Kwantitatief, Kwalitatief of Alleen Wanhopig?
Dezelfde kopregel werd donderdag constant herhaald op de reguliere media, tv- en radiokanalen, nadat de BoE MPC aankondigde dat het terugging naar de laatste truc in zijn gereedschapskist, meer kwantitatieve versoepeling. "De Bank of England heeft aangekondigd dat zij via QE 75 miljard pond rechtstreeks in de Britse economie zal injecteren in een poging om te voorkomen dat het VK in een 'dubbele dip'-recessie terechtkomt." Afgezien van het feit dat (vergelijkbaar met de VS) het VK alleen 'technisch' uit de recessie is gekomen door het vorige QE-programma en zirp, wat niet het werkloze herstel heeft veroorzaakt dat veel marktwijzen voor mogelijk hielden, er is nog een ander aspect van de mediabeschrijving dat even verkeerd is; de £ 75 miljard zal niet "in de economie worden geïnjecteerd", het is simpelweg het begin van een bailoutprogramma voor de bank, volgens een andere beschrijving.
Het positieve dat uit de aankondiging komt, is dat de BoE heeft geprobeerd voorop te lopen en duidelijk geen tijd heeft verspild door te reageren op interne (alleen voor hun ogen) informatie die aangeeft hoeveel dagen RBS en Lloyds TSB nog hadden tot ze deden een 'Dexia'. Eigenlijk een 'Dexia midnight runner' doen zou moeilijk zijn gezien het feit dat de Britse (al) staatsbanken misschien niet veel onderpand hebben om zelfs maar in een slechte bank te zetten. Wat zeker is, is dat de laatste ronde van QE de hoofdstraat niet zal bereiken, maar tijdelijk zal worden gebruikt om liquiditeit te verschaffen en solvabiliteitskwesties met betrekking tot Britse banken te vermijden. Indirect kan geld bepaalde preferente bedrijven bereiken, het bedrag kan zelfs in totaal £ 75 miljard bedragen, maar dat is een erkenning dat de luiken van de bank zijn gesloten en dat ze slechts in gelijke bedragen zullen uitlenen aan reddingsoperaties van de belastingbetaler.
De Europese Centrale Bank geeft regeringen en banken meer tijd om te herkapitaliseren nu Griekenland dichter bij het faillissement komt. De ECB zei donderdag dat ze opnieuw een jaar lang leningen zal introduceren, waardoor banken tot januari 2013 toegang hebben tot onbeperkte contanten en de aankoop van obligaties zal hervatten om het verstrekken van leningen aan te moedigen. De Europese Commissie dringt aan op een gecoördineerde kapitaalinjectie in banken en de Duitse bondskanselier Angela Merkel zei dat beleidsmakers "niet moeten aarzelen" als blijkt dat financiële instellingen ondergekapitaliseerd zijn. De euro werd sterker ten opzichte van de dollar en de yen door de speculatie dat een herintroductie van leningen aan banken door de Europese Centrale Bank de door crisis geteisterde markten zal ondersteunen.
Britse aandelen boekten hun grootste tweedaagse winst sinds 2008 toen de Bank of England haar plan voor de aankoop van obligaties uitbreidde en investeerders speculeerden dat de beleidsmakers van de Europese Unie eindelijk de schuldencrisis in de regio zullen beheersen. De FTSE 100 Index steeg 189.9 of 3.7 procent tot 5,291.26 bij de afsluiting in Londen en verlengde de klim van gisteren met 3.2 procent voor de grootste tweedaagse stijging sinds december 2008. De meter verloor 14 procent in het derde kwartaal, de grootste daling sinds 2002. te midden van bezorgdheid dat de schuldenproblematiek van Griekenland zich zal uitbreiden naar andere landen in de regio en dat de wereldeconomie stagneert.
In andere Europese markten sloot de STOXX met 3.18%, de CAC met 3.41% en de DAX met 3.15%. De Amerikaanse SPX sloot 1.8 procent hoger. De Russell 2000-index van kleinere Amerikaanse aandelen verlengde een voorschot van drie dagen tot 11 procent, het beste sinds 2008. Een banenrapport dat iets hoger lag dan de verwachtingen en getuigenissen van Tim Geithner waarin hij dat verklaarde;
De directe blootstelling van het Amerikaanse financiële systeem aan de landen die in Europa het meest onder druk staan, is zeer bescheiden. Onze firma's, en dit geldt voor de grootste instellingen in de Verenigde Staten, verkeren opnieuw in een veel sterkere positie als je kijkt naar hun kapitaalniveaus, hun hefboomwerking en hoe ze worden gefinancierd.
Morgan Stanley was dit jaar tot en met maandag en dinsdag op een gegeven moment 47 procent lager. Bank of America, gevestigd in Charlotte, North Carolina, daalde met 57 procent. De aandelenkoers van beide banken verbeterde donderdag met circa 5%.
De zich uitbreidende protesten tegen Wall Street laten zien dat het Amerikaanse volk boos is over de toenemende economische ongelijkheid, zei vicepresident Joe Biden donderdag in Washington.
Laten we eerlijk zijn tegen elkaar. Wat is de kern van dat protest? De kern is dat de afspraak met het Amerikaanse volk is geschonden. Het Amerikaanse volk vindt het systeem niet eerlijk, banken maken deel uit van het probleem in de economie. Ze zijn op zijn minst toondoof.
Kijkend naar de ochtendsessie in Londen is de toekomst van de Britse FTSE-aandelenindex momenteel 0.7% gestegen, de toekomst van de SPX-aandelenindex is vlak. De gegevenspublicaties die het marktsentiment tijdens de sessie in Londen zouden kunnen beïnvloeden, zijn onder meer:
09:30 VK - PPI-invoer september
09:30 VK - PPI-uitvoer september
Voor de Britse input PPI-cijfers leverde een Bloomberg-enquête onder analisten een mediane schatting op van een maand-op-maandcijfer van 1.2%, vergeleken met het laatste cijfer van -1.9%. Het jaar op jaar voorspelde cijfer was 17.1% van 16.2% eerder. Voor de Britse output werd voorspeld dat een Bloomberg-enquête onder analisten die een jaar-op-jaar voorspeld cijfer voorspelden 6.2% bedroeg, tegenover 6.1% eerder. Het voorspelde maand-op-maandcijfer was 0.2% tegenover 0.1% eerder. Het voorspelde 'kern'-cijfer van maand op maand was 0.1% ten opzichte van 0.2% eerder. Het 'kern'-cijfer op jaarbasis zou naar verwachting 3.7% bedragen, tegen 3.6% eerder.
« Handelaren, je moet daarheen gaan om terug te komen Moody's Downgrade UK Banks the Day After QE wordt aangekondigd »
