Распечатать или погибнуть
Давайте сместим текущий фокус и сконцентрируемся на финансовых проблемах Великобритании, в отличие от ЕС или США. Основные СМИ Великобритании заняли довольно самодовольную и высокомерную позицию «Olde Englishe» по отношению к тяготам ЕС в последние недели. Было интересно читать то, что британские СМИ с наименьшим общим знаменателем раскритиковали недавний тет-а-тет Дэвида Кэмерона с Ангелой Меркель в Брюсселе. Перевод встреч предполагал, что Великобритания читала лекции и разъясняла ЕС и ЕЦБ, как следует бороться с текущим кризисом, правда была настолько далека от этого заблуждения по связям с общественностью, насколько это было возможно.
Имея лицензию на печать выхода из затруднительного положения посредством количественного смягчения со стороны Банка Англии Великобритании (который также вмешался, чтобы спасти свою банковскую систему независимо от ЕС и ЕЦБ), можно было выдвинуть аргумент, что Великобритания получила ' на опережение »в управлении собственным островным кризисом. Однако он оставил шрамы в экономике Великобритании, которые все еще глубоко укоренились в системе. Когда уважаемый бывший высокопоставленный министр предыдущих правительств консерваторов предлагает Великобритании пора присоединиться к евро, так же, как высокопоставленный министр Германии разделяет эти настроения, возможно, это показывает, в какой сложной ситуации может оказаться Великобритания, независимо от того, в какой она может оказаться. они являются членами общей валюты семнадцати стран.
Консервативный коллега лорд Хезелтин заявил, что Великобритания присоединится к общей валюте. Бывший заместитель премьер-министра, давний сторонник единой валюты, сказал, что общественность «понятия не имела» о потенциальных последствиях ее краха для Великобритании. Но он считает, что франко-германская «решимость» обеспечит будущее евро и проложит путь для Великобритании. Лорд Хезелтин, который в настоящее время возглавляет государственный фонд регионального роста, сказал в воскресенье на шоу BBC1:
Думаю, мы перейдем к евро. Я думаю, что евро скорее всего выживет, потому что решимость, особенно французов и немцев, состоит в том, чтобы поддерживать согласованность, которую они создали в Европе. Теперь у них адская проблема, давайте будем откровенны, но я предполагаю, что они найдут выход. Я надеюсь, что они это сделают, потому что обратная сторона евро для британской экономики катастрофична. Люди не имеют представления о размере денег, которые британские банки должны европейским банкам. Если европейские банки начнут действовать, на кону будут наши банки и наше правительство.
Многие евроскептики, придерживающиеся жесткой линии в нынешнем правительстве Великобритании, задохнутся своим воскресным завтраком, услышав это, они надеялись, что этот кризис создаст возможность для правой клики в коалиционном правительстве Великобритании продвигать свою сепаратистскую повестку дня. Никогда в своих самых смелых мечтах (о потенциальном распаде ЕС) они не ожидали, что дальнейшая интеграция будет широко и так открыто обсуждаться, особенно во время кризиса, такими высокопоставленными и уважаемыми голосами.
На прошлой неделе Германия объявила, что Великобритания будет вынуждена отказаться от фунта и присоединиться к евро, поскольку Дэвид Кэмерон вернулся домой с пустыми руками после переговоров по кризису в Берлине. В крайне провокационной интервенции министр финансов Германии Вольфганг Шойбле предположил, что тяжелая экономика Великобритании обречена на обреченность фунта, и призвал премьер-министра поддержать больную единую валюту Европы. Г-н Шойбле сказал, что евро выйдет сильнее из текущего кризиса, оставив Великобританию в стороне, если она не подпишется. Он сказал, что Великобритания будет вынуждена присоединиться «быстрее, чем думают некоторые люди на британском острове», несмотря на обещание г-на Кэмерона никогда этого не делать. Жан-Клод Юнкер, глава влиятельной еврогруппы министров финансов еврозоны, сказал, что Великобритания не может комментировать кризис, поскольку ее дефицит вдвое превышает средний показатель по Европе. Он сказал, что «не за то, чтобы его диктовали страны, у которых дела обстоят хуже, чем у нас».
Ведущий немецкий журнал Der Spiegel опубликовал заметную статью, в которой Британия описывалась как «больная империя». Райнер Брюдерле, глава партнеров г-жи Меркель по коалиции, сказал: «Великобритания не может быть халявщиком в еврозоне». Заместитель лидера партии г-жи Меркель Майкл Майстер раскритиковал Великобританию за то, что она отчитывала еврозону о том, какие шаги ей следует предпринять, не способствуя при этом активному поиску решения. Он также предостерег г-на Кэмерона от склонности к националистическим настроениям в отношении евро, заявив, что потрясения в зоне единой валюты окажут разрушительное воздействие на страны за пределами еврозоны и на финансовую индустрию Лондона.
Заголовки заголовков Bild:
'Briten zittern vor Deutschlands Euro-Plänen', «Британцы трепещут перед европейскими планами Германии», и «Europa spricht deutsch, герр Камерон! Был ли wollen die Engländer eigentlich noch in der EU? » «Европа говорит по-немецки, мистер Кэмерон! Чего на самом деле англичане хотят от Европейского Союза? »
Financial Times Deutschland писала:
Он хочет, чтобы Великобритания имела право голоса в финансовом кризисе, но он не хочет, чтобы его страна платила за это. Он хочет предотвратить формирование ядра Европы (Германии и Франции), но в то же время не желает способствовать более глубокой европейской интеграции. Великобритании не хватает конструктивного подхода. Вот почему правительство в Лондоне не должно удивляться тому, что все больше европейских стран слышат такие вздохи, как: «Все было бы намного проще, если бы у нас не было британцев».
Консервативный Die Welt добавил:
Британия борется за свое будущее в Европе более энергично, чем за долгое время. Континент, от которого Британия всегда старалась держаться подальше, безошибочно движется в сторону большей интеграции прямо перед входной дверью Альбиона. Кэмерон постоянно говорит о «репатриации» сил обратно в Соединенное Королевство из Брюсселя. Неужели ему нечего сказать о будущем Европы, кроме постоянной мантры маленького англичанина? Разве он не знает о переговорах по новому соглашению, которые потребуются в таком случае в то время, когда Европе есть о чем беспокоиться, чем опасения британских евроскептиков?
Handelsblatt раскритиковал Кэмерона, но также предупредил, что Германии нужна Великобритания в ЕС.
Зачем канцлеру сейчас беспокоиться о британцах, которым так мало что можно предложить? Если Кэмерон посыпает песком усилия Германии по реформированию ЕС, 17 стран еврозоны сделают это сами. Но Германия больше, чем французы, помнит сложную роль англичан как аутсайдера и их значение в европейской истории. Было бы разумно маргинализировать его, обойтись без его веса во внешней политике? Как бы он устоял без своей защиты? Был бы сегодня внутренний рынок без этого? »
Когда, наконец, настанет критическая неделя для ЕС, ЕЦБ и евро?
Разногласия и расчеты относительно того, сколько должна найти еврозона, столь же странны, как и общее управление кризисом. Стоит ли 3 триллиона евро заплатить за «стрижку» суверенного долга и убытки банков? Некоторые источники предполагают, что это всего 2 триллиона евро, а другие - 6 триллионов евро. Их так много, что их не найдешь, взяв в долг или создав специальный фонд. Есть только одно «решение»; игнорируя страх «гиперинфляции» и позволяя ЕЦБ печатать, поэтому подкрепляющие облигации еврозоны, включая Италию и Испанию, чьи затруднения слишком велики, чтобы их можно было спасти обычными средствами, мы действительно достигли точки отчаяния, выбор - черный или белый .
Саркози утверждает, что ЕЦБ должно быть разрешено решать проблемы банков, предоставляя средства по мере необходимости. Французские банки неплатежеспособны, Франция не может выручить их и остаться страной с рейтингом AAA. Если Франция потеряет свой рейтинг AAA, рейтинг долга EFSF будет бессмысленным и неинвестируемым, поскольку фонд будет понижен. Если ЕЦБ не поддержит банки и задолженность Италии и Испании, еврозона погрузится в дефляционную долговую спираль. Подавляющее большинство европейских банков неплатежеспособны. У них слишком большой суверенный долг с кредитным плечом до 40 к 1, списание 10% уничтожает их капитал. Это была бы настоящая катастрофа.
Если позволить банкам и суверенным правительствам объявить дефолт в рассматриваемом масштабе, это означает, что Европа погрузится в депрессию, и, как следствие, стоимость евро резко упадет. Что бы ни делала Европа, по окончательному соглашению между Германией и Францией, Европу ждет невообразимая боль. Рецессия неизбежна, депрессия вероятна. «Позволение» Германии ЕЦБ печатать - не предрешено.
Ранние новости рынка на 0.30 по Гринвичу (Великобритания)
Фьючерсы на индекс Standard & Poor's 500, истекающие в декабре, упали на 0.7% до 1,205.50 8 в 02:3.8 по токийскому времени. Эталонный индикатор американского капитала на прошлой неделе потерял 0.74%, что стало самым большим падением за два месяца, поскольку доходность облигаций Испании, Франции и Италии выросла, а рейтинговое агентство Fitch Ratings заявило, что долговой кризис в Европе представляет угрозу для американских банков. Фьючерс на индекс акций SPX снизился на 0.8%, фьючерс на британский FTSE снизился на XNUMX%.
Валюты
Единая европейская валюта оказалась под сильным давлением продаж против доллара США на прошлой неделе, опустившись до нового месячного минимума 1.3420 перед небольшим отскоком в пятницу, завершившим неделю на 1.3513, потеряв около 240 пунктов, или 2.0% за неделю. В выходные не произошло никаких серьезных изменений, что позволило EUR / USD открыться утром в Азии в ценовой зоне 1.3510, практически в том же месте, где она закрылась в пятницу.
Австралийский доллар открыл неделю с гэпа на 20 пунктов, начиная с 0.9993, по сравнению с закрытием в пятницу 1.0011, поскольку рынки остаются осторожными в отношении европейских долговых проблем и поскольку политики США изо всех сил пытаются разработать бюджетную сделку. На прошлой неделе австралийский доллар упал примерно на 3.5 процента из-за опасений, что долговой кризис еврозоны может выйти из-под контроля, поскольку потрясения на рынке облигаций распространятся по всей Европе. Инвесторы решили продавать активы, связанные с риском, в качестве прокси для евро, включая австралийский доллар.
Публикация экономических данных, которые могут повлиять на настроения участников утренней сессии
Понедельник 21 Ноябрь
00:01 Великобритания - Индекс цен на жилье Rightmove, ноябрь
04:30 Япония - Индекс активности во всех отраслях, сентябрь
05:00 Япония - Индекс совпадений, сентябрь
05:00 Япония - ведущий экономический индекс за сентябрь
07:00 Япония - Распродажа в круглосуточном магазине, октябрь
09:00 Еврозона - Расчетный счет сентябрь
Состояние текущего счета ЕЦБ оказывает значительное влияние на силу евро. Постоянный дефицит текущего счета может вызвать обесценивание евро, отражающее отток евро из экономики, тогда как профицит может привести к естественному укреплению евро. Многие компоненты, составляющие окончательный расчетный счет, такие как показатели производства и торговли, известны заранее, что может уменьшить влияние этого экономического релиза.
« Может ли двухскоростная Европа стать маршрутом вперед, или разделение сделает его неработоспособным? Что произойдет в постапокалиптическую финансовую ядерную зиму, если валюта евро рухнет? »
