Kaip skolintų vertybinių popierių pardavimas gali būti pavojingas?
Naujienose įprasta matyti trumpų vertybinių popierių pardavimo terminą. Tai taktika, kurią dažniausiai naudoja žinomi investuotojai. Jie taip pat viešai dalijasi trumpinamomis akcijomis, todėl daugelis mažmeninių investuotojų seka jų pavyzdžiu. Tačiau faktas išlieka trumpalaikis pardavimas yra pavojingas, todėl mažmeniniai investuotojai turėtų to vengti. Nors gali būti tiesa, kad fondai ir didelės grynosios vertės investuotojai uždirba daug pinigų trumpindami valiutą, tai taip pat pavojinga. Šiame straipsnyje mes išnagrinėsime skolintų vertybinių popierių pardavimo sąvoką ir išnagrinėsime susijusią riziką.
Trumpalaikis pardavimas – kas tai?
Paprastai kiekvienas valiutos sandoris turi dvi puses. Pirkimo pusėje yra dvi šalys, o pardavimo pusėje – dvi prekybos šalys. Pirkimas ir pardavimas paprastai yra išdėstyti chronologiškai. Dėl to partija pirmiausia turi nusipirkti valiutą, tada ją kurį laiką laikyti, o tada parduoti.
Tačiau yra ir kitas būdas prekiauti akcijų rinka. Prekybininkas gali pasiskolinti valiutą iš brokerio prekiautojo ir vėliau ją parduoti, todėl sudaromi trumpi sandoriai. Trumpi sandoriai nėra būtini. Jei valiutos kaina krenta, prekiautojas ją atpirks iš rinkos ir grąžins brokeriui-pardavėjui. Kitaip tariant, trumpoji prekyba yra priešinga ilgalaikei prekybai. Investuotojo viltis įsigyti ilgalaikį vertybinį popierių tikintis, kad jis brangs. Tačiau trumpalaikis investuotojas tikisi, kad pagrindinis vertybinis popierius nukris, kai parduos trumpalaikį sandorį. Todėl skolintų vertybinių popierių pardavimas yra būdas įgyti pranašumą, kai rinkos smunka.
Trumpas pardavimas yra labai rizikingas dėl šių priežasčių:
Neribotas minusas
Ilgalaikiai investuotojai gali prarasti iki 100% savo investicijų. Įmonei bankrutavus investicijos vertė gali tapti nuline. Investuotojai gali prarasti neribotas sumas, jei jiems trūksta investicijų. Taip yra todėl, kad valiuta gali kilti bet kokiu mastu, todėl investuotojas gali prarasti dvigubai daugiau pinigų, nei investavo, jei valiuta pakils 200%, kai tikimasi, kad kris.
Margin Calls
Įprasta, kad investuotojai, trumpindami valiutą, susiduria su įkaito reikalavimu, jei jos vertė svyruoja priešinga kryptimi. Tikimasi, kad investuotojai įneš į savo brokerį daugiau grynųjų pinigų, kad galėtų tęsti poziciją, kai bus gauti šie įkaito reikalavimai. Jei investuotojas neįneša papildomų pinigų, brokeris atšauks poziciją be jo sutikimo. Tie, kurie turi laiko ir yra linkę stebėti kainų pokyčius ir priimti sprendimus, yra vieninteliai, kurie gali parduoti trumpą kainą dėl šių nuolatinių maržos reikalavimų. Kadangi mažmeniniai investuotojai yra pasyvūs investuotojai, jie neturi laiko galvoti apie šiuos sprendimus vidury dienos, todėl skolintų vertybinių popierių pardavimas jiems netinka.
Įpirkimas ir trumpasis išspaudimas
Prekiauti trumpąja valiuta yra nestabilu, nes investuotojai mažai kontroliuoja perkamą valiutą. Kai kuriais atvejais, net jei esate pasirengę mokėti palūkanas už valiutą, skolintojas gali netikėtai jas pareikalauti grąžinti. Įpirkos yra vadinamos tokio tipo sandoriais.
Tokiomis aplinkybėmis skolintojai yra priversti likviduotis ir grąžinti skolintojams. Panašiomis aplinkybėmis jums gali būti atsisakyta parduoti valiutą, nepaisant to, kad norite mokėti tikrąją vertę.
Tai žinoma kaip trumpas suspaudimas. Jei taip atsitiks, negalėsite grąžinti valiutos ir grąžinti jos skolintojui. Dėl trumpalaikių pardavėjų skubėjimo padengti savo pozicijas atsiranda per didelė valiutos paklausa. Tai sukelia trumpą suspaudimą, dėl kurio valiutos kainos greitai kyla.
Esmė
Todėl skolintų vertybinių popierių pardavimas iš esmės yra rizikingas ir spekuliatyvus. Investuotojai gali geriau vengti šios strategijos dėl jos spekuliacinio pobūdžio.
« Forex fundamentalioji analizė: 5 priežastys, kodėl ji neveikia? Didėjant įtampai tarp Izraelio ir „Hamas“ vyrauja saugūs srautai »
