Sieun Stagflasi Berpunca tina Musibah Ékonomi anu Ngaronjat
Pasar finansial kajebak dina perang tarik antara inflasi terus-terusan sareng hariwang resesi nalika aranjeunna nyobian nebak langkah salajengna Federal Reserve. Ieu ngandung harti yén investor berpotensi teu malire hasil anu langkung bahaya: stagflasi.
Kombinasi pertumbuhan ékonomi laun jeung inflasi pengkuh berpotensi meupeuskeun harepan pikeun ngabalikeun kampanye agrésif Fed pikeun curb inflasi ku raising ongkos dipikaresep. Ieu bakal ngalaan seueur kasalahan pasar, anu bakal nyababkeun harga saham, pinjaman sareng aset picilakaeun sanés taun ieu.
Ieu naon anu disebat sababaraha ekonom "stagflation lite" sareng ngagambarkeun latar belakang makroekonomi pikahariwangeun pikeun manajer dana anu masih ngaletak tatuna tina turunna harga saham sareng beungkeut dina 2022.
Conto sajarah hiji ékonomi mired di stagflation diwatesan, jadi aya saeutik pikeun panduan investasi di jenis ieu ékonomi. Pikeun seueur manajer dana, padagangan anu dipikaresep nyaéta obligasi kualitas luhur, emas, sareng saham perusahaan anu tiasa nahan turunna ékonomi.
"Kudu aya hal kawas stagflation taun ieu - inflasi caket jeung slowing pertumbuhan - dugi hal ngarecah jeung Fed kapaksa motong ongkos," ceuk Kelly Wood, manajer duit di Schroders Plc. "Kami yakin yén beungkeut bakal janten kelas aset utama dina 2023. Panghasilan anu langkung luhur pikeun waktos anu lami dugi ka aya anu rusak sanés lingkungan anu pikaresepeun pikeun aset anu picilakaeun sareng lingkungan anu saé pikeun kauntungan tina panghasilan tetep."
GDP
Bloomberg Ékonomi nilik rising resiko tina stagflation, nelepon eta "stagflation lite", jeung assessment awal pamaréntah ngeunaan pertumbuhan ékonomi dina kuartal kahiji confirms titik maranéhanana. Produk doméstik kotor tumuwuh dina laju annualized 1.1% antara Januari jeung Maret, Biro Analisis Ékonomi dilaporkeun dina April 27. Ieu topped estimasi median ku ekonom dina polling Bloomberg sarta ditandaan hiji slowdown tina pertumbuhan 2.6% kuartal saméméhna urang. Samentara éta, patokan inflasi pikaresep Fed urang, nu heunteu ngasupkeun dahareun jeung énergi, naek ka 4.9% dina kuartal kahiji.
Tekanan inflasi
tekanan inflasi terus ieu hartina makers kawijakan kamungkinan pikeun ngangkat ongkos deui dina 3 Méi, sanajan stress perbankan panganyarna ieu tightening kaayaan kiridit dina cara anu ngancam exacerbate usaha Fed pikeun curtail paménta. Kasus dasar Bloomberg Ékonomi nyaéta yén Fed bakal ngareureuhkeun panjang saatos naékkeun laju minggu ieu, tapi aranjeunna ngingetkeun résiko ngembang yén bank sentral kedah ngalakukeun langkung seueur.
Ieu highlights résiko misjudgment pasar di ongkos dipikaresep jangka pondok, nu nyarankeun titik hiji-saparapat ka cut laju dua-saparapat titik ku tungtung taun ieu.
"Lingkungan stagflasi anu kuring tingali dina ramalan kuring pikeun akhir taun ieu, ogé pikeun 2024, bakal sapertos enol dugi ka 1% pertumbuhan, langkung caket kana nol, sareng tetep inflasi di luhur 3%," saur Anna Wong, lulugu. Ékonom AS di Bloomberg Economics.
Kurva ngahasilkeun
Kurva ngahasilkeun tetep kacida inverted, harbinger sajarah resesi a. Ngahasilkeun dasar beungkeut 10 taun sakitar 3.5% sakitar 61 basis poin langkung handap tina ngahasilkeun beungkeut 2 taun.
Tapi kurva naék deui, sareng jurangna parantos ngasempit ti saprak pencét saloba 111 titik dasar dina 8 Maret - inversi anu paling jero saprak awal 1980-an - kusabab kagagalan sababaraha bank régional ningkatkeun kahariwang resesi AS sareng ekspektasi bahan bakar tina laju. dipotong ku fed.
dana pager hirup geus ngaronjat bets ngalawan equities AS, tanda yén maranéhna yakin pasar saham ieu undervalued sanggeus mimiti kuat taun. Éta ogé tohan badag ngalawan treasuries - dana leveraged, sakumaha April 25, dijieun ampir bets pangbadagna kantos dina turunna di futures beungkeut 10 taun.
logam mulia
Sababaraha investor anu ngarobah kana logam mulia salaku Haven aman. Matthew McLennan, ti First Eagle Investments, nyarios yén sakitar 15% tina portofolio global perusahaan aya dina bullion sareng panambang emas salaku pager hirup poténsial ngalawan inflasi sareng depreciating dollar di tengah kasieun "krisis sistemik anu langkung lega" di pasar.
« Kumaha Cara Nganggo Indikator Rata-rata Leres pikeun Dagang Dinten? Indikator MACD - Kumaha Gawéna? »
