بازارهای جهانی نفت با چالش هایی روبرو هستند که تقاضا از عرضه فزاینده عقب مانده است
بازارهای نفت سال را با احتیاط به پایان رساندند و اولین کاهش قیمت خود را از سال 2020 تجربه کردند. تحلیلگران این رکود را به عوامل مختلفی نسبت می‌دهند که نشان‌دهنده تغییر از بهبود قیمت ناشی از بیماری همه‌گیر به بازاری است که به طور فزاینده‌ای تحت تأثیر دلالان است.
تصاحب سوداگرانه: جدا از اصول
سفته بازان در مرکز توجه قرار گرفته اند و نوسانات بازار را به دور از عوامل اساسی هدایت می کنند. Trevor Woods، مدیر سرمایه گذاری کالاها در Northern Trace Capital LLC، مشکل پیش بینی های فراتر از سه ماهه در این محیط نامشخص را برجسته می کند.
شاخص های ضعف: کنتانگو و احساسات نزولی
شاخص هایی مانند منحنی آتی نفت خام برنت که در کنتانگو باقی مانده است و افزایش احساسات نزولی در میان سفته بازان در سال 2023 آسیب پذیری صنعت را نشان می دهد. به نظر می رسد بازار قبل از پذیرفتن بازده به عنوان واقعی، شواهد ملموس و اصول بنیادی قوی را طلب می کند.
تاثیر تجارت الگوریتمی: یک بازیکن جدید در بازی
افزایش معاملات الگوریتمی که تقریباً 80 درصد از معاملات روزانه نفت را شامل می شود، پویایی بازار را پیچیده تر می کند. کاهش ایمان مدیران پولی به توانایی اوپک برای ایجاد تعادل در بازار، همراه با ادغام مداوم تولیدکنندگان، ارتباط بازار آتی با جریان‌های فیزیکی را تضعیف می‌کند.
سفته بازان مدرک می خواهند: چالش های صندوق تامینی
سفته بازان محتاط هستند و قبل از در نظر گرفتن موقعیت های خرید در سال 2024، خواستار شواهد ملموس هستند. بازده صندوق های تامینی کالا به پایین ترین سطح خود از سال 2019 رسیده است و صندوق تامین نفت پیر اندوراند بدترین زیان خود را در تاریخ ثبت می کند.
معضل اوپک: کاهش تولید در میان پسرفت
تصمیم اخیر اوپک برای اجرای کاهش بیشتر تولید، با چالش هایی مواجه است، به ویژه با مخالفت تولیدکنندگان آمریکایی که به دنبال سرمایه گذاری بر قیمت های بالاتر نفت هستند. تولید هفتگی نفت آمریکا به رکورد 13.3 میلیون بشکه در روز رسید که از پیش‌بینی‌ها فراتر رفت و به رکورد تولید پیش‌بینی‌شده در سال 2024 کمک کرد.
دینامیک مصرف جهانی: رشد نابرابر
آژانس بین المللی انرژی با کاهش فعالیت های اقتصادی، رشد مصرف جهانی را کندتر پیش بینی می کند. در حالی که نرخ رشد کمتر از سال 2023 است، با توجه به استانداردهای تاریخی نسبتاً بالا باقی مانده است. با این حال، تغییر سریع چین به سمت الکتریکی سازی خودرو، موانع ساختاری برای مصرف نفت ایجاد می کند.
ریسک های ژئوپلیتیک و نظم بازار: ملاحظات آینده
تحلیلگران همچنان مراقب خطرات ژئوپلیتیکی از جمله حملات دریای سرخ و درگیری روسیه و اوکراین هستند. تولیدکنندگان جهانی همچنان توانایی تعدیل تولید را برای پاسخگویی به تقاضا دارند، مشروط به پایبندی منظم به توافقات اوپک پلاس و هوشیاری در مورد رفتار تولیدکنندگان غیراوپک در سال آینده.
خط پایین
همانطور که بازار جهانی نفت از میان آب های متلاطم عبور می کند، تأثیر متقابل دلالان، پویایی تولید و رویدادهای ژئوپلیتیکی به شکل گیری مسیر آن ادامه خواهد داد. ترسیم یک مسیر در میان عدم قطعیت نیاز به تعادل ظریف بین نظم بازار و سازگاری با پویایی جهانی در حال تحول دارد.
« تولید نفت آمریکا به بالاترین حد خود رسید و بر برنامه آب و هوایی بایدن تأثیر گذاشت دلار آمریکا با افزایش فشار پیش از داده های CPI ایالات متحده سقوط می کند »
