Продолжат ли американские фондовые индексы достигать рекордных высот за счет доллара США?
На прошлой неделе фондовые рынки США продолжили свой непреодолимый рост, поскольку индексы DJIA, SPX и NASDAQ продолжали достигать рекордных максимумов. Стоит отметить, что DJIA наконец преодолел уровень 20,000 2017 в январе 27,000 года, и вот, тридцать месяцев спустя, уровень 60 XNUMX был пробит, что представляет собой рост на тридцать пять процентов. Рост NASDAQ был еще более ошеломляющим: технологический индекс вырос примерно на XNUMX% за тот же период, причем большая часть роста пришлась на акции FAANG.
Снижение корпоративных налогов, введенное администрацией Трампа, является ключевым фактором, вызывающим такой звездный рост из-за увеличения инвестиций в финансовые рынки в поисках дивидендов и доходности. Рост рынка не является следствием экономического роста. Поскольку несколько крупных корпоративных фирм в США публикуют свои последние отчеты и доходы на этой неделе, будет интересно отметить, продолжает ли этот финансовый стимул стимулировать рынки, или же рост, впервые отмеченный в сезоне отчетности 2018 года, начинает затухать.
Ставка корпоративного налога была снижена с 35% до 21%, поскольку некоторые сопутствующие бизнес-вычеты и кредиты также были сокращены или полностью отменены. Но, несмотря на масштабные сокращения, рост ВВП не получил значительного и устойчивого роста, что усиливает критику в отношении того, что снижение налогов было односторонним, поскольку эффект просачивания вниз кажется незначительным.
Хотя правительственный аппарат США будет постоянно подчеркивать рекордно низкие показатели безработицы и занятости как признаки оживления экономики США, Уолл-стрит уверенно движется вперед, в то время как Мейн-стрит остается в упадке. По некоторым данным Pew Research, около 40% домохозяйств в США не могут получить около 400 долларов на случай чрезвычайной ситуации, не прибегая к займам, и около 40 миллионов американцев получают талоны на питание, чтобы поесть. 17% американских детей живут в бедности.
Обеспокоенность тем, что предполагаемый экономический подъем сдерживается на уровне элиты и финансовых рынках, может быть фактором, повлиявшим на уверенность председателя ФРС Джерома Пауэлла в том, что экономике США может потребоваться монетарный стимул посредством снижения процентной ставки в июле. Во время своего недавнего выступления на Капитолийском холме он подчеркнул: проблемы глобальной торговли, слабый рост промышленного производства в США, низкая инфляция и слабый ВВП являются причинами потенциального снижения ключевой процентной ставки ниже текущего уровня 2.5%. Его высказывания вызвали дальнейшее падение курса доллара США по всем направлениям.
На недельной основе индекс доллара DXY снизился примерно на -0.49%, пара USD/JPY снизилась на -0.52%, а пара USD/CHF снизилась на -0.76%. И EUR/USD, и GBP/USD выросли на 0.40% за неделю до 12 июля, тогда как AUD/USD выросла на 0.63%. Валютные аналитики и трейдеры будут внимательно следить за настроением доллара США на этой неделе, чтобы получить дополнительные доказательства того, что FOMC снизит основную ставку на 0.25% на своем заседании 30-31 июля.
Если не считать последних данных о розничных продажах в США и показателей промышленного/производственного производства, которые будут опубликованы во вторник, 16 июля, это относительно спокойная неделя для событий экономического календаря и данных, специфичных для США. Несколько президентов и чиновников Федеральной резервной системы собираются выступить с речами, и они будут внимательно изучены из-за уверенности в том, что FOMC теперь имеет шансы снизить ставку в конце июля.
Понедельник, 22 июля, должен стать днем, когда партия Тори объявит о решении своих членов голосовать за избрание своего следующего лидера и премьер-министра Великобритании по умолчанию. Вероятность того, что Борис Джонсон выиграет голосование, вызывает разногласия. Во время подъема на этой неделе спекуляции вокруг фунта стерлингов могут усилиться, поскольку трейдеры валютного рынка начинают готовиться к результату. Если предположить, что Джонсон не играет на своих правых избирателей, угрожая выходом без соглашения к 31 октября, тогда прогнозы стоимости фунта стерлингов выглядят зловещими.
В случае выхода без сделки некоторые аналитики инвестиционных банков прогнозируют паритет фунта стерлингов с евро и долларом США независимо от каких-либо корректировок денежно-кредитной политики со стороны ЕЦБ и FOMC, поскольку Банк Англии также, вероятно, снизит ставки, чтобы предотвратить любой надвигающийся Брексит. рецессия. События экономического календаря Великобритании на этой неделе включают в себя: данные о занятости и безработице, последние данные индекса потребительских цен, статистику государственных займов и розничных продаж. Все распечатки данных могут изменить стоимость ВВП, если показатели не соответствуют прогнозам или превосходят их на любом расстоянии.
Новости еврозоны на этой неделе в основном сосредоточены на показателях индекса потребительских цен и различных показателях настроений Zew. Если показатель инфляции будет соответствовать прогнозу Reuters о росте на 1.1% в годовом сопоставлении, когда данные будут опубликованы в среду 17 июля в 10.00:XNUMX, то могут усилиться спекуляции о том, что у ЕЦБ есть слабина и оправдание для снижения процентной ставки, чтобы стимулировать рост. в блоке. Таким образом, стоимость евро может меняться в зависимости от показателя инфляции.
Другие заметные календарные события на этой неделе включают индекс потребительских цен в Канаде, который, по прогнозам, упадет до 2.0% с 2.4% в годовом сопоставлении, когда этот показатель будет опубликован в среду днем, что может усилить спекуляции о том, что Банк Канады может снизить основную процентную ставку. Прогнозируется, что индекс потребительских цен Японии составит 0.7% в годовом исчислении, что может (в очередной раз) поставить под сомнение эффективность четырехстрелочного роста Абэномики и мер стимулирования.
« Чему алгоритм избиения в покере может научить трейдеров FX ВВП Китая упал до рекордного минимума за двадцать семь лет, так как доллар США продолжает падать в зависимости от роста фондовых рынков США. »
