需要が供給の急増に追いつかず、世界の石油市場は課題に直面 |外国為替取引ブログ - 外国為替ニュース、記事、市場分析

需要が供給の急増に追いつかず、世界の石油市場は課題に直面

4月XNUMX日• トップニュース •245ビュー• コメントオフ需要が供給の急増に追いつかず、世界の石油市場は課題に直面している

石油市場は、2020年以来初めての赤字に陥り、地味な雰囲気で今年を終えた。アナリストらは、この低迷はさまざまな要因によるものと考えており、パンデミックによる価格回復から、ますます投機筋の影響を受ける市場への移行を示唆している。

投機家が中心となり、ファンダメンタルズ要因から切り離された市場変動を誘導している。ノーザン・トレース・キャピタルLLCのコモディティ投資ディレクターであるトレバー・ウッズ氏は、この不確実な環境において四半期を超えて予測を立てることの難しさを強調しています。

ブレント原油先物曲線がコンタンゴ状態にあることや、2023年に投機筋の間で弱気ムードが高まるなどの指標は、業界の脆弱性を示している。市場はリターンを本物として受け入れる前に、具体的な証拠と強固なファンダメンタルズを要求しているようです。

毎日の石油取引のほぼ 80% を占めるアルゴリズム取引の台頭により、市場動向はさらに複雑化しています。 OPECの市場均衡能力に対する資産管理者の信頼の低下と、進行中の生産者の統合により、先物市場と現物フローとのつながりが弱まっている。

投機家らは警戒しており、2024年にロングポジションを検討する前に具体的な証拠を求めている。コモディティヘッジファンドのリターンは2019年以来の最低水準に達し、ピエール・アンデュラン氏の石油ヘッジファンドは史上最悪の損失を記録する勢いだ。

さらなる減産を実施するというOPECの最近の決定は、特に原油価格の上昇を利用しようとする米国の生産者からの反発など、課題に直面している。米国の週間石油生産量は日量13.3万バレルと過去最高を記録し、予測を上回り、2024年に予想される過去最高の生産水準に寄与した。

国際エネルギー機関は、経済活動が冷え込むにつれて世界の消費の伸びが鈍化すると予測している。成長率は 2023 年よりも低いものの、歴史的な基準からすると依然として比較的高い水準にあります。しかし、中国の車両電動化への急速な移行により、石油消費に対する構造的な障壁が生じています。

アナリストは紅海攻撃やロシア・ウクライナ紛争などの地政学リスクに引き続き警戒している。世界の生産者は、OPEC+協定の規律ある順守と来年の非OPEC生産者の行動に対する警戒を条件として、需要に合わせて生産を調整する能力を依然として持っている。

世界の石油市場が乱流の中を進む中、投機筋、生産動向、地政学的な出来事の相互作用がその軌道を形成し続けるだろう。不確実性の中で進路を描くには、市場の規律と進化する世界的な力学への適応性の間の微妙なバランスが必要です。

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