האם ייאוש יכול להוביל להשראה?
נתוני האבטלה השבועיים המעודכנים בארה"ב פורסמו ביום חמישי. מספר האמריקנים שמגישים תביעות לקבלת הטבות ללא עבודה כמעט ולא השתנה מאז השבוע הקודם. הבקשות לתשלומי ביטוח אבטלה פחתו ב -1,000 בשבוע שהסתיים ב -8 באוקטובר ל -404,000, כך עולה מנתוני משרד העבודה. כלכלנים חוזים 405,000 תביעות על פי ההערכה החציונית בסקר בלומברג ניוז. אוכלוסיית ארה"ב מונה 308 מיליון בקירוב וגדלה בעשור האחרון בכ- 30 מיליון. בערך 75% הם מעל גיל 18. מתוך אוכלוסייה של 231 מיליון מבוגרים "החדשות הטובות" כביכול הן שרק 1000 שוליים פחות הגישו בקשה לדמי אבטלה לעומת החודש שעבר.
עדיין הוגשו 404,000 תביעות חדשות בשבוע שעבר ובכל זאת כלי התקשורת המרכזיים הצליחו להתרגש מירידה של 0.247% שהכריזו על חדשות אלה ועל שיפור שולי שוליים ביותר בפער הסחר ב -0.4%, כסימנים לכך שהכלכלה משתפרת. כלכלת ארה"ב איבדה מאז 10.5 כ -2008 מיליון משרות במגזר הפרטי, הגירויים השונים יצרו 2 מיליון משרות. הערכות לגירוי הכולל, בהתחשב בכל החילוצים, ההצלות וה- QE, מצביעות על כ. 3.27 טריליון דולר נוצרו / הוצאו מאז 2008 וכמה פרשנים שמו מחיר על כל עבודה שנוצרה על ידי הגירויים בסביבות 280,000 דולר למשרה.
החוכמה שהתקבלה היא כי ארה"ב צריכה לייצר באזור של 265,000 משרות בחודש כדי לעמוד במקום, ככזה שיעור האבטלה יירד מ- 9.1% לקרוב ל -5%. לכן אם ארה"ב לא יכולה ליצור מקומות עבודה נוספים באופן רציונלי באמצעות מיזם פרטי (כדי לפצות על המחסור של עשרה מיליון שאבדו מאז 2008), כיצד ניתן להעביר גירוי כלשהו בהוצאה כזו למשרה?
הפער ההולך וגדל בין אזרחי ארה"ב העשירים והעניים ביותר הוא ללא ספק מעצב מחדש את כלכלת ארה"ב, הג'יני יוצא כעת מהבקבוק. אם לא נבדק, המגמה לאי-שוויון גובר עלולה להרעיד את היציבות החברתית. מאז 1980, בערך 5 אחוזים מההכנסה הלאומית השנתית עברו ממעמד הביניים למשקי הבית העשירים במדינה. 5,934 משקי הבית העשירים ביותר בשנת 2010 נהנו מתוספת של 650 מיליארד דולר, כ -109 מיליון דולר כל אחד, מעבר למה שהיה להם אם 'העוגה הכלכלית' הייתה מחולקת כפי שהייתה בשנת 1980, על פי נתוני לשכת המפקד. האם השראה תצא מתוך ייאוש? אין ספק שארה"ב לא יכולה להמשיך במסלול הנוכחי שלה. תנועת הכיבוש רק מתחילה להיטלטל בעפר של מה שבאמת נמצא מתחתיה.
סטגנציה או סטגפלציה?
קיפאון הוא ככל הנראה הטוב ביותר שרבים מהכלכלות המפותחות הגדולות בעולם יכולות לקוות לו בשנה הקרובה, כאשר כמה מהם עומדים בפני סיכוי משמעותי למיתון, כך על פי סקר רויטרס שנערך בקרב כ -350 כלכלנים ביום חמישי. 2011 היוותה אכזבה עבור כלכלות העולם העשירות המפותחות, אשר נכו בשילוב של; צנע, משברי חוב ואסונות טבע.
מגובה בנתוני הסחר החלשים של יום חמישי מסין, המצביעים על חולשה כלכלית עולמית, הסקר הרבעוני באוקטובר מצביע על התרחשות של צמיחה חלשה בכלכלות G7 רבות שעשויות להימשך עמוק בשנה הבאה ומחוצה לה. תחזית הכלכלה העולמית תצמח ב -3.8 אחוזים בשנת 2011, ורק 3.6 אחוזים בשנה הבאה בניגוד לתחזיות של 4.1 אחוזים ו -4.3 אחוזים מהסקר הרבעוני האחרון ביולי.
אירופה
לאט לאט, דליפה באמצעות דליפה (מתוזמרת בקפידה ומסובבת בכבדות), החדשות הרעות זולגות ביחס לביטול העצום של הבנקים האירופיים שיצטרכו לסבול כדי לעמוד במסגרת המסופקת כתוכנית הגדולה. על פי חדשות בלומברג, על הבנקים הגרמנים להכין את עצמם להפסדים של עד 60 אחוזים על החזקות החוב הממשלתיות ביוון. הבנקים במדינה קיימו השבוע שיחת ועידה, המשתתפים דנו בפוטנציאל ההפסדים באגרות חוב יווניות שבין 50% ל -60%.
עם ההצבעה "כן" בתיק מסלובקיה, הודיעו ואן רומפוי וברוסו כי ה- EFSF בסך 440 מיליארד אירו מתפקד לחלוטין, אילו צעדים יצטרכו לנקוט כדי למנף את הקרן לסכום של 2-3 טריליון יורו סביר להניח שצרכי גוש האירו יהיו מרתקים לחזות בפירוק. 440 מיליארד יורו יספיקו בכדי לכסות את ברירת המחדל של יוון באופן יחיד.
פיץ 'מתחיל להתעסק
דירוגי פיץ 'העבירו חרמש לדירוג האשראי של בנקים מסוימים ביום חמישי בערב המאוחרת, והעמידו כמה על משמר המוות תוך שהם דנים כמה אחרים לבריכה המתה של משרדם. דירוג פיץ 'הוריד את דירוג ה- UBS ביום חמישי והציב שבעה בנקים אמריקאים ואירופיים אחרים בשעון אשראי שלילי, וציין אתגרים בכלכלה ובשווקים הפיננסיים, כמו גם את ההשפעה של תקנות חדשות. סוכנות הדירוגים הורידה את דירוג ברירת המחדל של מנפיק UBS לטווח הארוך ל- A מ- A +.
פיץ 'בודק גם דירוגים של Barclays Bank Plc, BNP Paribas, Credit Suisse Group AG, Deutsche Bank AG, Societe Generale, Bank of America Corp, Morgan Stanley ו- Goldman Sachs Group לצורך הורדות נוספות אפשריות. הקיצוצים יהיו ברוב המקרים דרגה אחת, עבור שתי דרגות. מוקדם יותר ביום חמישי, פיץ 'הוריד את דירוגיו בבנק המלכותי של סקוטלנד וב- Lloyds Banking Group PLC.
שוקי
המניות צנחו והפסיקו את ראלי מדד 500 של Standard & Poor הגדולה ביותר במהלך שבעה ימים מאז 2009, בעקבות ירידה ברווח של JPMorgan Chase & Co. על רקע החשש שמניות זינקו יותר מדי באופטימיות לגבי משבר החוב באירופה. סחורות החליקו וגזרי האוצר התגייסו. מדד ה- S&P 500 החליק 0.3 אחוז בשעה 4 אחר הצהריים שעון ניו יורק, וציווה את נסיגתו מ -1.4 אחוז. JPMorgan דיווחה על 33 אחוזים פחות רווח, ללא הטבה חשבונאית של 1.9 מיליארד דולר, כאשר ההכנסות מבנקאות מהשקעות ומסחר ירדו. השווקים באירופה צנחו בצורה חדה בשל החשש מפני נזילותם וכושר הפירעון של הבנקים. מדד STOXX נסגר בירידה של 1.67%, מדד FTSE ירד ב -0.71%, מדד ה- CAC ב- 1.33% והדאקס ננעל בירידה של 1.33%. השווי האיטלקי, ה- MIB סגר 3.71%, הנפקות של יוניקרדיט והצבעת אי אמון פוטנציאלית לממשלת ברלוסקוני ששוקלת בכבדות על מדד שכבר צנח בכ- 24.8% משנה לשנה.
השחרורים הכלכליים שעלולים להשפיע על הסנטימנט בבוקר בלונדון ובמושב אירופה כוללים את הדברים הבאים:
10:00 גוש האירו - מדד המחירים לצרכן בספטמבר
10:00 גוש האירו - מאזן סחר אוגוסט
סקר בלומברג שנערך בקרב אנליסטים מראה תחזית חציונית של 3.0% משנה לשנה עבור מדד המחירים לצרכן ללא שינוי מהנתון הקודם. נתון ה'ליבה 'שנחזה היה 1.5% לעומת 1.2% שהיה הנתון שפורסם לפני כן. בחודש לחודש הציפייה הייתה 0.8% לעומת 0.2% בעבר.
« הסנאט האמריקני צריך לחקור את יין יאנג ולהפסיק לשחק פינג פונג אם עץ נופל ביער ואין מי שישמע אותו, האם זה נשמע? »
