Bros. Pra, ku është 'Bear Stearns' ynë? Epo nuk është aq e thjeshtë dhe siç u vërtetua ata ishin thjesht kanarina në minierën e qymyrit që ishte mbytur përpara se kënga e saj cicëron të bëhej shumë e zhurmshme. Megjithatë, nëse e konsiderojmë sistemin tonë bankar si mëlçinë e operacioneve financiare globale; një organ që ka një mori funksionesh të rëndësishme dhe komplekse: të sintetizojë, metabolizojë, formojë dhe sekretojë biliare, të sekretojë produkte potencialisht të dëmshme dhe në përgjithësi të pastrojë sistemin, atëherë ka shumë sinjale paralajmëruese që vijnë nga sistemi bankar që sugjerojnë disa pemë në pylli janë gati të bien. Duke lënë mënjanë çështjet e aftësisë paguese të bankave franceze, kohët e fundit kemi përjetuar Dexia-n, e cila, si një shfaqje frekuente e cirkut në një epokë viktoriane të shkuar, është ripaketuar shpejt, është mbyllur dhe është zhvendosur në qytetin tjetër përpara fëmijëve të famullia trembet shumë. Por të imagjinosh që Dexia është një rast i izoluar, po e shtrin besueshmërinë e sistemit bankar dhe besueshmërinë e atyre organeve që e gjetën atë të qëndruar ndaj stres testeve të fundit, në kufijtë elastik. Tregjet nervoze të Dexia-s së fundmi kanë përjetuar ndalime të shitjeve të shkurtra të stoqeve financiare, një vaj tjetër 'kthimi në të ardhmen' që nuk funksionoi në 2008-2009. Sot mësojmë se UniCredit, bankës italiane, i janë pezulluar aksionet pas vetëm një rënie prej 7.5%. Nuk është rënia ajo që shqetëson tregjet, as efekti ngjitës apo domino, pasi ndryshe nga Bear Stearns, ky nuk është sistemi bankar në fjalë, kjo është një krizë borxhi sovran që po vë në pikëpyetje aftësinë paguese të kombeve, jo bankat individuale dhe aty ku kjo situatë është rrënjësisht e ndryshme nga 2008-2009. Megjithatë, nëse Bear Stearns do të ishte portreti për Lehman, a mund të ishte Greqia lajmëtari për mospagime më të mëdha të sovranëve?

Komentet e tregut Forexvlerësimi i kredisë në SHBA

« A mund të çojë dëshpërimi te frymëzimi? Tridhjetë e tetë hapa mbi gjarpërinjtë dhe shkallët e suksesit të tregtimit »