Gold und Silber und die EU-Krise
Heute Morgen werden unedle Metalle, abgesehen von Aluminium, auf der elektronischen Plattform LME um 0.4 bis 1.6 Prozent gehandelt. Die asiatischen Aktien notieren ebenfalls, nachdem sie die gestrigen Gewinne verloren haben, da das Rettungspaket für Spanien weiter nachlässt und die Besorgnis Italiens und Griechenlands die Anlegerstimmung verfolgt. Bei den Asiaten könnte die chinesische Lockerung den heimischen Kreditmarkt gestützt haben, und ein Anstieg der Kredite war ebenfalls zu beobachten, was auf die künftige Nachfrage nach unedlen Metallen hinweist.
Sogar Chinas Aluminiumproduktion stieg im Mai auf einen neuen Monatsrekord, was auf eine Unelastizität des Angebots hinweist. Die industriellen Gewinne sind jedoch zusammen mit der Produktionstätigkeit geschrumpft. In ähnlicher Weise haben Goldman Sachs und Societe Generale ihre Preisprognosen für 2012 für eine Reihe von unedlen Metallen gesenkt und auf die Risiken der europäischen Schuldenkrise hingewiesen. Weitere Anleger waren besorgter darüber, dass Spanien möglicherweise mehr Schulden machen muss, nachdem es Rettungsfonds aus der Eurozone erhalten hat, und daher könnte die gemeinsame Währung in der heutigen Sitzung unter Druck bleiben und die Schwächung des Metallpakets ausweiten. Aus wirtschaftlicher Sicht dürfte die britische Industrieproduktion aufgrund des niedrigeren PMI schwach bleiben, und selbst die Produktion im verarbeitenden Gewerbe könnte aufgrund der geringeren Nachfrage zurückgehen. In den USA könnte der Optimismus für Kleinunternehmen weiter nachlassen, da sich die Wirtschaftstätigkeit weiter abschwächt. Der schwache Arbeitssektor und das verarbeitende Gewerbe haben die Nachfrage nach Industrieprodukten einschließlich unedlen Metallen nicht gesteigert. Darüber hinaus könnten die Importe aufgrund mangelnder Nachfrage billiger bleiben, während das monatliche Budget weiter schrumpfen könnte, was auf eine langsamere Erholung hinweist und die Finanzmärkte schwächen könnte. An unserer Inlandsfront könnte der Abwärtstrend begrenzt bleiben, da die Rupie gegenüber dem Greenback weiter abwerten könnte. Insgesamt erwarten wir, dass die unedlen Metalle in der heutigen Sitzung aufgrund schwacher Aktien und wirtschaftlicher Releases in Verbindung mit zunehmenden europäischen Bedenken schwach bleiben werden.
Die Gold-Futures-Preise haben die Gewinne umgekehrt, da asiatische Aktien aufgrund der Erleichterung der spanischen Deal-Euphorie zurückgefallen sind, was den Weg für Unsicherheit über die Details ebnet. Dasselbe hätte sich im Euro niedergeschlagen, während sich die Aufmerksamkeit nun auf Italien und die Wiederwahl Griechenlands am 17. Juni richtete. Der kurzlebige Optimismus würde daher wahrscheinlich die Erwartungen verlängern und das könnte Gold für diesen Tag unter Druck halten. Da das vereinbarte Darlehen die Verbindlichkeit erhöht und dadurch die Schuldenquote erhöht, würden die erhöhten Kreditkosten den Ratingagenturen eine weitere Herabstufung überlassen. Die Auswirkungen waren sehr gut auf einen Anstieg der spanischen 25-Jahres-Anleiherenditen um 10 Basispunkte auf 6.5% zu sehen. Dies hätte die Marktnot für die Fähigkeit des Landes, die Last unmittelbar nach der Rettungsaktion abzuzahlen, erneut verschärft. Daher ist der Euro nach wie vor einem erheblichen Abwärtsrisiko ausgesetzt, das Gold mit sich bringen kann. In Bezug auf die Wirtschaftsdaten sieht der Optimismus der US-Kleinunternehmen möglicherweise nicht anständig aus, nachdem das schäbige Bild im Arbeitssektor die Stimmung und die Gewohnheit der Geschäftskosten belasten könnte. Das monatliche Haushaltsdefizit kann sich ebenfalls vergrößern, obwohl die Zuflüsse der Staatskasse in der letzten Zeit das Ausmaß begrenzen könnten. All dies könnte auf eine gemischte Auswirkung auf den Dollar hinweisen. Wie oben erwähnt, erwarten wir, dass Gold für den Tag schwach bleibt, und empfehlen daher, für das Metall aus höheren Niveaus kurz zu bleiben.
Die Beteiligungen am SPDR Gold Trust, dem weltweit größten börsengehandelten Goldfonds, beliefen sich zum 1,274.79. Juni auf 11 Tonnen und blieben gegenüber dem vorherigen Geschäftstag unverändert.
Die inländische Goldproduktion stieg in den ersten vier Monaten gegenüber dem Vorjahr um 6.13 Prozent auf 109.6 Tonnen, berichtete der chinesische Nachrichtendienst am Montag unter Berufung auf Zahlen des Ministeriums für Information und Technologie. Der kombinierte Gewinn der Goldproduzenten stieg im Berichtszeitraum um 8.77 Prozent auf 8.88 Milliarden Yuan (1.39 Milliarden US-Dollar), heißt es in dem Bericht. Allein im April betrug die Produktion 28.8 Tonnen und der Gewinn 2.22 Milliarden Yuan, ohne Vergleichszahlen.
Die Silber-Futures-Preise sind auch am frühen Globex gesunken. Die asiatischen Aktien gaben nach und reduzierten die Rallye, die auf den Optimismus der spanischen Rettungsaktion zurückzuführen war, blieben jedoch von kurzer Dauer. Die Unsicherheit über die Einzelheiten des Geschäfts hätte den Markt unter Stress gehalten und den Risikoappetit geschwächt. Die erneuten Bedenken hinsichtlich Italiens und die Erwartung einer Wiederwahl Griechenlands hätten den Druck auf die 17-Block-Währung erhöht. Ein wahrscheinlicher Anstieg der Schuldenquote würde den Ratingagenturen mehr Raum für eine weitere Herabstufung lassen.
Daher ist der Euro einem weiteren Abwärtstrend und auch der Aktienschwäche ausgesetzt, um Silber für den Tag unter Druck zu halten. Wie in den Aussichten für Gold erörtert, geben die US-Wirtschaftsdaten möglicherweise ein gemischtes Bild für den Dollar, aber eine wahrscheinliche Schwäche des Euro wäre ein Druckfaktor für das Metall. Daher empfehlen wir, für den Tag kurz für das Metall zu bleiben.
Die Bestände des weltweit größten börsengehandelten Fonds mit Silberunterstützung, iShares Silver Trust, stiegen bis zum 9669.08. Juni auf 11 Tonnen und blieben gegenüber dem vorherigen Geschäftstag unverändert.
Das Gold / Silber-Verhältnis verbesserte sich gestern auf 55.83 und wird voraussichtlich im aufsteigenden Modus bleiben, da der Marktbund Silber stärker unter Druck setzen würde als Gold. Aktien und industrielle Schwäche können Stress verursachen.
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