Друк або загибель
Змінимо поточний фокус і зосередимось на фінансових неприємностях Великобританії, на відміну від ЄС чи США. Основні британські ЗМІ протягом останніх тижнів сприймали досить самовдоволене та зарозуміле ставлення до "Olde Englishe" щодо нещасних випадків ЄС. Спін, який найнижчий спільний знаменник британських прес-центрів ставив на недавньому теті Девіда Кемерона тет з Ангелою Меркель у Брюсселі, був захоплюючим для читання. Переклад засідань припускав, що Великобританія читала лекції та навчала ЄС та ЄЦБ щодо того, як слід боротися з поточною кризою, правда була якомога віддаленішою від цієї омани зв’язків з громадськістю.
Отримавши ліцензію на друк із труднощів, шляхом кількісного пом’якшення з боку Банку Англії (який також вступив у порятунок своєї банківської системи незалежно від ЄС та ЄЦБ), можна навести аргумент, який отримав Великобританія ' випереджаючи криву 'в управлінні власною островною кризою. Однак це залишило шрами на економіці Великобританії, які все ще глибоко закладені в системі. Коли поважний колишній старший міністр попередніх урядів торі припускає, що зараз час Великобританії приєднатися до Євро, подібно до того, як старший міністр Німеччини повторює ці настрої, можливо, це ілюструє, наскільки складною може бути ситуація, в якій може опинитися Великобританія, незалежно від того, чи ні вони є членами сімнадцяти національних валют.
Консервативний аналог Лорд Хеселтайн заявив, що Великобританія приєднається до спільної валюти. Колишній віце-прем'єр-міністр, давній прихильник єдиної валюти, заявив, що громадськість "не уявляє", який потенційний вплив може мати її крах на Великобританію. Але він вважає, що франко-німецька "рішучість" забезпечить майбутнє євро та відкриє шлях для підписання Великобританії. Лорд Хеселтайн, який зараз очолює урядовий фонд регіонального зростання, сказав у неділю політичному шоу BBC1:
Я думаю, що ми приєднаємось до євро. Я думаю, що євро, що євро виживе, бо рішучість, особливо французів та німців, полягає у збереженні узгодженості, яку вони створили в Європі. Зараз у них бісова проблема, давайте будемо відверті з цим, але я гадаю, що вони знайдуть шлях. Я сподіваюся, що вони це зроблять, тому що мінус для британської економіки зниження євро є катастрофічним. Люди не мають уявлення про масштаби грошей, які британські банки заборгували європейські банки. Якщо європейські банки почнуть йти, це будуть наші банки, які на лінії, наш уряд на лінії.
Багато жорстких євроскептиків в рамках чинного уряду Великобританії задихнулись на своєму недільному сніданку, чуючи це, вони сподівались, що ця криза створить можливість для правої партії в уряді британської коаліції просувати свій сепаратистський порядок денний. Ніколи в своїх найсміливіших мріях (про можливий розпад ЄС) вони не очікували, що подальша інтеграція буде широко обговорюватися і настільки відкрито, особливо під час кризи такими вищими та поважними голосами.
Минулого тижня Німеччина заявила, що Великобританія буде змушена скасувати фунт і приєднатися до євро, коли Девід Кемерон повернувся додому з порожніми руками з кризисних переговорів у Берліні. Запропонувавши вкрай провокаційне втручання, міністр фінансів Німеччини Вольфганг Шайбле припустив, що економіка Великобританії, що бореться, означає, що фунт приречений, і закликав прем'єр-міністра підтримати хвору єдину валюту Європи. Пан Шаубле заявив, що євро вийде сильнішим із поточної кризи, залишивши Великобританію на узбіччі, якщо вона не підпишеться. Він сказав, що Великобританія буде змушена приєднатися "швидше, ніж думають деякі люди на британському острові", незважаючи на обіцянку пана Камерона ніколи цього не робити. Жан-Клод Юнкер, керівник могутньої Єврогрупи міністрів фінансів єврозони, заявив, що Великобританія не в змозі коментувати кризу, оскільки її дефіцит удвічі перевищує середньоєвропейський. Він сказав, що "не за те, щоб диктували країни, які роблять гірше за нас".
Провідний німецький журнал Der Spiegel випустив видатну статтю, що описує Великобританію як "імперію хворих". Райнер Брюдерле, керівник коаліційних партнерів пані Меркель, сказав: "Великобританія не може бути вантажоперевантажувачем в єврозоні". Заступник лідера партії пані Меркель Майкл Мейстер розкритикував Великобританію за те, що вона читає лекції щодо єврозони про те, які кроки вона повинна зробити, не вносячи активної участі у вирішенні проблеми. Він також попередив пана Камерона проти схилятися до націоналістичних настроїв щодо євро, зазначивши, що потрясіння в зоні єдиної валюти матиме руйнівний вплив на країни за межами єврозони та на фінансову галузь Лондона.
Bild містив заголовки:
'Briten zittern vor Deutschlands Euro-Plänen', "Британці тремтять перед планами Німеччини щодо євро", і 'Europa spricht deutsch, гер Камерон! Wollen die Engländer eigentlich noch in der EU? ' 'Європа розмовляє німецькою мовою, пане Камерон! Чого насправді хочуть англійці в Європейському Союзі? '
Financial Times Deutschland писав:
Він хоче, щоб Великобританія взяла участь у фінансовій кризі, але він не хоче, щоб його країна мала платити за це. Він хоче запобігти формуванню основної Європи (Німеччини та Франції), але водночас він не бажає сприяти глибшій європейській інтеграції. Великобританії бракує конструктивного підходу. Ось чому уряд в Лондоні не повинен дивуватися тому, що він чує все більшу кількість європейських країн, як зітхають слова на кшталт: Якщо б у нас не було британців, все було б набагато простіше.
Консервативна Die Welt додала:
Великобританія бореться за своє майбутнє в Європі більш енергійно, ніж давно. Континент, від якого Великобританія завжди намагалася триматися на відстані, безпомилково прямує до майбутнього більшої інтеграції, прямо перед вхідними дверима Альбіону. Камерон постійно говорить про "репатріацію" повноважень назад до Великобританії з Брюсселя. Він не має нічого іншого сказати про майбутнє Європи, окрім постійної мантри Маленького Енглендера? Хіба він не знає про нові договірні переговори, які були б необхідні в такому випадку в той час, коли Європа має турбуватись більше, ніж турботи британських євроскептиків?
Handelsblatt критикував пана Камерона, але також попереджав, що Німеччина потребує Великобританії в ЄС.
Чому саме зараз канцлерові слід турбуватися про британців, котрі так мало можуть запропонувати? Якщо Камерон посипле піском німецькі зусилля щодо реформування ЄС, 17 країн єврозони зроблять це самі. Але Німеччина більше, ніж французи, пам’ятає ускладнену аутсайдерську роль британців та їх значення в європейській історії. Чи розумно було б маргіналізувати її, обійтися без її ваги щодо зовнішньої політики? Як би він стояв без своєї обороноздатності? Чи був би сьогодні внутрішній ринок без нього? '
Коли нарешті наступить хрусткий тиждень для ЄС, ЄЦБ та Євро?
Розбіжності та розрахунки щодо того, скільки Єврозона повинна знайти, такі ж химерні, як і загальне управління кризою. Це 3 трильйони євро для оплати «стрижок» державного боргу та банківських збитків? Деякі джерела припускають, що це всього 2 трлн. Євро, а інші - 6 трлн. Євро. Це така велика кількість, яку не вдасться знайти, запозичивши або створивши спеціальний фонд. Є лише одне «рішення»; ігнорувати страх перед "гіперінфляцією" і дозволити ЄЦБ друкувати, отже, основу облігацій єврозони, включаючи Італію та Іспанію, чиї труднощі занадто великі, щоб їх можна було заощадити звичайними засобами, ми справді досягли цієї точки відчаю, вибір чорний чи білий .
Саркозі стверджує, що ЄЦБ має бути дозволено вирішувати проблеми банку, надаючи кошти за необхідності. Французькі банки неплатоспроможні, Франція не може виручити їх і залишатися країною, яка оцінюється AAA. Якщо Франція втратить свій рейтинг AAA, рейтинг боргу EFSF є безглуздим і неможливим для інвестування, оскільки фонд буде знижений. Якщо ЄЦБ не зупинить банки та борг Італії та Іспанії, Єврозона потрапить у дефляційну боргову спіраль. Переважна більшість європейських банків є неплатоспроможними. У них занадто велика суверенна заборгованість при кредитних плечах до 40 до 1, зменшення 10% знищує їхній капітал. Це було б полегшеною катастрофою.
Дозвіл банкам та суверенним урядам не виконувати дефолт у розглянутому масштабі означає, що Європа впаде в депресію, і, як наслідок, вартість євро впаде. Що б не робила Європа, за остаточною домовленістю між Німеччиною та Францією, Європа зазнає немислимого болю. Рецесія впевнена, імовірна депресія. Німеччина, що дозволила ЄЦБ друкувати, не є передбаченим.
Ранні новини ринку станом на 0.30 ранку за Гринвічем (Великобританія)
Ф'ючерси на індекс Standard & Poor's 500, термін дії яких закінчується в грудні, впали на 0.7 відсотка до 1,205.50 о 8:02 за токійським часом. Орієнтовний показник американських акцій минулого тижня втратив 3.8 відсотка, що було найбільшим відступом за останні два місяці, оскільки дохідність іспанських, французьких та італійських облігацій зросла, а Fitch Ratings заявила, що боргова криза в Європі становить загрозу для американських банків. Майбутнє за індексом акцій SPX зменшилось на 0.74%, майбутнє за британським FTSE - на 0.8%.
Валюти
Європейська єдина валюта зазнала сильного тиску продажів щодо долара США минулого тижня, опустившись до свіжого щомісячного мінімуму 1.3420 перед незначним відскоком у п’ятницю, щоб закрити тиждень на рівні 1.3513, втративши приблизно 240 пунктів або 2.0% за тиждень. За вихідні не відбулося великих подій, що дозволило EUR / USD відкрити азіатський ранок у ціновій зоні 1.3510, практично там же, де він закрився в п’ятницю.
Австралійський долар відкрив тиждень із майже 20-піпсовим розривом у стартовій ціні 0.9993, порівняно з 1.0011 в п'ятницю, коли ринки залишаються обережними щодо європейських боргових негараздів, а американські політики намагаються скласти бюджетну угоду. Минулого тижня австралійці впали приблизно на 3.5 відсотки через побоювання, що боргова криза в єврозоні може вийти з-під контролю, оскільки потрясіння на ринку облігацій поширюється по Європі. Інвестори вирішили продати активи, пов'язані з ризиком, як довіреність євро, до якого входить австралійський долар.
Економічні дані, які можуть вплинути на ринкові настрої на ранковій сесії
Понеділок 21 листопад
00:01 Великобританія - Індекс цін на будинки Rightmove листопад
04:30 Японія - Індекс всієї галузевої діяльності вересень
05:00 Японія - Індекс збігів вересень
05:00 Японія - провідний економічний індекс вересень
07:00, Японія - розпродажі магазинів міні-продуктів, жовтень
09:00 Єврозона - поточний рахунок вересень
Стан поточного рахунку ЄЦБ має значний вплив на силу євро. Постійний дефіцит поточного рахунку може призвести до знецінення євро, що відображає потік євро з економіки, тоді як надлишки можуть призвести до природного подорожчання євро. Багато компонентів, що складають кінцевий поточний рахунок, такі як показники виробництва та торгівлі, відомі заздалегідь, що може зменшити вплив цього економічного звільнення.
« Чи може Європа з двома швидкостями рухатися вперед, або підрозділи зроблять це непрацездатним? Що станеться після апокаліптичної фінансової ядерної зими, якщо валюта євро обвалиться? »
