Теория волн Эллиота и безумие толпы
Знаменитый аналитик и маркетолог Роберт Пречтер познакомился с работой Ральфа Эллиотта, когда работал маркетологом в инвестиционном банке Merrill Lynch. Его известность как прогнозиста во время бычьего рынка 1980-х годов принесла наибольшее влияние на работу Эллиотта.
Пректер остается самым известным аналитиком Эллиотта. Роберт Пречтер - автор и соавтор 14 книг, его книга «Покорите крах» стала бестселлером New York Times. Он публиковал свой ежемесячный финансовый комментарий в информационном бюллетене «Теоретик волн Эллиотта» с 1979 года и является основателем Elliott Wave International. Пректер был членом правления Ассоциации маркетологов девять лет. В последние годы Пректер поддержал исследование социономики, теории человеческого социального поведения.
Ральф Эллиотт был профессиональным бухгалтером, который открыл основные социальные принципы и разработал аналитические инструменты того, что позже стало известно как принцип волн Эллиота в 1930-х годах. Он предложил, чтобы рыночные цены разворачивались по определенным идентифицируемым моделям, которые сегодня практикующие называют волнами Эллиотта или просто «волнами». Эллиотт опубликовал свою теорию рыночного поведения в книге «Принцип волн» в 1938 году и всесторонне осветил ее в своей главной работе «Законы природы: Тайна Вселенной» в 1946 году. Эллиотт заявил, что «потому что человек подвержен ритмическим процедурам. , расчеты, связанные с его деятельностью, могут быть перенесены в далекое будущее с недостижимыми до сих пор обоснованием и достоверностью ".
Принцип волн Эллиотта - это подробное описание и «формула» того, как группы людей думают и, как следствие, ведут себя. EWP показывает, что массовая психология вызывает колебания от пессимизма к оптимизму и обратно в естественной ритмической последовательности, тем самым создавая конкретные и измеримые модели. Принцип волн Эллиотта можно ясно увидеть «в действии» на финансовых рынках, где изменение психологии инвестора фиксируется в форме движения цен. Если вы можете идентифицировать повторяющиеся ценовые модели и выяснить, где находится цена в этих повторяющихся моделях, вы можете надеяться (с разумными уровнями вероятности), куда цена пойдет дальше.
Тем не менее, EWP по сути все еще является упражнением в вероятности. Эллиоттист - это тот, кто способен идентифицировать структуру рынков и предвидеть наиболее вероятное следующее движение, основываясь на позиции внутри этих структур. Зная волновые паттерны, вы будете знать, что рынки, вероятно, будут делать дальше, и что не менее важно, что они, вероятно, не будут делать дальше. Используя EWP, можно определить наиболее вероятные ходы с наименьшим риском.
В модели Эллиотта рыночная цена чередуется между импульсной фазой мотива и фазой коррекции на всех временных масштабах тренда. Импульсы подразделяются на набор из 5 волн более низкого уровня, чередующихся между движущим и корректирующим характером, волны 1, 3 и 5 являются импульсами, а волны 2 и 4 являются меньшими откатами волн 1 и 3. Корректирующие волны подразделяются на 3 волны меньшего размера, начинающиеся с пятиволнового импульса против тренда, отката и другого импульса. На медвежьих рынках преобладает нисходящий тренд, поэтому картина обратная: пять волн вниз и три вверх. Движущие волны всегда движутся вместе с трендом, а корректирующие - против него.
ВОЛНЫ
Пятиволновая модель; Доминирующий тренд
Волна 1:
Первую волну бывает трудно идентифицировать с самого начала. Когда начинается первая волна нового бычьего рынка, фундаментальные новости обычно негативны. Предыдущая тенденция все еще может быть в силе. Опросы настроений носят медвежий характер. Объем может увеличиваться по мере роста цены, но не настолько, чтобы предупреждать технических аналитиков.
Волна 2:
Вторая волна корректирует первую волну, но никогда не выходит за пределы начальной точки первой волны. По мере того, как цена повторно тестирует предыдущий минимум, нарастают медвежьи настроения, у тех, кто ищет, появляются положительные признаки. Объем должен быть ниже во время второй волны, чем во время первой волны, цены обычно не восстанавливаются более чем на 61.8% от уровня Фибоначчи первой волны, цена должна падать по трехволновой схеме.
Волна 3:
Третья волна обычно является самой большой и мощной волной тренда. Новость сейчас положительная. Цена быстро растет, любые коррекции кратковременны и неглубокие. Когда начинается третья волна, новости, вероятно, по-прежнему медвежьи, а большинство участников рынка остаются негативными; но к середине третьей волны «толпа» часто присоединяется к новому бычьему тренду.
Волна 4:
Четвертая волна обычно корректирующая. Цена может двигаться в боковом направлении в течение длительного периода, и четвертая волна обычно откатывается ниже 38.2% Фибоначчи третьей волны. Объем ниже, чем у третьей волны. Это может быть хорошим местом для покупки отката, четвертые волны часто могут расстраивать из-за отсутствия прогресса в более широком тренде.
Волна 5:
Пятая волна - это заключительный этап в направлении доминирующего тренда. Новости почти всегда положительные, и все настроены оптимистично. Это когда многие трейдеры, наконец, покупают акции прямо перед достижением вершины. Объем в пятой волне часто ниже, чем в третьей, и многие индикаторы импульса могут показывать расхождения (цена достигает нового максимума, но индикаторы не достигают нового пика).
Трехволновая модель; Корректирующий тренд
Волна А:
Исправления выявить труднее, чем импульсные движения. В волне А медвежьего рынка новости по-прежнему позитивны. Технические индикаторы, сопровождающие волну А, включают увеличенный объем.
Волна B:
Цена разворачивается вверх, многие видят в этом возобновление уже ушедшего бычьего рынка. Те, кто знаком с классическим техническим анализом, могут увидеть пик как правое плечо разворотной модели «голова и плечи». Объем во время волны B должен быть ниже, чем в волне A. Фундаментальные показатели, вероятно, больше не улучшаются, скорее всего, они еще не стали отрицательными.
Волна C:
Цена импульсивно движется вниз пятью волнами. Объем растет, и к третьему этапу волны C медвежий рынок прочно укрепился. Волна C по крайней мере такая же большая, как волна A.
ПРАВИЛА EWP
Для интерпретации волны Эллиотта необходимы три основных правила. Есть много рекомендаций, но только три «жестких и быстрых» нерушимых правила. Рекомендации подлежат интерпретации. Эти правила применимы только к 5-волновой импульсной последовательности. Исправлениям, которые намного сложнее, предоставляется большая свобода толкования.
ПРАВИЛА
Правило 1: Волна 2 не может откатиться более чем на 100% от Волны 1.
Правило 2: Волна 3 никогда не может быть самой короткой из трех импульсных волн.
Правило 3: Волна 4 никогда не может перекрывать Волну 1.
РУКОВОДСТВО
- Рекомендация 1: Когда Волна 3 является самой длинной импульсной волной, Волна 5 будет примерно равна Волне 1.
- Рекомендация 2: Формы для Волны 2 и Волны 4 будут чередоваться. Если Волна 2 представляет собой резкую коррекцию, Волна 4 будет плоской коррекцией. Если Волна 2 плоская, Волна 4 будет резкой.
- Рекомендация 3: После 5-волнового повышения импульса коррекции (abc) обычно заканчиваются в области минимума предыдущей Волны 4.
Среди рыночных техников волновой анализ широко признан как составная часть их работы. EWP находится на экзамене, который аналитики должны сдать, чтобы получить обозначение Chartered Market Technician (CMT), профессиональную аккредитацию, разработанную Ассоциацией маркетологов (MTA).
Робин Уилкин, экс-глобальный руководитель отдела валютной и товарной технической стратегии JPMorgan Chase; «Принцип волн Эллиотта обеспечивает основу вероятности того, когда входить на конкретный рынок и где выходить, будь то с прибылью или с убытком».
Джордан Котик, руководитель отдела технической стратегии Barclays Capital и бывший президент Ассоциации маркетологов; «Открытие EWP значительно опередило свое время. Фактически, за последние десятилетие или два многие выдающиеся ученые приняли идею Эллиотта и агрессивно отстаивали существование фракталов финансового рынка».
Пол Тюдор Джонс, миллиардер, торгующий товарами, называет стандартный текст Пректера и Фроста об Эллиотте одной из «четырех Библий бизнеса».
Критицизмы
Вера в то, что рынки проявляются в узнаваемых моделях, на самом деле противоречит гипотезе эффективного рынка, которая гласит, что цены не могут быть предсказаны на основе рыночных данных, таких как скользящие средние и объем. Исходя из этого, если бы были возможны успешные рыночные прогнозы, инвесторы покупали бы (или продавали), когда метод предсказывал рост (или снижение) цен до такой степени, что цены вырастали бы (или упали) немедленно, тем самым разрушив прибыльность и способность прогнозов. метода. На эффективных рынках знание принципа волн Эллиотта трейдерами привело бы к исчезновению тех самых паттернов, которые они пытались предвидеть, делая метод и все формы технического анализа бесполезными.
« Есть ли в Премьер-лиге Х-фактор Римского хлеба и цирков? Первый из многих дней D для Европы, Decision Days »
