Kakuatan Dollar Bisa Dipencet EM Harder dina Siklus ieu
Lamun inflasi accelerates, depreciation mata uang kamungkinan pikeun ngaronjatkeun tekanan dina harga domestik
Nagara-nagara berkembang hirup kahirupan ékonomina ku rahmat Federal Reserve AS. Éta sigana kasar, tapi éta henteu ngajantenkeun kaleresan kirang.
Salaku kaayaan moneter betah di AS, ibukota bakal ngalir kana pasar munculna, sahingga leuwih gampang pikeun nagara ieu ngabiayaan sorangan. Tapi nalika fed tightens kawijakan moneter, sakumaha ayeuna, arah aliran ibukota reverses sakumaha eta neangan ngahasilkeun luhur sarta leuwih dipercaya di AS.
Siklus ieu umumna dipikaharti salaku dampak suku bunga AS anu langkung luhur atanapi langkung handap kana aliran modal ka nagara berkembang. Nanging, nagara-nagara ieu henteu ngan ukur kapangaruhan ku pamulangan aset AS; Nilai tukeur dollar ogé maénkeun peran utama dina drama ieu.
Ieu opat alesan kunaon dolar anu langkung kuat ngajantenkeun hirup langkung susah pikeun pasar berkembang.
Kahiji, hiji dollar kuat condong dampen pertumbuhan perdagangan global. Éta mangrupikeun mata uang utama pikeun akuntansi sareng padumukan seueur transaksi komérsial global. Nalika kakuatan beuli mata uang non-AS turun nalika dolar ngaapresiasi, kakuatan mata uang AS ngajantenkeun dunya langkung miskin sareng kirang dagang.
Kusabab nagara-nagara berkembang biasana anu disebut para ekonom ékonomi leutik, terbuka, khususna gumantung kana perdagangan dunya, naon waé anu masihan tekanan ka aranjeunna sigana nyeri pikeun aranjeunna.
Kadua, hiji dollar kuat condong ngaruksak creditworthiness nagara berkembang anu hutang denominated dina mata uang AS. Apresiasi dollar ngajadikeun eta leuwih mahal pikeun nagara meuli mata uang AS maranéhna butuh pikeun ngalayanan hutang maranéhanana. Ieu sigana paling nyeri pikeun nagara-nagara berpendapatan rendah, anu biasana ngagaduhan kamampuan terbatas pikeun nginjeum sacara internasional dina mata uang sorangan, bahkan dina waktos anu pangsaéna.
Katilu, dolar anu kuat sigana henteu pikaresepeun pikeun China ayeuna, sareng naon anu goréng pikeun nagara éta goréng pikeun pasar berkembang sacara umum, upami aya hubunganana kana ranté pasokan Cina sareng paménta komoditi.
Bari, dina glance kahiji, éta bisa sigana pikabitaeun pikeun mikir yén yuan weakening bisa jadi cara merenah pikeun naekeun ékspor Cina, dua kakuatan utama anu gawe dina arah nu lalawanan.
Kahiji, ku naekeun biaya barang-barang impor, yuan anu langkung lemah ngajantenkeun kahirupan pikeun usaha leutik sareng sedeng Cina, anu parantos ngalaman turunna kauntungan anu berkepanjangan. Kadua, hiji yuan weakening condong pemicu outflows ibukota ti Cina, nu otoritas Beijing resep ulah ngajaga ekspektasi positif pikeun mata uang maranéhanana.
Tungtungna, hiji dollar kuat ayeuna kudu jadi leuwih inflationary pikeun pasar munculna ti nu geus kaliwat. Sababaraha taun ka tukang geus nyieun urang poho yén hiji perkara nurunkeun peunteunna duit hiji mata uang dina pasar munculna bisa gancang ngakibatkeun inflasi. Kusabab nu disebut "éfék petikan" tina Nilai tukeur dina inflasi geus rada leutik dina taun panganyarna.
Tapi, jaman baheula teu tiasa janten pituduh anu saé pikeun ayeuna. Salah sahiji alesan utama depreciation Nilai tukeur teu ngakibatkeun inflasi dina taun panganyarna nyaéta yén inflasi global geus stubbornly low. Tapi ayeuna sagalana geus robah. Éta pikahariwangeun yén nalika inflasi ngagancangkeun, depreciation mata uang kamungkinan ningkatkeun tekanan dina harga domestik. Tambahkeun suluh kana seuneu, sarta anjeun bakal meunang leuwih seuneu.
Ékonomi dunya ayeuna mangrupikeun lingkungan anu rada mumusuhan pikeun nagara-nagara berkembang: ningkat résiko resesi di Kulon; slowdown uncomfortable di Cina; ngurangan kasadiaan sarta waragad waragad luhur salaku investor jadi kirang resiko-averse; akselerasi inflasi ampir di mana waé; jeung tumuwuh masalah ngeunaan kasadiaan pangan di sababaraha nagara.
Tur éta ngan di foreground. Di latar tukang, FDI kahareup ngalir ka pasar-pasar munculna ngadorong prospek usaha de-globalisasi ku para pembuat kawijakan di AS, Eropa, sareng Cina pikeun ngahontal ranté pasokan anu sustainable.
Sadayana, hal anu terakhir anu diperyogikeun nagara berkembang nyaéta dolar anu langkung kuat. Sanajan kitu, masalah bisa jadi teu ngaleungit iraha wae geura-giru. Dina awal 1980s, nalika Amérika Serikat panungtungan Nyanghareupan masalah inflasi serius, dollar teh ngaapresiasi ampir 80 persen. Sajarah bisa jadi teu ngulang sorangan lengkep, tapi lamun dollar terus ngahargaan jeung ferocity sarua jeung 40 sababaraha taun ka pengker.
« Kontrak Pasokan LNG Jangka Panjang Ngaronjat Ditengah Embargo sareng Rusia Kumaha Milih Panaséhat Ahli Forex Terpercaya »
