Irmão, você pode poupar um centavo?
"Eles costumavam me dizer que eu estava construindo um sonho, então eu segui a multidão,
Quando havia terra para arar ou armas para carregar, eu estava sempre pronto para trabalhar.
Eles costumavam me dizer que eu estava construindo um sonho,
com paz e glória pela frente,
Por que eu deveria estar na fila,
apenas esperando pelo pão? "
“Assim que construí uma ferrovia, fiz com que ela funcionasse, a fiz correr contra o tempo.
Uma vez construí uma ferrovia; agora está feito. Irmão, você pode poupar um centavo?
Uma vez eu construí uma torre, até o sol, tijolo, rebite e cal;
Uma vez que construí uma torre, agora está feito. Irmão, você pode me dar um centavo? "
Brother, Can You Spare a Dime ", letra de Yip Harburg, música de Jay Gorney (1931)
Apesar das notícias otimistas de ontem, de que os EUA aparentemente haviam se esquivado da bala de uma recessão de duplo mergulho, os últimos relatórios provenientes dos EUA não correspondem ao otimismo;
Um estudo recente, conduzido por Gordon Green e John Coder publicado pela Sentier Research, descobriu que a renda média anual (ajustada pela inflação) caiu 6.7 por cento entre junho de 2009 e junho de 2011, que é mais do que o dobro da queda de 3.2 por cento experimentada durante a recente recessão . A renda familiar anual média real caiu para $ 49,909 em junho de 2011, de $ 55,309 em dezembro de 2007, quando a recessão começou. As famílias americanas continuaram a perder terreno, embora (aparentemente) o crescimento tenha retomado. O crescimento econômico no primeiro semestre de 2011 estagnou, avançando a uma taxa anual inferior a 0.7%. No segundo trimestre, os gastos do consumidor aumentaram a um ritmo de apenas 2009 por cento, o mais fraco desde o quarto trimestre de XNUMX.
Os fracassos corporativos estão começando a se acelerar, com algumas empresas de renome entre as que lutam pela sobrevivência. A American Airlines pode precisar ir ao tribunal para reestruturar seus contratos de trabalho, e a Kodak confirmou que um escritório de advocacia conhecido por levar empresas à falência vem aconselhando sobre estratégia, já que suas tentativas de superar a perda de seu negócio tradicional de fotografia parecem fadadas ao fracasso.
Empresas em uma variedade de negócios, especialmente setores de serviços como higiene pessoal, lojas de varejo como restaurantes, energia renovável e indústria de papel, caíram na proteção do Capítulo 11 nos EUA nos últimos meses. A economia fraca, a queda nos gastos do consumidor e as práticas de crédito cada vez mais restritivas também estão ameaçando empresas em dificuldades em setores tão diversos como transporte marítimo, turismo, mídia, energia e imobiliário. E os imóveis ainda estão lá como o bicho-papão no canto que simplesmente não vai embora. Existem vários estados dos EUA que têm preços de casas próximos ou anteriores aos níveis de 1999, e isso é um monte de problemas parados no balanço do Fed, já que eles compraram muito desse "lixo" subprime fora do banco nas rodadas anteriores de QE.
Apesar do hábito de culpar e apontar o dedo na direção da Europa ou China, as falências corporativas que os EUA estão enfrentando atualmente são fenômenos cultivados em casa e incubados. Dez empresas com pelo menos US $ 100 milhões em ativos pediram falência em setembro, o maior desde 2009 entraram com pedido de falência em abril, o mês mais movimentado desde 2009, de acordo com dados disponíveis em bankruptcydata.com. As falências recentes incluem a fabricante de papel para revistas NewPage Corp (a maior falência do ano) e o maior processo de empresa não financeira desde 100; Graceway Pharmaceuticals, que fabrica cremes para a pele; Hussey Copper, que fabrica as barras de cobre usadas em mesas telefônicas, e o Dallas Stars da National Hockey League. Já em outubro, cinco empresas com mais de US $ XNUMX milhões em ativos entraram com pedido de falência, incluindo a rede de sorvetes Friendly e a empresa de banda larga sem fio Open Range Communications.
O mercado de títulos agora está precificando um risco de recessão de sessenta por cento por meio do indicador do mercado de títulos que previu todas as recessões nos EUA desde 1970, a chamada curva de rendimento do Tesouro. As taxas de curto prazo têm sido maiores do que os rendimentos de longo prazo, ou invertidas, antes de cada uma das sete recessões desde 1970. Uma contração torna difícil para os EUA reduzir o desemprego, que tem se mantido em 9 por cento ou acima de todos os meses, exceto duas desde Maio de 2009, incluindo uma leitura de 9.1% em setembro.
Os chineses até ousaram pronunciar a palavra 'D' na direção dos EUA por meio de um comentário em chinês da Xinhua;
Houve circunstâncias semelhantes na década de 1930. A economia dos Estados Unidos e a economia mundial são diferentes daquelas dos anos 1930, mas olhar para trás na história ajudaria o Senado dos Estados Unidos a ver os problemas, contradições e perigos da conta de moeda. A China tem um velho ditado que diz que devemos usar a história como um espelho para entender a ascensão e queda dos Estados. Esperamos que os políticos americanos que clamam para forçar o renminbi a valorizar absorvam as lições da história e encabeçam as vozes da razão, e não cometam um ato temerário que prejudicará seu próprio povo e outros.
A série de pobres 'indicadores de recessão' não estão isolados nos EUA. No Reino Unido, na manhã de terça-feira, um relatório citou que mais 600,000 crianças serão colocadas na pobreza, já que a renda média na Grã-Bretanha caiu 2009% entre 10-2012 e 13- 35 e o governo muda o sistema de previdência. O Instituto de Estudos Fiscais (IFS) disse que a queda foi a maior em XNUMX anos.
Esse "colapso sem precedentes nos padrões de vida" pode ser atribuído à alta inflação e ao fraco crescimento dos lucros após a profunda recessão. Eles também afirmam que as reformas propostas pelo governo de coalizão aumentariam a pobreza infantil absoluta (onde a renda familiar é inferior a 60% da renda mediana de 2010-11, ajustada pela inflação) em 200,000 em 2015-16 e 300,000 em 2020-21.
Ele prevê que 3.1 milhões de crianças, ou pouco mais de 23 por cento, das crianças na Grã-Bretanha estarão na pobreza absoluta em 2013, contra 2.5 milhões (19.3 por cento) em 2010, e 3.1 milhões ainda estarão na pobreza absoluta em 2020. Isso seria Isso significa que o governo perderia por uma larga margem sua meta, acordada na lei no ano passado com o apoio de todos os partidos políticos, de reduzir a pobreza infantil absoluta para menos de XNUMX% até o final da década.
A última Pesquisa Econômica Trimestral da Câmara de Comércio Britânica sugere que há uma ameaça muito real de uma recessão de duplo mergulho. Depois de pesquisar mais de 6,000 empresas, ela afirma que as empresas não têm confiança e estão preocupadas com os problemas na zona do euro.
David Kern, Economista-chefe da BCC, disse:
Os resultados do 3T QES apontam para uma deterioração da situação económica, com sinais preocupantes de estagnação da economia doméstica. Os decepcionantes balanços do terceiro trimestre para as exportações e para o investimento em instalações e maquinários, sugerem que o tão necessário reequilíbrio da economia do Reino Unido ainda não está ocorrendo. Saldos de fluxo de caixa negativos indicam que as empresas estão enfrentando pressões financeiras reais.
Os saldos de ordem doméstica prospectivos moveram-se para território negativo, tanto para manufatura quanto para serviços, apontando para riscos de recessão. Embora a recessão possa ser evitada, com base nesses resultados, nossas projeções de crescimento publicadas no início de setembro provavelmente serão revisadas para baixo em 2011 e 2012.
Dada a piora da situação internacional e os graves problemas que a zona do euro enfrenta, é clara a necessidade de o MPC e o governo envidarem todos os esforços para evitar os riscos de recessão. O recente aumento do programa QE para £ 275 bilhões é bem-vindo, mas são necessárias medidas mais radicais. Estes devem concentrar-se principalmente na compra de empréstimos titularizados a PME e outros ativos do setor privado. Por sua vez, o governo deve priorizar seus planos de gastos para promover o crescimento e a criação de riqueza.
Muitos economistas e comentaristas de mercado pensaram que as incidências isoladas de mal-estar econômico destacadas acima são simplesmente a moeda comum do fluxo e refluxo natural de qualquer época de recessão. Por exemplo, o Reino Unido passou por oito recessões desde o fim da 2ª Guerra Mundial; no entanto, desta vez a sensação é realmente diferente. Em nenhuma recessão anterior, economistas questionaram a capacidade do sistema capitalista de sobreviver depois de ser resgatado por vários trilhões de dólares.
A 'causa' da recessão dos anos 70 é atribuída à crise do petróleo de 1973. Demorou 14 trimestres para o PIB se recuperar até o início da recessão, após um 'mergulho duplo'. A recessão do início dos anos 80, atribuída às políticas monetaristas do governo para reduzir a inflação, levou 13 trimestres para o PIB se recuperar, mas 18 trimestres completos para o PIB se recuperar onde estava no início da recessão. A recessão dos anos 90, atribuída à crise das poupanças e empréstimos nos Estados Unidos, viu os lucros das empresas cairem 25%. O desemprego aumentou 55%, de 6.9% da população ativa em 1990 para 10.7% em 1993 e levou 13 trimestres para que o PIB se recuperasse em relação ao início da recessão.
Os registros irão sugerir que a Grande Recessão começou e terminou em 2008-2009. Ainda assim, em uma reviravolta bizarra, a causa é atribuída à crise financeira de 2007-2010. O pico da redução do PIB, colocado em 7.1%, é apenas 'melhorado' pelos 8% experimentados após a guerra mundial 1. Os livros de história podem simplesmente reescrever as notas sobre a Grande Recessão, citando que começou em 2008 e durou até a Europa e os governos dos EUA. eventualmente, e em uma política unida, concordou em inundar o sistema com capital que eventualmente alcançou a 'rua principal'. A injeção de vários trilhões de dólares catapultou os salários e ajudou a cancelar as dívidas relativas e corrigidas pela inflação do "Joe comum". Enquanto grandes bancos e corporações de investimento fizeram uma grande redução em seus empréstimos, títulos e ativos de cerca de 60%, a única recalibração causou uma purga bem-sucedida em todo o sistema financeiro global, permitindo que uma reconfiguração e ordem ocorressem novamente.
Estamos no dinheiro, estamos no dinheiro;
Temos muito que fazer para nos dar bem!
Estamos no dinheiro, o céu está ensolarado,
Velho, Depressão, pela qual você passou, você nos fez mal.
Nunca vemos uma manchete sobre filas de pão hoje.
E quando vemos o proprietário, podemos olhar aquele cara bem nos olhos.
Estamos no dinheiro, vamos, minha querida,
Vamos emprestar, gastar, mandar rolar!
Oh, sim, estamos no dinheiro, pode apostar que estamos no dinheiro,
Temos muito que fazer para nos dar bem!
Vamos, estamos no dinheiro, Olhe para o alto, os céus estão ensolarados,
Velho, Depressão, pela qual você passou, você nos fez mal.
Nunca vemos uma manchete sobre filas de pão hoje.
E quando vemos o senhorio, podemos olhar aquele cara bem nos olhos
Estamos no dinheiro, vamos, minha querida,
Vamos gastar, emprestar, mandar rolar!
"Estamos no Dinheiro", letra de Al Dubin, música de Harry Warren (do filme Gold Diggers. 1933)
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