อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้นและการปรับลด OPEC+ กำลังสร้างน้ำมันสำหรับปีที่มีความผันผวนอย่างไร?
ปีนี้ควรเป็นโอกาสทองสำหรับตลาดกระทิงน้ำมัน แต่ได้พิสูจน์แล้วว่าซื้อขายได้ยากพอๆ กับปีอื่นๆ การฟื้นตัวของจีนจากการล็อกดาวน์และการหยุดใช้น้ำมันสำรองทางยุทธศาสตร์ของรัฐบาลตะวันตกน่าจะช่วยดันราคาให้สูงขึ้น แต่ในช่วงกลางปี ราคาน้ำมันกลับลดลงมากกว่า 10 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
ราคาน้ำมันสวนทางกับอุปสงค์ที่แข็งแกร่ง
การลดลงของราคาน้ำมันมักมาพร้อมกับอุปสงค์ที่อ่อนแอ การชะลอตัวของภาคการผลิตในฝั่งตะวันตกและตลาดอสังหาริมทรัพย์เพื่อการระบายความร้อนในจีนยังทำให้บรรยากาศตกต่ำลงอีกด้วย อย่างไรก็ตาม เราไม่สามารถพูดได้ว่าอุปสงค์น้ำมันลดลง ตัวเลขอย่างเป็นทางการจากหน่วยงานรัฐบาลและบริษัทวิเคราะห์น้ำมัน OilX ระบุว่าอุปสงค์น้ำมันทั่วโลกต่อปีเพิ่มขึ้น 2.5 ล้านบาร์เรล สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ 0.3 ล้านบาร์เรลต่อวัน
แม้ว่าความต้องการผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมทางอุตสาหกรรมบางประเภทจะลดลง แต่ผู้บริโภคยังคงซื้อในปริมาณมาก ส่วนหนึ่งเป็นผลจากมาตรการกระตุ้นทางการคลัง เช่น พระราชบัญญัติลดอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ความผิดหวังในหมู่กระทิงกำลังเพิ่มขึ้นเนื่องจากผู้ผลิต OPEC+ ยังคงลดกำลังการผลิต มีการประกาศการปรับลดครั้งล่าสุดเมื่อวันจันทร์
ทำไมราคาไม่ขึ้น? เหตุผลประการหนึ่งคืออัตราดอกเบี้ยสูง ซึ่งเพิ่มต้นทุนในการเพิ่มทุน และความกลัวว่าเศรษฐกิจโลกจะถดถอยทำให้บริษัทต่าง ๆ ต้องลดหนี้สินลง
ผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยการจัดเก็บน้ำมันที่สูงขึ้น
สำหรับโรงกลั่นและบริษัทการค้า การเก็บน้ำมันไว้ในถังมีราคาแพงกว่ามาก นอกจากนี้ ต้นทุนการระดมทุนที่เพิ่มขึ้นยังหมายถึงการสูญเสียที่สูงขึ้นเมื่อผลิตภัณฑ์ขายไม่ได้ (เมื่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยทำให้อุปสงค์ชะลอตัวลง) ในขณะที่เข้าใจได้ ปฏิกิริยาขององค์กรที่มีต่ออัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้ตลาดมีความเสี่ยงต่อภาวะช็อก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่ออุปสงค์มีความแข็งแกร่ง
โลกกำลังละทิ้งนโยบายอัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์ซึ่งดำเนินมาเป็นเวลากว่าทศวรรษและก่อให้เกิดความรู้สึกอิ่มเอมใจ บริษัทการค้าที่เติบโตอย่างรวดเร็วในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาไม่มีประสบการณ์เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่ไม่เป็นศูนย์
บทเรียนทางประวัติศาสตร์ของการกำจัดสต็อก
ประวัติศาสตร์สอนบทเรียนที่ชัดเจน ในช่วง 1 ปีก่อนเกิดวิกฤตการณ์ทางการเงิน อัตราดอกเบี้ยและโครงสร้างของตลาดน้ำมันมีความสัมพันธ์กันอย่างชัดเจน สำหรับการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยทุกๆ 10% สต็อกน้ำมันในประเทศที่พัฒนาแล้วจะลดลงโดยเฉลี่ย XNUMX ล้านบาร์เรลต่อปี ซึ่งเป็นปริมาณเดียวกับน้ำมันเบนซินที่ใช้ในหนึ่งวันในสหรัฐอเมริกา ในขณะที่การบริโภคทั่วโลกลดลงมาก
ในยุคแห่งความล้าหลัง – โครงสร้างตลาดที่เห็นราคาที่สูงขึ้นสำหรับการส่งมอบทันทีเนื่องจากความต้องการสูง – การระบายสินค้าจะเร่งขึ้นอย่างมากเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น
เวลาในช่วงเปลี่ยนสหัสวรรษน่าจะใกล้เคียงกับปัจจุบันมากที่สุด ตั้งแต่เดือนมกราคม พ.ศ. 2000 สหรัฐฯ เริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ย และต่อมาในปีนั้น โอเปกเริ่มลดการผลิต แม้แต่ตลาดหุ้นในขั้นต้นก็ฟื้นตัวก่อนภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปี 2001 ซึ่งนำโดยบริษัทเทคโนโลยีบางแห่ง
ตามที่สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ OECD น้ำมันสต็อกลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงเวลาเดียวกัน: ในประเทศที่พัฒนาแล้วพวกเขาลดลง 6% ต่อปี นี่เป็นการลดลงอย่างมากในอุตสาหกรรมที่ต้องการรักษาปริมาณการจัดส่งจำนวนมาก
ตลาดอยู่ในสถานะล่อแหลม
เวลานี้ อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐในพื้นที่นี้เพิ่มขึ้นมากกว่า 5% ในช่วง 12 ปีตั้งแต่เดือนมีนาคมปีที่แล้ว และสต็อกน้ำมันตอนนี้ต่ำกว่าช่วงก่อนเกิดโรคระบาดเนื่องจากโอเปกพยายามควบคุมเสบียง
ปริมาณสำรองน้ำมันในท้องตลาดจริงในประเทศกลุ่ม OECD (ปรับเป็น 280 ล้านบาร์เรลในท่อส่งและโครงสร้างพื้นฐานใหม่) เพียงพอต่อความต้องการประมาณ 22 วัน ซึ่งน้อยกว่าค่าเฉลี่ยปี 2010-2019 สามวัน
ตลาดอยู่ในสถานะล่อแหลม ข้อบ่งชี้บางประการคือผู้กลั่นน้ำมันในเอเชียกลัวว่าการลดลงนั้นไกลเกินไปแล้วและกำลังมองหาการเติมสินค้าคงคลัง พวกเขายังคงซื้อน้ำมันจากซาอุดีอาระเบียต่อไปแม้ว่าซาอุดีอาระเบียจะขึ้นราคาขายรายเดือนอย่างเป็นทางการ แม้ว่าน้ำมันของอิหร่านและรัสเซียจะมีราคาถูกกว่าก็ตาม อย่างไรก็ตาม ภายในสิ้นปี ปริมาณสำรองน้ำมันเพื่อการพาณิชย์ทั่วโลกอาจถึงระดับต่ำสุดในรอบสิบปี ในขณะเดียวกัน รัฐบาลสหรัฐฯ จะเริ่มซื้อน้ำมันเพียง 180 ล้านบาร์เรลเพื่อเติมน้ำมันสำรองทางยุทธศาสตร์ที่หมดลงในปีที่แล้ว สิ่งนี้จะเพิ่มความเปราะบางของตลาดต่อความสั่นสะเทือนและการซ้อมรบทางการเมืองที่ไม่คาดคิดโดย OPEC+ ภายในสิ้นปีนี้ คุณต้องเตรียมพร้อมสำหรับทุกสิ่ง!
« TikTok วางเดิมพันอีคอมเมิร์ซเพื่อความอยู่รอดในสหรัฐอเมริกาอย่างไร คู่สกุลเงินใดที่แปลกใหม่ที่สุดในการเทรด Forex ในปี 2023 »
