Як X є скарбницею для економістів
Ілон Маск, власник X (раніше відомого як Twitter), не є шанувальником Федерального резерву. Він часто критикує центральний банк за підвищення процентних ставок. У грудні минулого року він навіть написав у Twitter, що вони можуть бути «найруйнівнішими в історії». Але ФРС не проти негативних коментарів Маска. Насправді їм скоріше подобається його платформа, оскільки вони вважають її надійним барометром економіки.
X знаходиться в унікальному положенні. Його цінність як бізнесу сумнівна, тому Маск намагається це змінити, перейменувавши компанію та інші стратегії. Але його цінність для економіки – це інша історія. Платформа може служити корисним індикатором як фундаментальних тенденцій, так і настроїв ринку.
X як предиктор ринкових флуктуацій
Один із способів, за допомогою якого X може допомогти економістам, це прогнозувати короткострокові зміни цін на акції та прибутковості облігацій. Група економістів, у тому числі Франсіско Васкес-Гранде, проаналізувала 4.4 мільйона публікацій, пов’язаних з фінансами, з 2007 по квітень 2023 року. Вони використовували модель машинного навчання, щоб виміряти настрої в кожній публікації: позитивні для стрімкого зростання акцій; негативний для саркастичних зауважень Маска щодо ФРС.
Вони виявили, що їхній індекс фінансових настроїв X сильно корелює зі спредами корпоративних облігацій (різниця між прибутковістю корпоративних і державних облігацій, яка, як правило, зростає зі зростанням песимізму інвесторів). Крім того, публікації можуть не тільки відстежувати фінансові коливання, але навіть передбачати їх. Настрій перед відкриттям фондового ринку відповідає дохідності акцій наступного дня.
В іншій статті Клари Веги та її колег вони виявили, що настрої X також тісно пов’язані з прибутковістю казначейських облігацій. Фактично, це сильніше, ніж індикатори настроїв з офіційних повідомлень ФРС.
X як вимірювач економічних умов
Ще один спосіб, за допомогою якого X може допомогти економістам, це вимірювання економічних умов. Зокрема, звіти про втрату роботи надають своєчасну інформацію про ринок праці. Томас Кайнер і його співавтори створили окрему модель машинного навчання для аналізу публікацій із такими ключовими словами, як «втрата роботи» або «повідомлення про звільнення». Їх показник втрати роботи відображає офіційні дані про рівень зайнятості з 2015 по 2023 рік.
Кореляція може бути дуже високою, оскільки державна статистика зазвичай публікується із запізненням, а публікації з’являються негайно. Наприклад, X виявив би зниження зайнятості на піку пандемії у 2020 році на десять днів раніше.
X як індикатор монетарної політики
Третій спосіб, за допомогою якого X може допомогти економістам, це вказівка на рішення монетарної політики. Клара Вега та її колеги вважають, що X може краще передбачити рішення монетарної політики в день оголошення, ніж зміни прибутковості облігацій. Крім того, індекс настроїв X є ефективним провісником потрясінь у разі посилення політики, наприклад підвищення ставок. Як правило, безпосередньо перед цими заходами в публікаціях є розчарування.
X не викликає цих економічних явищ. Це просто відображає ширші настрої, які вже поширюються на фінансових ринках. Але він надає додатковий спосіб вимірювання таких настроїв, який може бути дуже цінним з часом.
Окрім ФРС, деякі аналітики також знаходять інші потенційні застосування. Агустін Індако з Університету Карнегі-Меллона в Катарі підрахував, що один лише обсяг публікацій може становити приблизно три чверті різниці у ВВП між країнами.
Таким чином, пости, як і супутникові зображення нічних вогнів, можуть допомогти стежити за станом економіки, не покладаючись на запізнілу офіційну статистику. Цей показник може найкраще працювати в бідніших країнах, де сильні публікації в соціальних мережах відображають стан телекомунікацій і використання смартфонів.
Компроміс для X
Якщо X такий корисний з економічної точки зору, чому він не вигідніший? Різноманітні документи не досліджують розрив між боротьбою X за дохід і його очевидною корисністю як економічного інструменту та інформаційної платформи. Маск дещо потрапив, коли назвав свою платформу «звичайним цифровим міським районом».
Проблема з економічної точки зору полягає в тому, що міська площа схожа на суспільне благо, таке як парки та чиста вода. Хоча суспільні блага можуть перебувати у приватній власності, з них важко отримати прибуток, оскільки важко стягнути з людей плату за всі блага, які вони надають. Маск намагається змінити економічне рівняння в X, надаючи додаткові пільги користувачам, які платять 8 доларів на місяць за перевірку на сайті. Їх публікації отримують більше реклами та видимості серед інших переваг. Але для цього потрібен компроміс. Платні пости можуть почати витісняти більш значущі пости від користувачів, які не хочуть платити. З часом платформа, де гроші важливіші за довіру, не буде функціонувати так добре, як міська площа і, як наслідок, як економічний показник. Перемога для фінансів X була б програшем для економістів ФРС.
« Долар зміцнюється, оскільки торгові дані Китаю розчаровують Інвестори роблять ставку на 20-річні казначейські зобов'язання, щоб відскочити »
