7 okt • Marktcommentaren • 6725 weergaven • Reacties uitgeschakeld over Moody's Downgrade UK Banks the Day After QE wordt aangekondigd
In de aanloop naar de G20-top die gepland staat voor november zullen de EU-ministers en beleidsmakers onder toenemende druk komen te staan om een overeenkomst tot stand te brengen en uiteindelijk te ratificeren met betrekking tot de richting en vorm die het algehele reddingspakket voor de eurozone zal aannemen.
Simon Maughan, hoofd verkoop en distributie bij MF Global Ltd. in Londen, zei gisteren in een Bloomberg Television-interview:
Een algehele herkapitalisatie van banken, in sommige gevallen door overkapitalisatie van die banken, zou het enige zijn dat op dit moment het vertrouwen zal herstellen
Speculatie dat de EU-leiders eindelijk overeenstemming zullen bereiken over een alomvattend herkapitalisatieplan, heeft de Bloomberg Europe Banks and Financial Services Index de afgelopen twee dagen met negen procent doen stijgen. De euro lijkt klaar voor haar eerste vijfdaagse winst ten opzichte van de dollar in drie weken. Bankaandelen zijn dit jaar met circa 30 procent gedaald, omdat beleggers zich zorgen maakten dat financiële bedrijven hun bezit aan Griekse, Italiaanse, Spaanse en Portugese staatsobligaties zullen moeten afschrijven.
Beleidsmakers worstelen met het concept hoe ze het EFSF (stabiliteitsfonds) kunnen gebruiken tot maar liefst € 1 biljoen. de voor de hand liggende oplossing zou zijn dat de faciliteit als een bank zou werken en bij de ECB zou lenen, met obligaties die zij als onderpand zou kopen. Jean-Claude Trichet, president van de centrale bank, zei gisteren echter in zijn afscheidsrede dat hefboomwerking niet 'gepast' was.
Banken, onafhankelijk van enig soeverein reddingsfonds, zouden ongeveer 148 miljard euro moeten ophalen in het geval van een afschrijving van 60 procent op hun bezit aan Griekse schulden, 40 procent voor Portugal en Ierland en 20 procent voor Italië en Spanje, Kian Abouhossein, een analist van JPMorgan Chase & Co., schreef in een notitie aan klanten op 26 september. Deutsche Bank AG, de grootste geldschieter van Duitsland, zou 9.7 miljard euro meer kapitaal nodig hebben, Commerzbank AG 5.1 miljard euro en de Franse Societe Generale SA 6 miljard euro, Abouhossein zei.
Wat steeds duidelijker wordt, is dat er vóór de G20-bijeenkomst een samenhangend beleid moet zijn. Griekenland toestaan in gebreke te blijven en de gevolgen daarvan te beheersen, zijn vragen die al meer dan een jaar worden vermeden. Het kost $ 6 miljoen plus een jaar om $ 10 miljoen aan Griekse effecten gedurende vijf jaar te verzekeren, waarbij de kredietverzekeringsprijzen wijzen op een kans van 91 procent op wanbetaling. Terwijl de Duitse bondskanselier en de Franse president zich voorbereiden om over twee dagen bijeen te komen voor hun achtste top in twintig maanden, heeft Merkel haar overtuiging uitgesproken dat Europa noodplannen moet hebben voor het in gebreke blijven die investeerders als een zekerheid beschouwen. Sarkozy, wiens Franse banken het meeste te verliezen hebben, is niet bereid Griekenland toe te staan in gebreke te blijven.
In tegenstelling tot de meeste andere Europese landen ervaart Frankrijk momenteel een politieke neiging naar rechts, deels als gevolg van de voortdurende dreiging. Het extreemrechtse Front National in Frankrijk, onder leiding van Marine Le Pen, scoorde 16 procent in een Ipsos-opiniepeiling begin oktober, achter de socialistische uitdager Francois Hollande met 32 procent en Sarkozy met 21 procent. In 2002 versloeg haar vader de socialistische kandidaat Lionel Jospin met slechts 16.86 procent van de eerste ronde stemmen. De grootste angst van Sarkozy is dat Le Pen hem knock-out zou kunnen slaan in de eerste ronde van de twee rondes.
Britse banken zijn door Moody's onder de loep genomen. Vanmorgen kwam de aankondiging dat de ratings van verschillende banken zijn verlaagd. De timing en grootsheid van de laatste ronde van QE zullen vermoedens wekken die worden genoemd in onze laatste Between The Lines-notitie dat, (zonder de drogredenen van de Britse govt-mandarijnen te negeren), deze laatste ronde van QE in feite een zeer goed getimede interventie-voorbereiding was voor verdere bank redt. Moody's Investors Service heeft de senior debt en deposit ratings van 12 Britse financiële instellingen verlaagd, en concludeerde dat de overheid minder geneigd zou zijn om hen te steunen als ze financiële problemen zouden krijgen.
De ratings van Lloyds TSB Bank Plc, Santander UK Plc en Co-Operative Bank Plc werden een stap verlaagd door Moody's, terwijl RBS Plc en Nationwide Building Society op twee niveaus werden verlaagd. Zeven kleinere bouwverenigingen werden van één naar vijf niveaus teruggebracht, zei het ratingbedrijf vandaag in een verklaring. Clydesdale Bank werd bevestigd op A2, met een negatief vooruitzicht.
"Aankondigingen, evenals maatregelen die al door de Britse autoriteiten zijn genomen, hebben de voorspelbaarheid van steun op middellange tot lange termijn aanzienlijk verminderd", Moody's zei in de verklaring.
De Aziatische markten kenden een rally van twee tot drie dagen, de Nikkei sloot met 0.98% en de Hang Seng met 3.11%. De Australische index, de ASX 200, boekte aanzienlijke winsten met een stijging van 2.29%, maar bleef 11.26% lager op jaarbasis. Op de Europese markten is de STOXX momenteel 0.51% gestegen, de FTSE is vlak, de CAC is 0.42% gestegen en de DAX is 0.31% gestegen. De dagelijkse SPX future-index is momenteel 0.3% lager. Brent Circe is $ 103 per vat gedaald en goud is $ 2 per ounce gestegen. Sterling is teruggekeerd na de uitverkoop van gisteren vanwege de aankondiging van de laatste ronde van QE. Versus de dollar Het ligt nu voor op waar het gisteren was aangekondigd en heeft een vergelijkbaar herstel gekend ten opzichte van de Swissy, de yen en de euro. Evenzo heeft de euro gestegen ten opzichte van de dollar, yen en de Swissy. De dollar is gedaald ten opzichte van alle majors (inclusief de Aussie-dollar) met uitzondering van de yen.
Er is een hele reeks economische gegevens waarmee rekening moet worden gehouden om 13 uur gmt, inclusief de nieuwste NFP-cijfers.
13:30 US - Wijziging in niet-agrarische loonlijsten sept
13:30 VS - Werkloosheidspercentage sept
13:30 US - Gemiddeld uurloon sept
13:30 uur - Gemiddelde wekelijkse uren in september
15:00 US - Groothandelsvoorraden augustus
20:00 uur VS - consumentenkrediet augustus
Een Bloomberg-enquête onder analisten leverde een gemiddelde schatting op van 59,000 banen die moesten worden toegevoegd op basis van een eerdere schatting van geen eerdere verandering. Het gemiddelde cijfer van een Bloomberg-enquête onder analisten was een werkloosheidspercentage van 9.1%, ongewijzigd ten opzichte van het cijfer van vorige maand. Economen die door Bloomberg werden ondervraagd, gaven een mediane prognose van 0.2% maand op maand van -0.1% voor een stijging van het uurloon. Het jaar-op-jaar voorspelde cijfer was 3.7% tegenover 3.6% eerder.
forex marktcommentarenMoodysBritse banken gedegradeerd
« Kwantitatief, Kwalitatief of Alleen Wanhopig? De wiskunde van Money Management in Forex Trading »
Moody's Downgrade UK Banks the Day After QE wordt aangekondigd
7 okt • Marktcommentaren • 6725 weergaven • Reacties uitgeschakeld over Moody's Downgrade UK Banks the Day After QE wordt aangekondigd
In de aanloop naar de G20-top die gepland staat voor november zullen de EU-ministers en beleidsmakers onder toenemende druk komen te staan om een overeenkomst tot stand te brengen en uiteindelijk te ratificeren met betrekking tot de richting en vorm die het algehele reddingspakket voor de eurozone zal aannemen.
Simon Maughan, hoofd verkoop en distributie bij MF Global Ltd. in Londen, zei gisteren in een Bloomberg Television-interview:
Een algehele herkapitalisatie van banken, in sommige gevallen door overkapitalisatie van die banken, zou het enige zijn dat op dit moment het vertrouwen zal herstellen
Speculatie dat de EU-leiders eindelijk overeenstemming zullen bereiken over een alomvattend herkapitalisatieplan, heeft de Bloomberg Europe Banks and Financial Services Index de afgelopen twee dagen met negen procent doen stijgen. De euro lijkt klaar voor haar eerste vijfdaagse winst ten opzichte van de dollar in drie weken. Bankaandelen zijn dit jaar met circa 30 procent gedaald, omdat beleggers zich zorgen maakten dat financiële bedrijven hun bezit aan Griekse, Italiaanse, Spaanse en Portugese staatsobligaties zullen moeten afschrijven.
Beleidsmakers worstelen met het concept hoe ze het EFSF (stabiliteitsfonds) kunnen gebruiken tot maar liefst € 1 biljoen. de voor de hand liggende oplossing zou zijn dat de faciliteit als een bank zou werken en bij de ECB zou lenen, met obligaties die zij als onderpand zou kopen. Jean-Claude Trichet, president van de centrale bank, zei gisteren echter in zijn afscheidsrede dat hefboomwerking niet 'gepast' was.
Banken, onafhankelijk van enig soeverein reddingsfonds, zouden ongeveer 148 miljard euro moeten ophalen in het geval van een afschrijving van 60 procent op hun bezit aan Griekse schulden, 40 procent voor Portugal en Ierland en 20 procent voor Italië en Spanje, Kian Abouhossein, een analist van JPMorgan Chase & Co., schreef in een notitie aan klanten op 26 september. Deutsche Bank AG, de grootste geldschieter van Duitsland, zou 9.7 miljard euro meer kapitaal nodig hebben, Commerzbank AG 5.1 miljard euro en de Franse Societe Generale SA 6 miljard euro, Abouhossein zei.
Wat steeds duidelijker wordt, is dat er vóór de G20-bijeenkomst een samenhangend beleid moet zijn. Griekenland toestaan in gebreke te blijven en de gevolgen daarvan te beheersen, zijn vragen die al meer dan een jaar worden vermeden. Het kost $ 6 miljoen plus een jaar om $ 10 miljoen aan Griekse effecten gedurende vijf jaar te verzekeren, waarbij de kredietverzekeringsprijzen wijzen op een kans van 91 procent op wanbetaling. Terwijl de Duitse bondskanselier en de Franse president zich voorbereiden om over twee dagen bijeen te komen voor hun achtste top in twintig maanden, heeft Merkel haar overtuiging uitgesproken dat Europa noodplannen moet hebben voor het in gebreke blijven die investeerders als een zekerheid beschouwen. Sarkozy, wiens Franse banken het meeste te verliezen hebben, is niet bereid Griekenland toe te staan in gebreke te blijven.
In tegenstelling tot de meeste andere Europese landen ervaart Frankrijk momenteel een politieke neiging naar rechts, deels als gevolg van de voortdurende dreiging. Het extreemrechtse Front National in Frankrijk, onder leiding van Marine Le Pen, scoorde 16 procent in een Ipsos-opiniepeiling begin oktober, achter de socialistische uitdager Francois Hollande met 32 procent en Sarkozy met 21 procent. In 2002 versloeg haar vader de socialistische kandidaat Lionel Jospin met slechts 16.86 procent van de eerste ronde stemmen. De grootste angst van Sarkozy is dat Le Pen hem knock-out zou kunnen slaan in de eerste ronde van de twee rondes.
Britse banken zijn door Moody's onder de loep genomen. Vanmorgen kwam de aankondiging dat de ratings van verschillende banken zijn verlaagd. De timing en grootsheid van de laatste ronde van QE zullen vermoedens wekken die worden genoemd in onze laatste Between The Lines-notitie dat, (zonder de drogredenen van de Britse govt-mandarijnen te negeren), deze laatste ronde van QE in feite een zeer goed getimede interventie-voorbereiding was voor verdere bank redt. Moody's Investors Service heeft de senior debt en deposit ratings van 12 Britse financiële instellingen verlaagd, en concludeerde dat de overheid minder geneigd zou zijn om hen te steunen als ze financiële problemen zouden krijgen.
De ratings van Lloyds TSB Bank Plc, Santander UK Plc en Co-Operative Bank Plc werden een stap verlaagd door Moody's, terwijl RBS Plc en Nationwide Building Society op twee niveaus werden verlaagd. Zeven kleinere bouwverenigingen werden van één naar vijf niveaus teruggebracht, zei het ratingbedrijf vandaag in een verklaring. Clydesdale Bank werd bevestigd op A2, met een negatief vooruitzicht.
"Aankondigingen, evenals maatregelen die al door de Britse autoriteiten zijn genomen, hebben de voorspelbaarheid van steun op middellange tot lange termijn aanzienlijk verminderd", Moody's zei in de verklaring.
De Aziatische markten kenden een rally van twee tot drie dagen, de Nikkei sloot met 0.98% en de Hang Seng met 3.11%. De Australische index, de ASX 200, boekte aanzienlijke winsten met een stijging van 2.29%, maar bleef 11.26% lager op jaarbasis. Op de Europese markten is de STOXX momenteel 0.51% gestegen, de FTSE is vlak, de CAC is 0.42% gestegen en de DAX is 0.31% gestegen. De dagelijkse SPX future-index is momenteel 0.3% lager. Brent Circe is $ 103 per vat gedaald en goud is $ 2 per ounce gestegen. Sterling is teruggekeerd na de uitverkoop van gisteren vanwege de aankondiging van de laatste ronde van QE. Versus de dollar Het ligt nu voor op waar het gisteren was aangekondigd en heeft een vergelijkbaar herstel gekend ten opzichte van de Swissy, de yen en de euro. Evenzo heeft de euro gestegen ten opzichte van de dollar, yen en de Swissy. De dollar is gedaald ten opzichte van alle majors (inclusief de Aussie-dollar) met uitzondering van de yen.
Er is een hele reeks economische gegevens waarmee rekening moet worden gehouden om 13 uur gmt, inclusief de nieuwste NFP-cijfers.
13:30 US - Wijziging in niet-agrarische loonlijsten sept
13:30 VS - Werkloosheidspercentage sept
13:30 US - Gemiddeld uurloon sept
13:30 uur - Gemiddelde wekelijkse uren in september
15:00 US - Groothandelsvoorraden augustus
20:00 uur VS - consumentenkrediet augustus
Een Bloomberg-enquête onder analisten leverde een gemiddelde schatting op van 59,000 banen die moesten worden toegevoegd op basis van een eerdere schatting van geen eerdere verandering. Het gemiddelde cijfer van een Bloomberg-enquête onder analisten was een werkloosheidspercentage van 9.1%, ongewijzigd ten opzichte van het cijfer van vorige maand. Economen die door Bloomberg werden ondervraagd, gaven een mediane prognose van 0.2% maand op maand van -0.1% voor een stijging van het uurloon. Het jaar-op-jaar voorspelde cijfer was 3.7% tegenover 3.6% eerder.
forex marktcommentarenMoodysBritse banken gedegradeerd
« Kwantitatief, Kwalitatief of Alleen Wanhopig? De wiskunde van Money Management in Forex Trading »