外国為替ファンダメンタルズ分析: うまくいかない5つの理由?
ウォーレン・バフェット氏によれば、 ファンダメンタル分析 それは投資家にとっての聖杯です。 彼はそれを使って富を築いたと主張した。 彼を尊敬する人々は、このアプローチの有効性を保証しています。 メディアも称賛の声を上げている。
実際には、ほとんどの外国為替トレーダーはファンダメンタルズ分析に従っていません。 彼らの多くはこの意見に同意していますが、ここで私たちが話しているのは自称専門家のことではありません。 ただし、一般の人々は彼らに「十分な資格がある」とは考えていない可能性があるため、彼らの意見はそれほど重要ではないと考えられます。
この記事は、ファンダメンタルズ分析が外国為替市場で機能しない理由を説明することを目的としています。
無限の要素
金融市場を持っている国はわずかです。 たとえば、FTSE は英国国境内の経済発展から多くの価値を獲得しました。 一方、外国為替は国際市場です。 それは世界中の経済的および政治的発展の影響を受けます。 したがって、無限の要因が関係しています。
外国為替市場に影響を与えるすべての要因をリストアップすることはまったく不可能であり、ましてやそれらを追跡し、それらに基づいて意思決定を行うことは不可能です。 長期的には、ファンダメンタルズ分析は非常に時間と時間がかかるため、外国為替トレーダーにとってはほとんどメリットがありません。
不正確なデータ
トレーダーは各国が発表する情報に基づいて意思決定を行います。 彼らは失業率データ、インフレ率、生産性の数値などに注目します。 残念ながら、各国はこの情報を公開してから XNUMX ～ XNUMX か月しか経っていません。
その結果、トレーダーはこのデータに基づいてリアルタイムで意思決定を行うことができないため、市場に流通する頃にはすでに古いデータになっており、古いデータに基づいて意思決定が行われると損失が発生します。
操作されたデータ
失業やインフレなどに関するデータは、政治家が職を得るか失うかを決定します。 例えば、中国政府は海外投資を獲得するためにデータを操作することで悪名高い。 その結果、彼らは自分たちが良い仕事をしているように見せることに強い既得権益を持っています。
外国為替市場には監査人がおり、国民に正確なデータが提供されるようにしています。 ただし、外国為替市場にはそのような要件がないため、データ操作が発生します。 さらに、これらの数値が国によってどのように計算されるかについては、多くの矛盾があります。 簡単に言うと、根本的に間違ったデータに基づくファンダメンタルズ分析はダメです。
市場は常に過剰反応する
外国為替市場は常に迅速に反応し、過剰反応し、ファンダメンタルズ分析が何らかの形でサポートできていれば過小評価されていた可能性がある通貨が突然急上昇します。 外国為替市場は貪欲と恐怖のスパイラルの中で動いています。
通貨が過大評価されたり過小評価されたりすると市場は激しく反応するため、通貨のファンダメンタルズ価値は単なる帳簿上の数字にすぎません。 通貨の価値が将来のある時点でその数値に落ち着くわけではありません。 さらに、通貨のファンダメンタルズは常に変化しています。
企業とは対照的に、国はファンダメンタルズに関して固定的ではありません。 市場はファンダメンタルズアナリストが取引の「均衡点」と呼ぶところに実際に落ち着くことは決してないため、理論上の数値を基礎として使用することが最良のアイデアではない可能性があります。
タイミングは明らかにされていない
外国為替市場の複雑なコードを解読するには何が必要かについて少し考えてみましょう。 調査の結果、ユーロはドルに比べて割高であると結論付けました。 したがって、ユーロは対ドルで価値が下落し、是正されるはずだ。 しかし、重要な問題は、この減少がいつ起こるかということです。 それがいつ起こるかは誰にもわかりません。
一般的な経験則として、ファンダメンタルズ分析では通貨が割高か割安かを示します。 ただし、外国為替の賭けの大部分はレバレッジを使用して行われます。 レバレッジ取引には有効期限があり、何十年も保持することはできません。
ボトムライン
言い換えれば、間違ったタイミングで基本的に正しい賭けをしたとしても、金利と時価評価の累積損失により、お金を失うことになります。 金利手数料や時価評価による損失が累積した場合には、ポジションを巻き戻して損失を計上する必要があるでしょう。 逆に、単純にレバレッジを避けて「数十年」賭けを続けることが選択肢になった場合、利益と損失の割合が非常に小さくなり、ファンダメンタルズ分析を行うことは無意味になります。
