25 juni • Marktcommentaren • 5827 weergaven • Reacties uitgeschakeld op Voordat de EU-top Griekenland zijn eisen openbaar maakt
De Griekse regering maakte haar heronderhandelingsplatform (voor besprekingen met de trojka) openbaar. Ze vragen om de deadline om aan de fiscale criteria te voldoen met 2 jaar te verlengen. Ze willen ook plannen schrappen om 150 banen in de publieke sector te schrappen, de 22% verlaging van het minimumloon in te trekken en de inkomstenbelastingdrempel te verhogen. Ze willen kennelijk de annuleringen van deze maatregelen compenseren door belastingontduiking en bezuinigingen op de overheidsuitgaven aan te pakken. De regering wil ook € 20 miljard aan nieuwe leningen om het tekort aan te vullen. We weten niet wat het lot is van de € 11 miljard aan maatregelen die ze volgens de reddingsovereenkomst nog moeten nemen.
Dit lijkt voor ons een vrij agressieve openingszet voor een bankroet land en verwacht dat het korte metten zal maken met de trojka. De Duitse FM Schaeuble zei al dat Griekenland moet stoppen met het vragen om aanvullende hulp en door moet gaan met het doorvoeren van hervormingen.
De Griekse premier ligt in het ziekenhuis en kan de Summit niet bijwonen, terwijl zijn FinMin ook in het ziekenhuis ligt voor haardproblemen. In dit opzicht heeft de trojka de missie naar Athene geannuleerd. Het bezoek is uitgesteld en er zijn nog geen nieuwe data vastgesteld. Een Griekse functionaris zei dat 2 juli een mogelijke volgende datum was. Dit betekent dat er ook minder tijd is om te beslissen over de mogelijke volgende uitbetaling van hulp (€ 3.2 miljard). Griekenland meldde eerder dat de staatskas op 20 juli leeg zou zijn. In combinatie met de harde voorgestelde wijzigingen in de reddingsvoorwaarden, zou dit de vrees en onzekerheid over de Grexit de komende weken opnieuw kunnen doen toenemen.
Terwijl de EU-leiders in België bijeenkomen voor de laatste top op donderdag en vrijdag, voeren Griekenland en Spanje de druk op. Spanje staat voor een deadline van maandag om een formeel verzoek om steun in te dienen bij de EFSF / ESM om zijn banken te herkapitaliseren. Kernvragen blijven zoals achterstelling van claims binnen het financieringsapparaat en of geloofwaardige kapitaalplannen zullen worden gepresenteerd. De besprekingen van de top zullen zich concentreren op de herfinanciering van de kapitaalvereisten van overheden en banken door middel van enkele of alle van de volgende opties: het binnenkort in te voeren Europese stabiliteitsmechanisme, euro-obligaties, een bankenunie, gepraat over een 'groeipact', een onaantrekkelijke aflossing fondsvoorstel, of eurobiljetten als een incrementele stap in de richting van eventuele euro-obligaties.
Het gaat daarom om de vraag of meer gepraat over noodzakelijke structurele veranderingen op de lange termijn markten zal sussen die ongeduldig op zoek zijn naar oplossingen op korte termijn en daarom zou het duidelijke risico zijn om het patroon tot nu toe van teleurstelling die uit grote topontmoetingen voortkomt, te herhalen - vooral in het licht van aanhoudend Duits verzet tegen veel van de voorstellen.
Angela Merkel en minister van Financiën Schaeuble gaan rustig achterover leunen en de voorwaarden van de Griekse eisen aanvaarden. We zouden deze week de spanningen moeten zien opkomen en de euro ineenstorten. Aangezien de markten geen substantiële resultaten verwachten van de EcoFin-bijeenkomsten, zal er weinig nieuws zijn dat de euro ondersteunt.
euEuropeese UnieGriekenland
« Marktoverzicht 25 juni 2012 De verrassing van de ochtend »
Vóór de EU-top maakt Griekenland zijn eisen openbaar
25 juni • Marktcommentaren • 5827 weergaven • Reacties uitgeschakeld op Voordat de EU-top Griekenland zijn eisen openbaar maakt
De Griekse regering maakte haar heronderhandelingsplatform (voor besprekingen met de trojka) openbaar. Ze vragen om de deadline om aan de fiscale criteria te voldoen met 2 jaar te verlengen. Ze willen ook plannen schrappen om 150 banen in de publieke sector te schrappen, de 22% verlaging van het minimumloon in te trekken en de inkomstenbelastingdrempel te verhogen. Ze willen kennelijk de annuleringen van deze maatregelen compenseren door belastingontduiking en bezuinigingen op de overheidsuitgaven aan te pakken. De regering wil ook € 20 miljard aan nieuwe leningen om het tekort aan te vullen. We weten niet wat het lot is van de € 11 miljard aan maatregelen die ze volgens de reddingsovereenkomst nog moeten nemen.
Dit lijkt voor ons een vrij agressieve openingszet voor een bankroet land en verwacht dat het korte metten zal maken met de trojka. De Duitse FM Schaeuble zei al dat Griekenland moet stoppen met het vragen om aanvullende hulp en door moet gaan met het doorvoeren van hervormingen.
De Griekse premier ligt in het ziekenhuis en kan de Summit niet bijwonen, terwijl zijn FinMin ook in het ziekenhuis ligt voor haardproblemen. In dit opzicht heeft de trojka de missie naar Athene geannuleerd. Het bezoek is uitgesteld en er zijn nog geen nieuwe data vastgesteld. Een Griekse functionaris zei dat 2 juli een mogelijke volgende datum was. Dit betekent dat er ook minder tijd is om te beslissen over de mogelijke volgende uitbetaling van hulp (€ 3.2 miljard). Griekenland meldde eerder dat de staatskas op 20 juli leeg zou zijn. In combinatie met de harde voorgestelde wijzigingen in de reddingsvoorwaarden, zou dit de vrees en onzekerheid over de Grexit de komende weken opnieuw kunnen doen toenemen.
Terwijl de EU-leiders in België bijeenkomen voor de laatste top op donderdag en vrijdag, voeren Griekenland en Spanje de druk op. Spanje staat voor een deadline van maandag om een formeel verzoek om steun in te dienen bij de EFSF / ESM om zijn banken te herkapitaliseren. Kernvragen blijven zoals achterstelling van claims binnen het financieringsapparaat en of geloofwaardige kapitaalplannen zullen worden gepresenteerd. De besprekingen van de top zullen zich concentreren op de herfinanciering van de kapitaalvereisten van overheden en banken door middel van enkele of alle van de volgende opties: het binnenkort in te voeren Europese stabiliteitsmechanisme, euro-obligaties, een bankenunie, gepraat over een 'groeipact', een onaantrekkelijke aflossing fondsvoorstel, of eurobiljetten als een incrementele stap in de richting van eventuele euro-obligaties.
Het gaat daarom om de vraag of meer gepraat over noodzakelijke structurele veranderingen op de lange termijn markten zal sussen die ongeduldig op zoek zijn naar oplossingen op korte termijn en daarom zou het duidelijke risico zijn om het patroon tot nu toe van teleurstelling die uit grote topontmoetingen voortkomt, te herhalen - vooral in het licht van aanhoudend Duits verzet tegen veel van de voorstellen.
Angela Merkel en minister van Financiën Schaeuble gaan rustig achterover leunen en de voorwaarden van de Griekse eisen aanvaarden. We zouden deze week de spanningen moeten zien opkomen en de euro ineenstorten. Aangezien de markten geen substantiële resultaten verwachten van de EcoFin-bijeenkomsten, zal er weinig nieuws zijn dat de euro ondersteunt.
euEuropeese UnieGriekenland
« Marktoverzicht 25 juni 2012 De verrassing van de ochtend »