14 sep • Marknadskommentarer • 14827 Visningar • 4 Kommentarer på pengar flyg och dra guld tänder
Det finns ett fenomen som inträffar i hela Europa som tystnar, ämnet är penningflykt och det hör hemma i samma Pandoras diskussionsbox ämnen som regeringar och centralbanker hellre inte vill vara en del av lunch- eller middagsbordets "investeringsdiskussioner" bland massorna. .
”Så jag rusade ner till Barclays vid lunchtid, tog ut alla mina pengar, köpte något gammalt guld hos pantmäklarna, (de fyller tänder nu!), Nippade sedan över till växlingsbutiken och bytte ut mina pund sedlar mot ; Francs, Yen, Krone, Aussies och Loonies..blocket bakom disken har äntligen slutat med den lama "Loonies Sir?" skämt nu, jag tror att han äntligen får det. ”
“Konstigt hur de insisterar på pass-ID i penningbutiken bara för att byta ett par hundra pund. Att dölja det under sängen är kanske inte så bra, kanske kommer "pengapolisen" att väcka mig mitt på natten och kräva tillbaka det, eller ge mig en varning när du omvandlar den till sterling medan du konfiskerar allt mitt guld..hahahaha, det skulle aldrig hända..skulle det? ”
Pengeflyg verkar hända på många nivåer, från bankinstitutioner till bagare, förtroendet för olika lands eller staters inhemska valutor, den räntaavkastning som erbjuds och den totala säkerheten måste ligga på låg nivå som inte upplevts sedan bankkrisen 2008-2009. Det senaste surrandet, som omvandlar och sätter in i skandinaviska valutor som en säker tillflyktsort, kan komma att ta fart särskilt nu när schweiziska franc (tillfälligt eller på annat sätt) har tappat sin status som safe haven medan yen inte kan behålla sin status oavbrutet.
Faktum är att "Save Haven" -beskrivningen av valutor kan vara (i nuvarande tid) en felaktig benämning, valutor kan omvänt vara i en "race to the bottom" när institutionella investerare söker efter de "bästa av de sämsta" alternativen. Det är inte så att det finns tro på den japanska regeringens politik, eller investerare tror att den schweiziska centralbanken har utövat enastående förvaltning under kriserna sedan 2008, yen och francers oasstil finns för att de inte är euro, pund eller amerikanska dollar.
Europeiska banker tappar insättningar i stora delar, skuldkrisen har fått många institutionella och privata insättare skrämda. Inlåningen i grekiska banker har minskat med 19% under det senaste året, nedgången i irländska bankers insättningar har varit spektakulär, nästan 40% under de senaste arton månaderna. EU: s finansiella företag lånar mindre ut till varandra medan USA: s penningmarknadsföretag har minskat sin exponering avsevärt i de flesta europeiska banker. Detta beteende och brist på förtroende är mycket viktigt med tanke på att det är symptomatiskt för månaderna före kreditkrossen 2007-2009.
Medan ECB har gått framåt för att erbjuda hjälp på upp till 500 miljarder euro, stryker samma banker utlåningen och försöker sitta på den extra tillförseln av likviditet medan inlåningen blöder ut kan inte vara hållbar.
Denna brist på förtroende och inlåningspengar på hemmaplan är inte uteslutande bevarandet av grekiska och irländska banker eller andra PIIGS-banker. Tyskland har upplevt ett fall på tolv procent av finansinstitut sedan 2010 och en minskning med 28% sedan 2008. I Frankrike har liknande krympt med 6% sedan 2010 och Spanien har upplevt en nedgång på 14% sedan maj 2010. Men här är en häpnadsväckande tapp och jämförelse med varför, trots att regeringar som Storbritannien och ECB har åtagit sig att separera detaljhandels- och investeringspengar, måste de vara bekymrad över att privatpersoner antar finansinstitutens beteende. I Italien har detaljhandelns inlåning bara minskat med 1% sedan 2010, men andra utflöden från institutionella insättare har krympt med 100 miljarder euro under samma period, en nedgång på 13% som bekräftas av Bank of Italy och ECB-uppgifter. Om små investerare antog samma penningflykt som institut skulle bankernas kapital kunna testas allvarligt. Siffror för rent inlåning i detaljhandeln är svåra att bekräfta, men den accepterade visheten är att de står för cirka 10% av totalen. Detaljägare i Italien äger också cirka 63% av bankskulden i form av obligationer, med tanke på att de "lovar att betala" upp till 5% jämfört med i genomsnitt 0.88% på normala penninginsättningar är attraktionen uppenbar. En sekulär flygning från italienska banker med privatkunder kan dock vara terminal.
Europeiska banker fortsätter att vända sig till ECB för hjälp, grekiska och irländska banker tog sammanlagt 100 miljarder euro i augusti och Portugal och Spanien cirka samma. Lån som gjorts i utbyte mot obligationer i detta skede medan potentiell smitta existerar betraktas som oerhört riskabla med vissa kommentatorer som liknar det med parkeringsavfall utan markfyllnad i sikte. Banker utanför Grekland, Irland, Portugal och Spanien riskerar 1.7 biljoner dollar i lån till de ländernas regeringar och företag samt garantier och derivatkontrakt, enligt Bank for International Settlements. För alla som är lite förvirrade över var risken ligger och vad det ultimata p-piller kan vara finns siffran och det är därför Tim Geithner samlar in sina flygmiljoner och basar American Express-kortet.
Grekiska långivare äger cirka 40 miljarder euro av statens statsskuld. Om de tar förluster på 40 procent eller mer på dessa obligationer skulle det utplåna allt kapital som innehas av landets banker enligt Europeiska kommissionen. Grekiska statsobligationer diskonteras redan med 60 procent på sekundärmarknaden, enligt uppgifter från Bloomberg. Förutom att frukta en drakmekonvertering, förflyttar de rika grekerna pengar från landet för att undvika att deras bankkonton blir mål för skatteuppsamlare. Denna dynamik arbetar också i Italien och har utan tvekan varit en tyst praxis i Irland under en tid.
Det faktum att europeiska långivare nu har använt sig av att flytta pengar ut ur regionen kan antingen betraktas som det ultimata sveket eller ironiskt med tanke på att institutionerna litar på Fed utöver sina emitterande banker. De kontanter som utländska banker förvarar i den amerikanska centralbanken har fördubblats till 979 miljarder dollar i slutet av augusti från 443 miljarder dollar i slutet av februari, enligt Feds uppgifter. Om ECB är delaktig i denna åtgärd är förrådsslingan klar. Om centralbanken har en sådan brist på förtroende för sin egen valuta att den blundar och aktivt uppmuntrar flygning till USA-dollarn, vilket i sin tur faktiskt tar ut enorma insättningar, vilket ger negativa räntor i utbyte mot säkerhet, då verkligen en ny låg och Nadir har uppnåtts.
För dem bland oss som inte kan koppla en miljard eller så till Mellons New York-bank, kanske pengebutiken, kan pantmäklarna och madrassen visa sig vara våra säkra tillflyktsorter. Se bara till att du sätter på dörrkedjan när du svarar på dörren på natten och alltid be om bevis på identifiering.
euroområdetfxccpengar flyg
« USAs arbetslöshet leder till ökad fattigdom Namnet Bond, Eurobond »
Pengar flyg och dra guld tänder
14 sep • Marknadskommentarer • 14827 Visningar • 4 Kommentarer på pengar flyg och dra guld tänder
Det finns ett fenomen som inträffar i hela Europa som tystnar, ämnet är penningflykt och det hör hemma i samma Pandoras diskussionsbox ämnen som regeringar och centralbanker hellre inte vill vara en del av lunch- eller middagsbordets "investeringsdiskussioner" bland massorna. .
”Så jag rusade ner till Barclays vid lunchtid, tog ut alla mina pengar, köpte något gammalt guld hos pantmäklarna, (de fyller tänder nu!), Nippade sedan över till växlingsbutiken och bytte ut mina pund sedlar mot ; Francs, Yen, Krone, Aussies och Loonies..blocket bakom disken har äntligen slutat med den lama "Loonies Sir?" skämt nu, jag tror att han äntligen får det. ”
“Konstigt hur de insisterar på pass-ID i penningbutiken bara för att byta ett par hundra pund. Att dölja det under sängen är kanske inte så bra, kanske kommer "pengapolisen" att väcka mig mitt på natten och kräva tillbaka det, eller ge mig en varning när du omvandlar den till sterling medan du konfiskerar allt mitt guld..hahahaha, det skulle aldrig hända..skulle det? ”
Pengeflyg verkar hända på många nivåer, från bankinstitutioner till bagare, förtroendet för olika lands eller staters inhemska valutor, den räntaavkastning som erbjuds och den totala säkerheten måste ligga på låg nivå som inte upplevts sedan bankkrisen 2008-2009. Det senaste surrandet, som omvandlar och sätter in i skandinaviska valutor som en säker tillflyktsort, kan komma att ta fart särskilt nu när schweiziska franc (tillfälligt eller på annat sätt) har tappat sin status som safe haven medan yen inte kan behålla sin status oavbrutet.
Faktum är att "Save Haven" -beskrivningen av valutor kan vara (i nuvarande tid) en felaktig benämning, valutor kan omvänt vara i en "race to the bottom" när institutionella investerare söker efter de "bästa av de sämsta" alternativen. Det är inte så att det finns tro på den japanska regeringens politik, eller investerare tror att den schweiziska centralbanken har utövat enastående förvaltning under kriserna sedan 2008, yen och francers oasstil finns för att de inte är euro, pund eller amerikanska dollar.
Europeiska banker tappar insättningar i stora delar, skuldkrisen har fått många institutionella och privata insättare skrämda. Inlåningen i grekiska banker har minskat med 19% under det senaste året, nedgången i irländska bankers insättningar har varit spektakulär, nästan 40% under de senaste arton månaderna. EU: s finansiella företag lånar mindre ut till varandra medan USA: s penningmarknadsföretag har minskat sin exponering avsevärt i de flesta europeiska banker. Detta beteende och brist på förtroende är mycket viktigt med tanke på att det är symptomatiskt för månaderna före kreditkrossen 2007-2009.
Medan ECB har gått framåt för att erbjuda hjälp på upp till 500 miljarder euro, stryker samma banker utlåningen och försöker sitta på den extra tillförseln av likviditet medan inlåningen blöder ut kan inte vara hållbar.
Denna brist på förtroende och inlåningspengar på hemmaplan är inte uteslutande bevarandet av grekiska och irländska banker eller andra PIIGS-banker. Tyskland har upplevt ett fall på tolv procent av finansinstitut sedan 2010 och en minskning med 28% sedan 2008. I Frankrike har liknande krympt med 6% sedan 2010 och Spanien har upplevt en nedgång på 14% sedan maj 2010. Men här är en häpnadsväckande tapp och jämförelse med varför, trots att regeringar som Storbritannien och ECB har åtagit sig att separera detaljhandels- och investeringspengar, måste de vara bekymrad över att privatpersoner antar finansinstitutens beteende. I Italien har detaljhandelns inlåning bara minskat med 1% sedan 2010, men andra utflöden från institutionella insättare har krympt med 100 miljarder euro under samma period, en nedgång på 13% som bekräftas av Bank of Italy och ECB-uppgifter. Om små investerare antog samma penningflykt som institut skulle bankernas kapital kunna testas allvarligt. Siffror för rent inlåning i detaljhandeln är svåra att bekräfta, men den accepterade visheten är att de står för cirka 10% av totalen. Detaljägare i Italien äger också cirka 63% av bankskulden i form av obligationer, med tanke på att de "lovar att betala" upp till 5% jämfört med i genomsnitt 0.88% på normala penninginsättningar är attraktionen uppenbar. En sekulär flygning från italienska banker med privatkunder kan dock vara terminal.
Europeiska banker fortsätter att vända sig till ECB för hjälp, grekiska och irländska banker tog sammanlagt 100 miljarder euro i augusti och Portugal och Spanien cirka samma. Lån som gjorts i utbyte mot obligationer i detta skede medan potentiell smitta existerar betraktas som oerhört riskabla med vissa kommentatorer som liknar det med parkeringsavfall utan markfyllnad i sikte. Banker utanför Grekland, Irland, Portugal och Spanien riskerar 1.7 biljoner dollar i lån till de ländernas regeringar och företag samt garantier och derivatkontrakt, enligt Bank for International Settlements. För alla som är lite förvirrade över var risken ligger och vad det ultimata p-piller kan vara finns siffran och det är därför Tim Geithner samlar in sina flygmiljoner och basar American Express-kortet.
Grekiska långivare äger cirka 40 miljarder euro av statens statsskuld. Om de tar förluster på 40 procent eller mer på dessa obligationer skulle det utplåna allt kapital som innehas av landets banker enligt Europeiska kommissionen. Grekiska statsobligationer diskonteras redan med 60 procent på sekundärmarknaden, enligt uppgifter från Bloomberg. Förutom att frukta en drakmekonvertering, förflyttar de rika grekerna pengar från landet för att undvika att deras bankkonton blir mål för skatteuppsamlare. Denna dynamik arbetar också i Italien och har utan tvekan varit en tyst praxis i Irland under en tid.
Det faktum att europeiska långivare nu har använt sig av att flytta pengar ut ur regionen kan antingen betraktas som det ultimata sveket eller ironiskt med tanke på att institutionerna litar på Fed utöver sina emitterande banker. De kontanter som utländska banker förvarar i den amerikanska centralbanken har fördubblats till 979 miljarder dollar i slutet av augusti från 443 miljarder dollar i slutet av februari, enligt Feds uppgifter. Om ECB är delaktig i denna åtgärd är förrådsslingan klar. Om centralbanken har en sådan brist på förtroende för sin egen valuta att den blundar och aktivt uppmuntrar flygning till USA-dollarn, vilket i sin tur faktiskt tar ut enorma insättningar, vilket ger negativa räntor i utbyte mot säkerhet, då verkligen en ny låg och Nadir har uppnåtts.
För dem bland oss som inte kan koppla en miljard eller så till Mellons New York-bank, kanske pengebutiken, kan pantmäklarna och madrassen visa sig vara våra säkra tillflyktsorter. Se bara till att du sätter på dörrkedjan när du svarar på dörren på natten och alltid be om bevis på identifiering.
euroområdetfxccpengar flyg
« USAs arbetslöshet leder till ökad fattigdom Namnet Bond, Eurobond »