19. jan • Markedskommentarer • 5220 Visninger • Comments Off på Jeg er borger, ikke av Athen eller Hellas, men av verden
“Jeg er borger, ikke av Athen eller Hellas, men av verden” - Sokrates (antikkens greske filosof, 470 f.Kr. - 399 f.Kr.)
Hellas regjering går inn på en andre dag med intense samtaler med sine private kreditorer i et press for å komme til en avtale som til slutt vil kutte landets gjeld og avverge en kollaps i økonomien som mislighold. Klokka tikker på den avgjørende obligasjonsavtalen, og tiden går ut for å nå det kompromisset som trengs for å unngå uregjerlig mislighold. Bytteavtalen er nøkkelen til en annen finansieringspakke som kreves før fristen 20. mars. Obligasjonsbetalingen vil koste 14.5 milliarder euro, for øyeblikket har ikke Hellas (ganske enkelt) pengene ...
Samtalene brøt ut 13. januar og gjenopptok med Papademos, 64, og Venizelos, 55. IIFs administrerende direktør Charles Dallara, 63, og Jean Lemierre, 61, en spesiell rådgiver for styreleder i BNP Paribas SA, leder forhandlingene om kreditorene.
De nye obligasjonene vil trolig betale en årlig rente på 4 prosent til 5 prosent og har en løpetid på 20 år til 30 år. De kan handle for omtrent halvparten av pålydende, netto nåverdien av avtalen for obligasjonseierne vil være omtrent 32 cent på euro, en nedskrivning på cirka 68%.
Greske toårige sedler falt i går, og presset avkastningen opp 676 basispoeng, eller 6.76 prosentpoeng, til svimlende 171 prosent. Den klatret til 184.56 prosent, mest på rekord, 10. desember. Den greske sikkerheten som forfaller i oktober 2022 gikk videre på en syvende dag, med avkastningen som glir 11 basispoeng til 33.7 prosent.
Horst Reichenbach, leder for EU-kommisjonens enhet for å hjelpe til med å gjenoppbygge den greske økonomien, sa i går på den tyske TV-kanalen ARD;
Ting går sakte fremover, vi bør ikke forvente noen mirakler. Vi må være mer rause så langt tidsrammene når når det gjelder Hellas reformer. Det er tydelig at grekerne har blitt tvunget til å gjøre enorme ofre, og på mange områder. Så streiker og demonstrasjoner er ikke så overraskende.
På den annen side vet den politiske klassen at den må forhandle, at den må prestere, at den må overbevise kreditorene, og at noe må endres i Hellas. Grekerne er flinke til å lage planer, men ikke så gode til å gjennomføre dem. Vår jobb er å implementere eksisterende planer, fremme denne kapasiteten og styrke den.
Ingen jeg snakker med, tør ikke forestille seg hva som ville skje hvis de kommende ukene ikke vil føre til et godt resultat, hvis de private bankenes deltakelse ikke kan avtales, og hvis neste del av støtten ikke blir utbetalt.
Fitch Ratings har sagt at oktoberavtalen ville utgjøre en “standardhendelse” en gang implementert, mens International Swaps and Derivatives Association har sagt at den ikke vil utløse kreditt-default swaps kjøpt av investorer som forsikring mot landet som ikke oppfyller sine forpliktelser. Mens det gjelder Fitch, den minste av de tre store byråene, uttalte seniordirektøren, Ed Parker, på en Fitch-konferanse i Madrid i dag at gjennomgangen av seks eurosonestater vil resultere i nedgraderinger av ett til to hakk for de fleste av disse land. Byrået satte Belgia, Spania, Slovenia, Italia, Irland og Kypros på negativ overvåking mot slutten av 2011. Revisjonen skal avsluttes innen utgangen av januar.
S&P fratok Frankrike og Østerrike sine topp trippel-A-rangeringer sist fredag og nedprioriterte syv andre land i eurosonen. Portugal og Kypros ble forvist til søppelstatus. Rangeringene av Kypros, Italia, Portugal og Spania ble kuttet med to hakk. Østerrike, Frankrike, Malta, Slovakia og Slovenia ble alle kuttet med ett hakk.
ECBs nattlige utlån til banker økte igjen, til € 3.3 milliarder fra € 2.3 milliarder dagen før. Samtidig falt fond som ble satt inn i sentralbanken kraftig, til € 395 milliarder fra € 528 milliarder.
USA gjeldstak
Jeg vil dekke USAs gjeldstak i en annen artikkel, men foreløpig er det interessant å merke seg at de vanlige mediene knapt ga noen anerkjennelse av at bevegelsen om å heve taket ble avvist av amerikanske politikere i går, som Ben Bernanke fortsetter å være trollmannen fra Oz bak gardinen USA faktisk har forenklet, lik Hellas, men i en stjerneskala, går tom for penger. Økningen vil presse det amerikanske gjeldstaket til $ 16.394 billioner, en økning på rundt $ 2.4 billioner siden august 2011. Det amerikanske statskassen nådde den forrige grensen i slutten av desember, og har brukt spesielle regnskapsmanøvrer for å forsinke økningen for å tillate til avstemningen. På tirsdag startet statskassen det som tilsvarer å se ned sofaer på det ovale kontoret for løs forandring, i desperasjon dypper de ned i et føderalt pensjonsfond slik at de kan fortsette å selge gjeldspapirer, det har også tilgang til Exchange Stabilization Fund.
Market oversikt
Europeiske aksjer steg for en fjerde dag, og euroen styrket seg etter hvert som Spania solgte flere obligasjoner enn det planlagte målet. Kobber klatret til en høyde på fire måneder på grunn av tegn på at Kina vil slappe av kredittkontrollen.
Stoxx Europe 600-indeksen hadde fått 0.2 prosent 10:00 i London, og utvidet en fem måneders høyde. Standard & Poor's 500 futures gled 0.1 prosent, etter å ha klatret så mye som 0.4 prosent tidligere i økten. Euroen steg 0.3 prosent til 1.2890 dollar, og kostnadene for å forsikre europeisk statsgjeld falt til det laveste på mer enn seks uker. Spanske 10-årige renter steg fem basispoeng til 5.20 prosent, mens franske renter falt med to basispoeng til 3.12 prosent etter å ha nådd 3.16 prosent, mest siden 12. januar. Kobber hoppet 1.7 prosent.
Markeds øyeblikksbilde kl 10:30 GMT (britisk tid)
Asia / Stillehavsmarkedene hadde en positiv økt, Nikkei lukket opp 1.04%, Hang Seng lukket opp 1.3% og CSI lukket opp 1.91%. ASX 200 lukket seg ned 0.07%. De europeiske kursindeksene har vært positive, de vellykkede gjeldsauksjonene fra Spania og Frankrike, og har bidratt til å holde den positive stemningen sett de siste dagene. STOXX 50 er opp 0.46%, FTSE er opp 0.14%, CAC er opp 0.76%, DAX er opp 0.19%. SPX-aksjeindeksens fremtid er nede på 0.7%. ICE Brent råolje er opp $ 0.84, 4.6 per fat, mens Comex-gull er opp med XNUMX, XNUMX dollar per unse.
Økonomiske kalenderutgivelsesdata å være oppmerksom på i løpet av ettermiddagsøkten
13:30 USA - KPI desember
13:30 US - Housing Starts December
13:30 USA - byggetillatelser desember
13:30 USA - Innledende og fortsatte arbeidsløse krav ukentlig
15:00 USA - Philadelphia Fed januar
En Bloomberg-undersøkelse forutsier opprinnelige arbeidsløse krav på 384,000 for uken som slutter 14. januar, sammenlignet med forrige tall på 399,000. En lignende undersøkelse forutsier et tall på 3,590,000 for fortsatt krav (uke som slutter 07. januar), sammenlignet med forrige utgivelse på 3,628,000.
eurosonenHellasgresk gjeld
« Tyskland nedgradert av Ratings Agency Vær en dødelig mating på morsler med handel på nivå »
Jeg er borger, ikke av Athen eller Hellas, men av verden
19. jan • Markedskommentarer • 5220 Visninger • Comments Off på Jeg er borger, ikke av Athen eller Hellas, men av verden
“Jeg er borger, ikke av Athen eller Hellas, men av verden” - Sokrates (antikkens greske filosof, 470 f.Kr. - 399 f.Kr.)
Hellas regjering går inn på en andre dag med intense samtaler med sine private kreditorer i et press for å komme til en avtale som til slutt vil kutte landets gjeld og avverge en kollaps i økonomien som mislighold. Klokka tikker på den avgjørende obligasjonsavtalen, og tiden går ut for å nå det kompromisset som trengs for å unngå uregjerlig mislighold. Bytteavtalen er nøkkelen til en annen finansieringspakke som kreves før fristen 20. mars. Obligasjonsbetalingen vil koste 14.5 milliarder euro, for øyeblikket har ikke Hellas (ganske enkelt) pengene ...
Samtalene brøt ut 13. januar og gjenopptok med Papademos, 64, og Venizelos, 55. IIFs administrerende direktør Charles Dallara, 63, og Jean Lemierre, 61, en spesiell rådgiver for styreleder i BNP Paribas SA, leder forhandlingene om kreditorene.
De nye obligasjonene vil trolig betale en årlig rente på 4 prosent til 5 prosent og har en løpetid på 20 år til 30 år. De kan handle for omtrent halvparten av pålydende, netto nåverdien av avtalen for obligasjonseierne vil være omtrent 32 cent på euro, en nedskrivning på cirka 68%.
Greske toårige sedler falt i går, og presset avkastningen opp 676 basispoeng, eller 6.76 prosentpoeng, til svimlende 171 prosent. Den klatret til 184.56 prosent, mest på rekord, 10. desember. Den greske sikkerheten som forfaller i oktober 2022 gikk videre på en syvende dag, med avkastningen som glir 11 basispoeng til 33.7 prosent.
Horst Reichenbach, leder for EU-kommisjonens enhet for å hjelpe til med å gjenoppbygge den greske økonomien, sa i går på den tyske TV-kanalen ARD;
Ting går sakte fremover, vi bør ikke forvente noen mirakler. Vi må være mer rause så langt tidsrammene når når det gjelder Hellas reformer. Det er tydelig at grekerne har blitt tvunget til å gjøre enorme ofre, og på mange områder. Så streiker og demonstrasjoner er ikke så overraskende.
På den annen side vet den politiske klassen at den må forhandle, at den må prestere, at den må overbevise kreditorene, og at noe må endres i Hellas. Grekerne er flinke til å lage planer, men ikke så gode til å gjennomføre dem. Vår jobb er å implementere eksisterende planer, fremme denne kapasiteten og styrke den.
Ingen jeg snakker med, tør ikke forestille seg hva som ville skje hvis de kommende ukene ikke vil føre til et godt resultat, hvis de private bankenes deltakelse ikke kan avtales, og hvis neste del av støtten ikke blir utbetalt.
Fitch Ratings har sagt at oktoberavtalen ville utgjøre en “standardhendelse” en gang implementert, mens International Swaps and Derivatives Association har sagt at den ikke vil utløse kreditt-default swaps kjøpt av investorer som forsikring mot landet som ikke oppfyller sine forpliktelser. Mens det gjelder Fitch, den minste av de tre store byråene, uttalte seniordirektøren, Ed Parker, på en Fitch-konferanse i Madrid i dag at gjennomgangen av seks eurosonestater vil resultere i nedgraderinger av ett til to hakk for de fleste av disse land. Byrået satte Belgia, Spania, Slovenia, Italia, Irland og Kypros på negativ overvåking mot slutten av 2011. Revisjonen skal avsluttes innen utgangen av januar.
S&P fratok Frankrike og Østerrike sine topp trippel-A-rangeringer sist fredag og nedprioriterte syv andre land i eurosonen. Portugal og Kypros ble forvist til søppelstatus. Rangeringene av Kypros, Italia, Portugal og Spania ble kuttet med to hakk. Østerrike, Frankrike, Malta, Slovakia og Slovenia ble alle kuttet med ett hakk.
ECBs nattlige utlån til banker økte igjen, til € 3.3 milliarder fra € 2.3 milliarder dagen før. Samtidig falt fond som ble satt inn i sentralbanken kraftig, til € 395 milliarder fra € 528 milliarder.
USA gjeldstak
Jeg vil dekke USAs gjeldstak i en annen artikkel, men foreløpig er det interessant å merke seg at de vanlige mediene knapt ga noen anerkjennelse av at bevegelsen om å heve taket ble avvist av amerikanske politikere i går, som Ben Bernanke fortsetter å være trollmannen fra Oz bak gardinen USA faktisk har forenklet, lik Hellas, men i en stjerneskala, går tom for penger. Økningen vil presse det amerikanske gjeldstaket til $ 16.394 billioner, en økning på rundt $ 2.4 billioner siden august 2011. Det amerikanske statskassen nådde den forrige grensen i slutten av desember, og har brukt spesielle regnskapsmanøvrer for å forsinke økningen for å tillate til avstemningen. På tirsdag startet statskassen det som tilsvarer å se ned sofaer på det ovale kontoret for løs forandring, i desperasjon dypper de ned i et føderalt pensjonsfond slik at de kan fortsette å selge gjeldspapirer, det har også tilgang til Exchange Stabilization Fund.
Market oversikt
Europeiske aksjer steg for en fjerde dag, og euroen styrket seg etter hvert som Spania solgte flere obligasjoner enn det planlagte målet. Kobber klatret til en høyde på fire måneder på grunn av tegn på at Kina vil slappe av kredittkontrollen.
Stoxx Europe 600-indeksen hadde fått 0.2 prosent 10:00 i London, og utvidet en fem måneders høyde. Standard & Poor's 500 futures gled 0.1 prosent, etter å ha klatret så mye som 0.4 prosent tidligere i økten. Euroen steg 0.3 prosent til 1.2890 dollar, og kostnadene for å forsikre europeisk statsgjeld falt til det laveste på mer enn seks uker. Spanske 10-årige renter steg fem basispoeng til 5.20 prosent, mens franske renter falt med to basispoeng til 3.12 prosent etter å ha nådd 3.16 prosent, mest siden 12. januar. Kobber hoppet 1.7 prosent.
Markeds øyeblikksbilde kl 10:30 GMT (britisk tid)
Asia / Stillehavsmarkedene hadde en positiv økt, Nikkei lukket opp 1.04%, Hang Seng lukket opp 1.3% og CSI lukket opp 1.91%. ASX 200 lukket seg ned 0.07%. De europeiske kursindeksene har vært positive, de vellykkede gjeldsauksjonene fra Spania og Frankrike, og har bidratt til å holde den positive stemningen sett de siste dagene. STOXX 50 er opp 0.46%, FTSE er opp 0.14%, CAC er opp 0.76%, DAX er opp 0.19%. SPX-aksjeindeksens fremtid er nede på 0.7%. ICE Brent råolje er opp $ 0.84, 4.6 per fat, mens Comex-gull er opp med XNUMX, XNUMX dollar per unse.
Økonomiske kalenderutgivelsesdata å være oppmerksom på i løpet av ettermiddagsøkten
13:30 USA - KPI desember
13:30 US - Housing Starts December
13:30 USA - byggetillatelser desember
13:30 USA - Innledende og fortsatte arbeidsløse krav ukentlig
15:00 USA - Philadelphia Fed januar
En Bloomberg-undersøkelse forutsier opprinnelige arbeidsløse krav på 384,000 for uken som slutter 14. januar, sammenlignet med forrige tall på 399,000. En lignende undersøkelse forutsier et tall på 3,590,000 for fortsatt krav (uke som slutter 07. januar), sammenlignet med forrige utgivelse på 3,628,000.
eurosonenHellasgresk gjeld
« Tyskland nedgradert av Ratings Agency Vær en dødelig mating på morsler med handel på nivå »