Brat, môžeš si ušetriť desetník?
„Hovorili mi, že staviam sen, a tak som nasledoval mafiu,
Keď bolo treba orať zem alebo niesť zbrane, vždy som bol pri práci.
Hovorili mi, že staviam sen,
s mierom a slávou pred nami,
Prečo by som mal stáť v rade,
čakáš len na chlieb?"
„Keď som postavil železnicu, spustil som ju a pretekal s časom.
Raz som postavil železnicu; teraz je to hotové. Brat, môžeš ušetriť cent?
Raz som postavil vežu, až do slnka, tehly, nitu a vápna;
Kedysi som postavil vežu, teraz je to hotové. Brat, môžeš ušetriť cent?"
Brother, Can You Spare a Deme,“ text Yip Harburg, hudba Jay Gorney (1931)
Napriek včerajším býčím správam, že USA sa zrejme vyhli guľke dvojitej recesie, najnovšie správy pochádzajúce z USA celkom nezodpovedajú optimizmu;
Nedávna štúdia Gordona Greena a Johna Codera publikovaná spoločnosťou Sentier Research odhalila, že priemerný ročný príjem (upravený o infláciu) medzi júnom 6.7 a júnom 2009 klesol o 2011 percenta, čo je viac ako dvojnásobok oproti 3.2 percentnému poklesu zaznamenanému počas nedávnej recesie. . Reálny priemerný ročný príjem domácnosti klesol na 49,909 2011 USD v júni 55,309 z 2007 2011 USD v decembri 0.7, keď začala recesia. Americké domácnosti naďalej strácali pôdu pod nohami, aj keď sa (zrejme) obnovil rast. Ekonomický rast v prvej polovici roku 2009 sa zastavil a napredoval menej ako jednopercentným ročným tempom. Spotrebiteľské výdavky v druhom štvrťroku vzrástli len o XNUMX percenta, čo je najslabšie od štvrtého štvrťroka XNUMX.
Zlyhania podnikov sa začínajú zrýchľovať, pričom medzi tie, ktoré bojujú o prežitie, patria aj niektoré veľké spoločnosti. American Airlines sa možno budú musieť obrátiť na súd, aby reštrukturalizovali svoje pracovné zmluvy, a Kodak potvrdil, že právnická firma známa tým, že privádza spoločnosti cez bankrot, radí stratégiu, pretože jej pokusy prekonať stratu svojho tradičného fotografického biznisu vyzerajú odsúdené na neúspech.
Spoločnosti v rôznych odvetviach, najmä v odvetviach služieb, ako je osobná starostlivosť, maloobchodné predajne, ako sú reštaurácie, obnoviteľná energia a papierenský priemysel, sa v posledných mesiacoch dostali pod ochranu kapitoly 11 v USA. Slabá ekonomika, klesajúce spotrebiteľské výdavky a čoraz prísnejšie úverové praktiky ohrozujú aj spoločnosti, ktoré majú problémy s tak rôznorodými odvetviami, ako je lodná doprava, cestovný ruch, médiá, energetika a nehnuteľnosti. A nehnuteľnosť tam stále sedí ako strašiak v rohu, ktorý len tak nezmizne. Existuje niekoľko štátov USA, ktoré majú ceny nehnuteľností blízko alebo späť k úrovniam z roku 1999, a to je veľa problémov v súvahe Fedu, keďže v predchádzajúcich kolách kvantitatívneho uvoľňovania nakúpili veľkú časť tohto „nevýhodného“ „nekvalitného“ z bánk.
Napriek zvyku obviňovať a ukazovať prstom na Európu alebo Čínu sú podnikové zlyhania, ktoré v súčasnosti zažívajú USA, do značnej miery domácim a inkubovaným fenoménom. Desať spoločností s majetkom vo výške najmenej 100 miliónov dolárov požiadalo o bankrot v septembri, čo je najviac od sedemnástich spoločností v apríli, najrušnejší mesiac od roku 2009, podľa údajov dostupných na bankruptcydata.com. Medzi nedávne bankroty patrí výrobca lesklého papiera pre časopisy NewPage Corp (najväčší bankrot roka) a najväčšia nefinančná spoločnosť od roku 2009; Graceway Pharmaceuticals, ktorá vyrába pleťové krémy; Hussey Copper, ktorá vyrába medené tyče používané v rozvádzačoch, a Dallas Stars z National Hockey League. Už v októbri vyhlásilo bankrot päť spoločností s majetkom viac ako 100 miliónov dolárov, vrátane zmrzlinárskeho reťazca Friendly a spoločnosti Open Range Communications s bezdrôtovým širokopásmovým pripojením.
Trh s dlhopismi teraz počíta so šesťdesiatpercentným rizikom recesie prostredníctvom ukazovateľa trhu s dlhopismi, ktorý predpovedal každú recesiu v USA od roku 1970, takzvanej výnosovej krivky štátnej pokladnice. Krátkodobé sadzby boli pred každou zo siedmich recesií od roku 1970 vyššie ako dlhodobé výnosy alebo boli invertované. Kontrakcia sťažuje USA znižovanie nezamestnanosti, ktorá sa každý mesiac drží na úrovni 9 percent alebo nad ňou, okrem dvoch od r. mája 2009, vrátane hodnoty 9.1 percenta v septembri.
Číňania sa dokonca odvážili vysloviť slovo „D“ smerom k USA prostredníctvom komentára v čínskom jazyku zo Xinhua;
Podobné okolnosti boli aj v 1930. rokoch 1930. storočia. Ekonomika Spojených štátov a svetová ekonomika sú odlišné od tých z XNUMX. rokov XNUMX. storočia, ale pohľad späť do histórie by americkému Senátu pomohol vidieť problémy, rozpory a nebezpečenstvá menového zákona. Čína má staré príslovie, že človek by mal používať históriu ako zrkadlo na pochopenie vzostupu a pádu štátov. Dúfame, že títo americkí politici, ktorí sa dožadujú prinútenia renminbi, aby ocenili, absorbujú lekcie histórie a povedú hlasy rozumu a nespáchajú hlúpy čin, ktorý poškodí ich vlastný ľud a ostatných.
Množstvo zlých „ukazovateľov recesie“ nie je izolované len od USA, v utorok ráno sa v správe zo Spojeného kráľovstva uvádzalo, že ďalších 600,000 2009 detí sa dostane do chudoby, keďže priemerný príjem v Británii medzi rokmi 10-2012 a 13 klesne o sedem percent. 35 a vláda mení sociálny systém. Inštitút pre fiškálne štúdie (IFS) uviedol, že pokles bol najväčší za posledných XNUMX rokov.
Tento „bezprecedentný kolaps životnej úrovne“ možno pripísať vysokej inflácii a slabému rastu zárobkov v dôsledku hlbokej recesie. Uvádzajú tiež, že reformy navrhované koaličnou vládou by zvýšili absolútnu detskú chudobu (pričom príjem domácnosti je nižší ako 60 percent mediánu príjmu z rokov 2010-11, upravený o infláciu) o 200,000 2015 v rokoch 16-300,000 a o 2020 21 v rokoch XNUMX-XNUMX.
Predpovedá, že 3.1 milióna detí alebo niečo vyše 23 percent detí v Británii bude do roku 2013 v absolútnej chudobe, čo je nárast z 2.5 milióna (19.3 percenta) v roku 2010 a 3.1 milióna bude v roku 2020 stále v absolútnej chudobe. Znamená to, že vláda by s veľkou mierou nesplnila svoj cieľ, dohodnutý v zákone minulý rok s podporou všetkých politických strán, znížiť do konca desaťročia absolútnu chudobu detí pod päť percent.
Najnovší štvrťročný ekonomický prieskum od Britskej obchodnej komory naznačuje, že existuje veľmi reálna hrozba dvojitej recesie. Po prieskume viac ako 6,000 firiem tvrdí, že podniky nemajú dôveru a obávajú sa problémov v eurozóne.
David Kern, hlavný ekonóm BCC, povedal:
Výsledky QES za 3. štvrťrok poukazujú na zhoršenie ekonomickej situácie s náznakmi stagnácie domácej ekonomiky. Neuspokojivé bilancie exportu a investícií do strojov a zariadení za 3. štvrťrok naznačujú, že k tak veľmi potrebnému opätovnému vyváženiu ekonomiky Spojeného kráľovstva ešte nedochádza. Záporné zostatky peňažných tokov naznačujú, že firmy čelia skutočným finančným tlakom.
Výhľadové zostatky domácich objednávok sa posunuli do záporných hodnôt v oblasti výroby aj služieb, čo poukazuje na riziká recesie. Aj keď sa recesii možno vyhnúť, na základe týchto výsledkov budú naše prognózy rastu vydané začiatkom septembra pravdepodobne revidované smerom nadol pre roky 2011 aj 2012.
Vzhľadom na zhoršujúcu sa medzinárodnú situáciu a akútne problémy, ktorým čelí eurozóna, je zrejmé, že MPC a vláda musia vyvinúť maximálne úsilie na odvrátenie rizík recesie. Nedávne zvýšenie programu QE na 275 miliárd GBP je vítané, ale sú potrebné radikálnejšie opatrenia. Tie by sa mali sústrediť najmä na nákup sekuritizovaných úverov MSP a iných aktív súkromného sektora. Vláda musí prehodnotiť svoje plány výdavkov na podporu rastu a tvorby bohatstva.
Mnohým ekonómom a komentátorom trhu napadla myšlienka, že izolované prípady ekonomického nepokoja zdôraznené vyššie sú jednoducho spoločnou menou prirodzeného odlivu a odlivu v období recesie. Napríklad Veľká Británia zažila od skončenia 2. svetovej vojny osem recesií, no tentoraz to naozaj vyzerá inak. Žiadne predchádzajúce recesie neprinútili ekonómov spochybňovať schopnosť kapitalistického systému prežiť po tom, čo bol zachránený záchranou v hodnote niekoľkých biliónov dolárov.
„Príčina“ recesie v 70. rokoch sa pripisuje ropnej kríze v roku 1973. Trvalo 14 štvrťrokov, kým sa HDP po „dvojitom poklese“ zotavil na úroveň na začiatku recesie. Recesia zo začiatku 80. rokov, pripisovaná monetaristickým vládnym politikám na znižovanie inflácie, trvalo 13 štvrťrokov, kým sa HDP zotavilo, ale celých 18 štvrťrokov, kým sa HDP zotavil tam, kde bol na začiatku recesie. Recesia 90. rokov pripisovaná úsporám a úverovej kríze v USA zaznamenala pokles ziskov spoločností o 25 %. Nezamestnanosť vzrástla o 55 % zo 6.9 % pracujúcej populácie v roku 1990 na 10.7 % v roku 1993 a trvalo 13 štvrťrokov, kým sa HDP zotavil na úroveň na začiatku recesie.
Záznamy naznačujú, že veľká recesia začala a skončila v rokoch 2008-2009. V bizarnom zvrate sa však príčina pripisuje finančnému krachu v rokoch 2007-2010. Maximálne zníženie HDP, ktoré sa odhaduje na 7.1 %, je „lepšie“ len o 8 % po 1. svetovej vojne. Historické knihy môžu jednoducho prepísať poznámky o Veľkej recesii, citujúc, že začala v roku 2008 a trvala do Európy. a vládami USA. nakoniec a v jednotnej politike súhlasili s premytím systému kapitálom, ktorý nakoniec dosiahol „Hlavnú ulicu“. Mnoho biliónová injekcia katapultovala mzdy a pomohla odpísať relatívne a o infláciu upravené dlhy „obyčajného Joea“. Zatiaľ čo obrovské banky a investičné korporácie zaznamenali obrovský odpis svojich pôžičiek, dlhopisov a aktív vo výške približne 60 %, jednorazová rekalibrácia spôsobila úspešnú očistu v celom globálnom finančnom systéme, ktorá umožnila obnovenie a obnovenie poriadku.
Sme v peniazoch, sme v peniazoch;
Máme veľa toho, čo je potrebné na to, aby sme spolu vychádzali!
Sme v peniazoch, tá obloha je slnečná,
Depresia starého muža, ktorú si prešiel, urobil si nám zle.
Dnes nikdy nevidíme titulok o chlebových hraniciach.
A keď uvidíme prenajímateľa, môžeme sa tomu chlapovi pozrieť priamo do očí.
Sme v peniazoch, no tak, zlatko,
Požičajme to, miňme to, pošlime to so sebou!
Oh, áno, sme v peniazoch, stavte sa, že sme v peniazoch,
Máme veľa toho, čo je potrebné na to, aby sme spolu vychádzali!
Poďme, sme v peniazoch, Pozrite sa, obloha je slnečná,
Depresia starého muža, ktorú si prešiel, urobil si nám zle.
Dnes nikdy nevidíme titulok o chlebových hraniciach.
A keď uvidíme prenajímateľa, môžeme sa tomu chlapovi pozrieť priamo do očí
Sme v peniazoch, no tak, zlatko,
Utrácajme to, požičajme to, pošlime to so sebou!
"Sme v peniazoch," text Al Dubin, hudba Harry Warren (z filmu Zlatokopky. 1933)
« Čo majú spoločné Kolumbov deň a Napoleonov komplex? Uviaznutý v okamihu »
