Revue de marché 25 mai 2012
Les marchés boursiers ont été mitigés aujourd'hui, les indices asiatiques se négociant à la baisse suite à la publication d'un PMI chinois faible, les marchés européens rebondissant de l'évanouissement d'hier (malgré la faiblesse des données PMI montrant une contraction de la fabrication sur tout le continent - y compris l'Allemagne) et les marchés nord-américains essentiellement stables .
L'action d'aujourd'hui s'est concentrée sur les marchés des devises, l'euro se vendant au cours de la journée tout en se situant au-dessus du niveau de 1.25 EURUSD. Après avoir franchi le plus bas de 2012 de l'EURUSD lors de la séance d'hier, la monnaie commune continue de se négocier à la baisse même les jours de «hausse des actions» - un signe de stress.
Dans un discours prononcé à Rome aujourd'hui, le président de la BCE Draghi a déclaré que:
nous avons maintenant atteint un point où le processus d'intégration européenne a besoin d'un pas courageux d'imagination politique.
Qu'est-ce que c'est «Brave bond en avant» auquel il fait référence? La spéculation dans la presse va de la publication de soi-disant «Eurobonds» soutenu conjointement et solidairement par toutes les nations européennes à l'initiation d'une «union bancaire» qui garantirait les dépôts sur tout le continent.
Comme nous l'avons mentionné ailleurs, quels que soient les avantages et les inconvénients de l'une ou l'autre de ces propositions, il semble que les dirigeants européens souhaitent retarder toute décision jusqu'à ce que la Grèce achève ses élections le 17 juin et que les dirigeants puissent évaluer si la nouvelle coalition gouvernementale grecque voudra renégocier les termes des plans de sauvetage administrés jusqu'à présent.
Hormis les faibles données PMI en Europe, les commandes de biens durables aux États-Unis pour avril ont été assez faibles. Alors que les commandes ont augmenté de 0.2% m / m, cela a masqué les faibles tendances hors transport (si l'on exclut les avions et les voitures, les commandes étaient en baisse de -0.6% m / m).
Euro dollar
EURUSD (1.2530) Le dollar américain a prolongé ses gains par rapport à l'euro et aux autres principales devises alors que les investisseurs cherchaient à se mettre en sécurité alors que les dirigeants européens luttaient pour contenir la crise de la dette grecque.
L'euro a été échangé à 1.2532 $ jeudi, contre 1.2582 $ à la même heure la veille.
La monnaie européenne assiégée plus tôt avait plongé à 1.2516 $, son plus bas niveau depuis juillet 2010, après qu'un sommet de l'Union européenne mercredi soir n'ait pas permis d'avancer clairement dans la crise de la dette et que les marchés étaient assiégés par une série de données économiques décourageantes pour la zone euro et la Grande-Bretagne.
La livre sterling
GBPUSD (1.5656) La livre sterling a légèrement augmenté par rapport à son plus bas niveau de deux mois par rapport au dollar jeudi alors que certains investisseurs ont enregistré des bénéfices sur des paris baissiers, bien que les attentes d'un nouvel assouplissement monétaire après que l'économie britannique se soit contractée plus que prévu pourraient limiter les gains.
La révision à la baisse du produit intérieur brut à -0.3% par rapport à une estimation initiale de -0.2% a renforcé les inquiétudes quant à la vulnérabilité de l'économie à la crise de la dette de la zone euro. Cela ajouté aux paris, la Banque d'Angleterre peut opter pour plus d'achats d'actifs pour stimuler la croissance.
La livre a chuté brièvement par rapport au dollar après la publication du PIB à environ 1.5648 $, avant de réduire les pertes pour la dernière transaction en hausse de 0.2% sur la journée à 1.5710 $.
Plus tôt dans la séance, il a atteint un creux de deux mois à 1.5639 $, car les inquiétudes généralisées concernant une éventuelle sortie de la Grèce de l'euro ont conduit les investisseurs à se tourner vers des devises refuges comme le dollar et à s'éloigner des devises perçues comme plus risquées comme la livre.
Monnaie d'Asie et du Pacifique
USDJPY (79.81) Le JPY est inchangé par rapport à la clôture d'hier, car le mouvement reste limité en l'absence de données nationales. Le gouverneur de la BoJ, Shirakawa, a évoqué la nécessité d'améliorer les mesures budgétaires du Japon, compte tenu des préoccupations concernant l'impact potentiel de la hausse des rendements obligataires dans le pays le plus endetté du monde.
Des soldes budgétaires médiocres, une croissance stagnante, une politique facile et une démographie faible sont les clés de notre faible prévision (à long terme) du JPY.
Cependant, à court terme, les flux de valeur refuge alimenteront la force du yen, comme en témoigne la récente baisse de l'EURJPY qui a commencé à se consolider autour de 100.00.
Or
Or (1553.15) les contrats à terme ont gagné pour la première fois cette semaine, car une brève pause dans la hausse du dollar américain a incité certains investisseurs qui avaient misé sur la baisse des prix du métal précieux pour clôturer ces paris.
Le dollar américain était plus bas par rapport à certains grands partenaires commerciaux au début de la journée de négociation de New York, alors que l'escalade des inquiétudes concernant la crise de la dette souveraine en Europe s'est ralentie cette semaine.
Certaines données économiques américaines optimistes et des gains sur les marchés européens ont limité la demande de la monnaie en tant que valeur refuge, et les dirigeants européens lors d'un sommet ont réaffirmé leur souhait de voir la Grèce rester dans la zone euro, bien qu'ils n'aient annoncé aucun nouvel accord. contenir la propagation de la crise de la zone euro.
Cela, à son tour, a soutenu le marché de l'or en difficulté.
Le contrat d'or le plus activement négocié, pour livraison en juin, a augmenté de 9.10 $, ou 0.6%, pour s'établir à 1,557.50 XNUMX $ l'once troy sur la division Comex du New York Mercantile Exchange.
Huile brute
Pétrole brut (90.48) Les prix se sont redressés après que les dirigeants européens aient réaffirmé leur désir de voir la Grèce rester dans l'euro et l'Iran et les puissances mondiales dans l'impasse dans les pourparlers sur son programme nucléaire contesté. Le principal contrat de New York, le brut West Texas Intermediate (WTI) pour livraison en juillet, a augmenté de 76 cents pour clôturer à 90.66 $ le baril. Le contrat à terme WTI avait atteint 89.90 $ mercredi, son plus bas niveau depuis octobre.
À Bagdad, deux jours de discussions dures visant à aider à résoudre l'impasse entre le principal producteur de pétrole iranien et les principales économies sur le programme nucléaire de Téhéran se sont soldés par aucun progrès significatif.
Les grandes puissances, la Grande-Bretagne, la Chine, la France, la Russie et les États-Unis, ainsi que l'Allemagne, ont présenté une proposition comprenant des édulcorants pour persuader l'Iran d'abandonner l'enrichissement de l'uranium, mais Téhéran a renoncé à l'offre. L'Iran a fait face à des sanctions paralysantes sur son programme nucléaire, qui, selon une grande partie de la communauté internationale, masque une poussée pour développer des armes atomiques.
Téhéran nie les allégations.
Les parties ont convenu de se réunir à nouveau à Moscou du 18 au 19 juin, a déclaré la chef de la politique étrangère de l'UE, Catherine Ashton.
