Глобальні ринки нафти стикаються з проблемами, оскільки попит відстає від зростання пропозиції
Нафтові ринки завершили рік на тверезій ноті, відчувши перше занурення в мінус з 2020 року. Аналітики пояснюють це падіння різними факторами, сигналізуючи про перехід від відновлення цін, спричиненого пандемією, до ринку, який все більше перебуває під впливом спекулянтів.
Спекулятивне поглинання: відірване від основ
Спекулянти посіли центральне місце, керуючи ринковими коливаннями, не враховуючи фундаментальних факторів. Тревор Вудс, інвестиційний директор із сировинних товарів компанії Northern Trace Capital LLC, підкреслює труднощі у складанні прогнозів після кварталу в цьому невизначеному середовищі.
Індикатори слабкості: Контанго та ведмежі настрої
Такі показники, як крива ф’ючерсів на нафту марки Brent, яка залишається в контанго, і сплеск ведмежих настроїв серед спекулянтів у 2023 році ілюструють вразливість галузі. Здається, що ринок вимагає конкретних доказів і надійних фундаментальних даних, перш ніж сприймати прибутки як справжні.
Вплив алгоритмічної торгівлі: новий гравець у грі
Зростання алгоритмічної торгівлі, яка становить майже 80% щоденних торгів нафтою, ще більше ускладнює динаміку ринку. Зменшення віри фінансових менеджерів у здатність ОПЕК збалансувати ринок у поєднанні з поточною консолідацією виробників послаблює зв’язок ф’ючерсного ринку з фізичними потоками.
Спекулянти вимагають доказів: проблеми хедж-фондів
Спекулянти обережні, вимагаючи конкретних доказів, перш ніж розглядати довгі позиції в 2024 році. Прибутковість хедж-фондів сировинних товарів досягла найнижчого рівня з 2019 року, а нафтовий хедж-фонд П’єра Андюрана готується зафіксувати найгірші втрати в історії.
Дилема ОПЕК: скорочення видобутку в умовах негативного впливу
Нещодавнє рішення ОПЕК щодо подальшого скорочення видобутку стикається з проблемами, зокрема протидією з боку американських виробників, які прагнуть заробити на вищих цінах на нафту. Щотижневий видобуток нафти в США досяг рекордних 13.3 мільйона барелів на день, перевершивши прогнози та сприяючи очікуваному рекордному видобутку в 2024 році.
Глобальна динаміка споживання: нерівномірне зростання
Міжнародне енергетичне агентство прогнозує уповільнення глобального зростання споживання через охолодження економічної активності. Хоча темпи зростання нижчі, ніж у 2023 році, вони залишаються відносно високими за історичними мірками. Однак швидкий перехід Китаю до електрифікації транспортних засобів створює структурні перешкоди для споживання нафти.
Геополітичні ризики та ринкова дисципліна: перспективи
Аналітики залишаються уважними до геополітичних ризиків, включаючи атаки в Червоному морі та російсько-український конфлікт. Глобальні виробники все ще мають можливість регулювати виробництво відповідно до попиту, залежно від дисциплінованого дотримання угод ОПЕК+ і пильності щодо поведінки виробників, що не входять до ОПЕК, у наступному році.
Підсумок
Оскільки світовий ринок нафти рухається через бурхливі води, взаємодія спекулянтів, динаміка виробництва та геополітичні події продовжуватимуть формувати його траєкторію. Визначення курсу в умовах невизначеності вимагає тонкого балансу між ринковою дисципліною та здатністю адаптуватися до глобальної динаміки, що розвивається.
« Видобуток нафти в США досягає рекордних значень, що вплинуло на кліматичну програму Байдена Долар США падає під тиском перед даними ІСЦ США »
