Giao dịch có lãi trong các chế độ tỷ giá tiền tệ cố định
Hầu hết các tỷ giá hối đoái trên thế giới đều theo chế độ tỷ giá hối đoái thả nổi, trong đó các lực lượng thị trường được phép xác định giá trị của chúng so với các loại tiền tệ khác. Trong số các yếu tố chính ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái theo hệ thống này là dòng đầu tư và thương mại. Tuy nhiên, một ngân hàng trung ương có thể lựa chọn can thiệp vào thị trường nếu giá trị của một loại tiền tệ đột ngột tăng lên trong một khung thời gian ngắn đến mức nó đe dọa tăng trưởng kinh tế. Phương pháp chính để ngân hàng trung ương can thiệp là bán lượng tiền nắm giữ của chính mình để ổn định giá trị của đồng tiền.
Tuy nhiên, không phải quốc gia nào cũng cho phép tỷ giá hối đoái của mình được thả nổi. Trong một số trường hợp, một quốc gia có thể chọn có một tỷ giá tiền tệ cố định được gắn với một loại tiền tệ khác. Ví dụ, Hồng Kông đã cố định tiền tệ của mình với đô la Mỹ kể từ năm 1982 với tỷ giá khoảng 7.8 đô la Hồng Kông đến 1 đô la Mỹ. Tỷ giá cố định được biết đến chính thức là đồng đô la Mỹ, đã giúp lãnh thổ bán tự trị tồn tại qua cuộc khủng hoảng tài chính châu Á và sự sụp đổ năm 2008 của ngân hàng đầu tư Lehman Brothers. Trong các chế độ tỷ giá hối đoái cố định, cách duy nhất để tỷ giá hối đoái có thể thay đổi là nếu ngân hàng trung ương cố tình phá giá nó.
Nhà giao dịch có thể thực hiện giao dịch có lãi theo chế độ tỷ giá hối đoái cố định nếu có trường hợp khẩn cấp khiến ngân hàng trung ương phá giá tiền tệ của họ. Nhưng nó sẽ yêu cầu họ sở hữu rất nhiều thông tin. Ví dụ, vì họ đang bán khống tiền tệ, họ phải biết số lượng dự trữ tiền tệ mà ngân hàng trung ương duy trì, vì điều này sẽ cho họ biết ngân hàng có thể cầm cự được bao lâu trước khi buộc phải phá giá. Và cũng có khả năng nước này sẽ được các nước láng giềng hoặc các tổ chức như Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cứu trợ.
Tuy nhiên, trong một số trường hợp, ngân hàng trung ương có thể cố tình chọn phá giá đồng tiền của họ, trong trường hợp đó, nhà kinh doanh tiền tệ có thể thực hiện một giao dịch có lãi. Tuy nhiên, có hai vấn đề có thể cản trở nhà giao dịch kiếm lợi nhuận: sự dao động hạn chế mà đồng tiền bán khống có thể gặp phải, điều này sẽ hạn chế lợi nhuận tiềm năng và số lượng tương đối nhỏ các nhà môi giới ngoại hối giao dịch bằng các loại tiền cố định. Ngoài ra, nhà giao dịch sẽ phải tìm kiếm một nhà môi giới cung cấp mức chênh lệch giá thầu mua nhỏ để đảm bảo rằng lợi nhuận sẽ không bị ăn bởi phí của nhà môi giới.
Một loại tiền tệ có tỷ giá hối đoái cố định mà nhà giao dịch có thể áp dụng là đồng Riyal của Ả Rập Xê Út, được chốt với đô la Mỹ. Điều này đảm bảo sự ổn định của đồng riyal, giúp kiểm soát lạm phát, cũng như thắt chặt mối quan hệ giữa hai nước. Tuy nhiên, đôi khi, đồng riyal dao động so với đồng đô la để phản ứng với những tin đồn rằng nó sắp giảm giá hoặc nó tham gia Liên minh Kinh tế Vùng Vịnh được đề xuất và thay thế đồng riyal bằng đơn vị tiền tệ duy nhất của khối đó. Những chuyển động này cung cấp cho nhà giao dịch kiên nhẫn cơ hội kiếm lợi nhuận an toàn bằng cách sử dụng đòn bẩy cao và ít rủi ro biến động.
« Bốn yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái Các chức năng của lịch ngoại hối »
