15 sep • Marknadskommentarer • 6703 Visningar • Comments Off på Namnets Bond, Eurobond
Europeiska kommissionens ordförande Jose Manuel Barroso har en plan och den stöds av en rad höga siffror som en "räddningsplan" för skuldkrisen Euroland och dessutom de stora europeiska bankerna står inför. Planen är att utfärda "euroobligationer" som en rå metod för att "torka upp" all smärta och dela bördan i alla de XNUMX medlemsstaterna i euroområdet.
Den italienska finansministern har utsett den till ”huvudlösningen” för euroområdets skuldkris. Stora siffror i finansvärlden, inklusive miljardärinvesteraren och valutaspekulatorn George Soros, har gett Eurobonds sin välsignelse och stöd. Så vad är fångsten och varför den brinnande motståndet från vissa håll? Varför har Tyskland upprepade gånger uttryckt orubblig opposition mot hela uppfattningen om euroobligationer?
Eurobond-lösningen är vacker i sin enkelhet. Vissa europeiska regeringar tycker att det blir allt dyrare att låna från penningmarknaderna. När deras ekonomier stagnerar och de lider under stora skuldbelastningar och lånebehov har lånekostnaderna blivit utpressade. Grekland lånar tvååriga obligationer till 25% medan Tyskland har kunnat låna till de billigaste räntorna på sextio år. Utan tvekan återspeglar detta Tysklands finanspolitiska försiktighet, men de strukturella problemen inom euron har gjort södra européer i en nackdel. Eurobond-lösningen är att alla sjutton euroområdesregeringar tillsammans ska garantera varandras skulder, i form av gemensamma obligationer. På så sätt kunde alla regeringar låna på samma grund och till samma kostnad.
Den största ökningen för Eurobond-planen har inte kommit från medlemsländerna utan från kinesiska tjänstemän som verkar ha äntligen spikat sina färger i masten. Kina är tydligen villiga att köpa euroobligationer från länder som är inblandade i statsskuldkrisen. Zhang Xiaoqiang, vice ordförande för landets bästa ekonomiska planeringsbyrå, erbjöd sitt stöd vid World Economic Forum i Dalian tillsammans med stödjande kommentarer från premiärminister Wen Jiabao tidigare i veckan vid samma evenemang.
Det finns mer än en antydan om att grundorsaken till Tysklands invändningar verkar vara inrikespolitik. Tyska ledare är utan tvekan medvetna om deras lands noll BNP-tillväxtsiffror under de senaste veckorna och inser helt att en eurokollaps inte kunde vara "ordnad", det skulle vara kaotiskt, särskilt för Tyskland. Siffror på en minskning av handeln och BNP på tjugofem procent har sänts av många marknadskommentatorer. Trots badkaret som dunkar främlingsfientlig retorik som publicerades i de massmedia tyska tidningarna, finns inte alternativet till en räddning av obligationer, det verkar inte finnas någon plan B. Därför behöver plan A säljas till den skeptiska tyskbefolkningen.
Kanske koncentrerar de sina kollektiva tankar på den senaste tidens tillväxt i arbetslösheten och påminner den tyska nationen om att om vissa europeiska partner går ner tar de Tyskland med sig kommer att räcka. Den emotionella retoriken av; Italien, Spanien, Grekland, Portugal, Irland, (det kollektiva PIIGS) som vill ha en "gratis åktur" på baksidan av Tysklands lysande finanspolitiska förvaltning och kraftverkets ekonomiska struktur behöver debunking och det åligger kansler Merkel att börja den dialogen och berättelsen så snart möjlig. Med detta i åtanke verkar både Merkel och Frankrikes president Sarkozy ha förenats i morse i sitt engagemang och övertygelse om att Grekland inte kommer att lämna euron.
Den schweiziska centralbanken har hållit sin basränta på noll. SNB: s beslutsfattare sänkte lånekostnaderna från 0.25 procent förra månaden samtidigt som de ökade likviditeten till penningmarknaderna för att försvaga franc. Den schweiziska centralbanken införde senast ett "valutakapsel" 1978 för att stoppa vinster kontra Deutsche mark. Även om det inte kallas ett "tak", har centralbankens senaste protester, att det skulle gå långt för att hålla francen bunden till cirka 1.20 kontra euron, motsvarar samma. Kanske i väntan på detta nollbasräntehåll har euron gjort vinster jämfört med franc de senaste två handelssessionerna.
Asiatiska marknader gjorde (mestadels) positiva vinster i handeln över natten / tidigt på morgonen, Nikkei stängde upp 1.76% och Hang Seng stängde upp 0.71%. CSI stängde ned 0.15%. Europeiska index har gjort betydande vinster i morgonhandeln, STOXX har gått upp 2.12%, CAC 2.01%, DAX 2.13%. ftse är upp 1.68%. Brent råolja är upp $ 150 per fat, guld är ned ca $ 5 en uns. SPX dagliga framtid föreslår en öppning på cirka 0.5% upp. Valutamarknaderna har varit relativt plana, den australiska dollarn är det anmärkningsvärda undantaget med blygsamma fall över natten och tidigt på morgonen. När vi vänder oss till USA: s marknader finns det en mängd data som ska publiceras i eftermiddag som kan påverka känslan.
13:30 USA - KPI aug
13:30 USA - Aktuellt konto 2Q
13:30 USA - Empire State Manufacturing Index Sept.
13:30 USA - Initiala och fortsatta arbetslösa anspråk
14:15 USA - Industriproduktion aug
14:15 USA - Kapacitetsutnyttjande aug
15:00 USA - Philly Fed Sept.
KPI-siffran förutspås vara relativt stabil månad för månad, prognoserna är att årssiffran ska vara oförändrad på 3.6%.
De ursprungliga och fortsatta antalet anställningsansökningar kommer att vara av stort intresse. En undersökning från Bloomberg har prognostiserat en första siffra för arbetslösa anspråk på 411 414, jämfört med den tidigare siffran 3710 3717. En liknande undersökning förutspår XNUMX XNUMX för fortsatta anspråk, jämfört med den tidigare siffran XNUMX XNUMX.
Philly Fed anses vara ett tidigt '' head-up '' om vad andra datautgivningar kan avslöja, undersökningen har genomförts sedan 1968 och består av ett antal frågor som anställning, arbetstid, order, lager och priser. En undersökning från Bloomberg bland ekonomer gav en medianprognos på -15. Förra månaden kom indexet till -30.7.
kris i euroområdetfxccmarknadskommentarer
« Pengar flyg och dra guld tänder Grekland är ordet eftersom risken för global recession ökar till DEFCON 4 »
Namnet Bond, Eurobond
15 sep • Marknadskommentarer • 6703 Visningar • Comments Off på Namnets Bond, Eurobond
Europeiska kommissionens ordförande Jose Manuel Barroso har en plan och den stöds av en rad höga siffror som en "räddningsplan" för skuldkrisen Euroland och dessutom de stora europeiska bankerna står inför. Planen är att utfärda "euroobligationer" som en rå metod för att "torka upp" all smärta och dela bördan i alla de XNUMX medlemsstaterna i euroområdet.
Den italienska finansministern har utsett den till ”huvudlösningen” för euroområdets skuldkris. Stora siffror i finansvärlden, inklusive miljardärinvesteraren och valutaspekulatorn George Soros, har gett Eurobonds sin välsignelse och stöd. Så vad är fångsten och varför den brinnande motståndet från vissa håll? Varför har Tyskland upprepade gånger uttryckt orubblig opposition mot hela uppfattningen om euroobligationer?
Eurobond-lösningen är vacker i sin enkelhet. Vissa europeiska regeringar tycker att det blir allt dyrare att låna från penningmarknaderna. När deras ekonomier stagnerar och de lider under stora skuldbelastningar och lånebehov har lånekostnaderna blivit utpressade. Grekland lånar tvååriga obligationer till 25% medan Tyskland har kunnat låna till de billigaste räntorna på sextio år. Utan tvekan återspeglar detta Tysklands finanspolitiska försiktighet, men de strukturella problemen inom euron har gjort södra européer i en nackdel. Eurobond-lösningen är att alla sjutton euroområdesregeringar tillsammans ska garantera varandras skulder, i form av gemensamma obligationer. På så sätt kunde alla regeringar låna på samma grund och till samma kostnad.
Den största ökningen för Eurobond-planen har inte kommit från medlemsländerna utan från kinesiska tjänstemän som verkar ha äntligen spikat sina färger i masten. Kina är tydligen villiga att köpa euroobligationer från länder som är inblandade i statsskuldkrisen. Zhang Xiaoqiang, vice ordförande för landets bästa ekonomiska planeringsbyrå, erbjöd sitt stöd vid World Economic Forum i Dalian tillsammans med stödjande kommentarer från premiärminister Wen Jiabao tidigare i veckan vid samma evenemang.
Det finns mer än en antydan om att grundorsaken till Tysklands invändningar verkar vara inrikespolitik. Tyska ledare är utan tvekan medvetna om deras lands noll BNP-tillväxtsiffror under de senaste veckorna och inser helt att en eurokollaps inte kunde vara "ordnad", det skulle vara kaotiskt, särskilt för Tyskland. Siffror på en minskning av handeln och BNP på tjugofem procent har sänts av många marknadskommentatorer. Trots badkaret som dunkar främlingsfientlig retorik som publicerades i de massmedia tyska tidningarna, finns inte alternativet till en räddning av obligationer, det verkar inte finnas någon plan B. Därför behöver plan A säljas till den skeptiska tyskbefolkningen.
Kanske koncentrerar de sina kollektiva tankar på den senaste tidens tillväxt i arbetslösheten och påminner den tyska nationen om att om vissa europeiska partner går ner tar de Tyskland med sig kommer att räcka. Den emotionella retoriken av; Italien, Spanien, Grekland, Portugal, Irland, (det kollektiva PIIGS) som vill ha en "gratis åktur" på baksidan av Tysklands lysande finanspolitiska förvaltning och kraftverkets ekonomiska struktur behöver debunking och det åligger kansler Merkel att börja den dialogen och berättelsen så snart möjlig. Med detta i åtanke verkar både Merkel och Frankrikes president Sarkozy ha förenats i morse i sitt engagemang och övertygelse om att Grekland inte kommer att lämna euron.
Den schweiziska centralbanken har hållit sin basränta på noll. SNB: s beslutsfattare sänkte lånekostnaderna från 0.25 procent förra månaden samtidigt som de ökade likviditeten till penningmarknaderna för att försvaga franc. Den schweiziska centralbanken införde senast ett "valutakapsel" 1978 för att stoppa vinster kontra Deutsche mark. Även om det inte kallas ett "tak", har centralbankens senaste protester, att det skulle gå långt för att hålla francen bunden till cirka 1.20 kontra euron, motsvarar samma. Kanske i väntan på detta nollbasräntehåll har euron gjort vinster jämfört med franc de senaste två handelssessionerna.
Asiatiska marknader gjorde (mestadels) positiva vinster i handeln över natten / tidigt på morgonen, Nikkei stängde upp 1.76% och Hang Seng stängde upp 0.71%. CSI stängde ned 0.15%. Europeiska index har gjort betydande vinster i morgonhandeln, STOXX har gått upp 2.12%, CAC 2.01%, DAX 2.13%. ftse är upp 1.68%. Brent råolja är upp $ 150 per fat, guld är ned ca $ 5 en uns. SPX dagliga framtid föreslår en öppning på cirka 0.5% upp. Valutamarknaderna har varit relativt plana, den australiska dollarn är det anmärkningsvärda undantaget med blygsamma fall över natten och tidigt på morgonen. När vi vänder oss till USA: s marknader finns det en mängd data som ska publiceras i eftermiddag som kan påverka känslan.
13:30 USA - KPI aug
13:30 USA - Aktuellt konto 2Q
13:30 USA - Empire State Manufacturing Index Sept.
13:30 USA - Initiala och fortsatta arbetslösa anspråk
14:15 USA - Industriproduktion aug
14:15 USA - Kapacitetsutnyttjande aug
15:00 USA - Philly Fed Sept.
De ursprungliga och fortsatta antalet anställningsansökningar kommer att vara av stort intresse. En undersökning från Bloomberg har prognostiserat en första siffra för arbetslösa anspråk på 411 414, jämfört med den tidigare siffran 3710 3717. En liknande undersökning förutspår XNUMX XNUMX för fortsatta anspråk, jämfört med den tidigare siffran XNUMX XNUMX.
Philly Fed anses vara ett tidigt '' head-up '' om vad andra datautgivningar kan avslöja, undersökningen har genomförts sedan 1968 och består av ett antal frågor som anställning, arbetstid, order, lager och priser. En undersökning från Bloomberg bland ekonomer gav en medianprognos på -15. Förra månaden kom indexet till -30.7.
kris i euroområdetfxccmarknadskommentarer
« Pengar flyg och dra guld tänder Grekland är ordet eftersom risken för global recession ökar till DEFCON 4 »