Wird der Euro reagieren, wenn die EZB (wie erwartet) am Donnerstag einen Zeitplan für die Reduzierung ihres Programms zum Kauf von Vermögenswerten ankündigt?
Am Donnerstag, den 26. Oktober, um 11:45 Uhr GMT, wird die Zentralbank der Eurozone, die EZB, ihre Entscheidung bezüglich des Zinssatzes des Einheitswährungsblocks bekannt geben. Der aktuelle Leitzins beträgt null Prozent, der Einlagensatz unter Null bei -0.40%. Diese Notstandsraten sind immer noch ein Erbe der Rezession, in der sich die Eurozone kurz nach dem Gegenwind der globalen Finanzkrise 2007/2008, der anschließenden Kreditkrise und anderer Probleme befand, wie z. die griechische Schuldenkrise. Die EZB hat ein Programm zum Kauf von Vermögenswerten / Anleihen durchgeführt, um den Kreditmangel teilweise zu beheben.
Von März 2015 bis März 2016 betrug das durchschnittliche monatliche Tempo beim Kauf von Vermögenswerten 60 Mrd. EUR. Von April 2016 bis März 2017 betrug das durchschnittliche monatliche Tempo der Anlagenkäufe 80 Mrd. EUR. Der derzeitige Zinssatz beträgt 60 Mrd. EUR pro Monat, mit der Erwartung, dass die EZB am Donnerstag eine Reduzierung (Verjüngung) auf 40 Mrd. EUR oder 30 Mrd. EUR pro Monat ankündigt, möglicherweise ab Dezember oder wahrscheinlicher ab Januar 2018. Die EZB behält einen Aufgabenbereich bei Um den Inflations-VPI knapp unter 2% zu halten, liegt er derzeit bei 1.5%.
Bestimmte Analysten sind der Ansicht, dass die EZB jetzt anfangen muss, sich zu verjüngen, da sie es sich nicht leisten kann, die APP nach ihren derzeitigen Regeln und Vorschriften über eine Obergrenze von 2.5 Billionen Euro hinauszuschieben Bis Ende 2.3 sollen 2017 Billionen Euro zur Verfügung stehen. Die EZB hat nur noch rund 200 Milliarden Euro mehr zu geben.
Der Schwerpunkt wird daher auf der Darstellung des Zeitpunkts der APP-Reduzierung liegen, im Gegensatz zu einer sofortigen Ankündigung einer Zinserhöhung, deren Einzelheiten sicherlich während der Pressekonferenz von Mario Draghi um 12:30 Uhr (GMT) bekannt gegeben werden. Es ist wenig zu erwarten, dass am Donnerstag eine Zinserhöhung angekündigt wird. Viele Ökonomen gehen jedoch davon aus, dass die Zinserhöhungen Anfang 2018 beginnen werden, während die APP nach einer Phase der Verjüngung letztendlich im Jahr 2018 enden wird. Mario Draghi wird voraussichtlich beide Themen behandeln. von Zinssätzen und APP, während der Pressekonferenz.
Der Euro wird unmittelbar nach der Zinsentscheidung (und der Darstellung des Zinssatzes und des aktuellen APP-Satzes) bis zur Pressekonferenz, die 2018 Minuten später stattfindet, einer genauen Prüfung unterzogen. In diesem Fenster und kurz nach der Pressekonferenz können wir mit einer erhöhten Volatilität und Bewegung der Euro-Währungspaare rechnen, insbesondere wenn der Gesamtkonsens einen Schock aufweist. Die von Agenturen wie Reuters und Bloomberg befragten Ökonomen prognostizieren, dass der Leitzins unverändert bei Null bleibt und das Programm zum Ankauf von Vermögenswerten unverändert bleibt, wobei die Prognose für beide Schlüsselthemen ab Anfang XNUMX auf eine Änderung hindeutet .
WICHTIGE WIRTSCHAFTLICHE METRIKEN FÜR DIE EURO-ZONE
Zinssatz 0.00%
APP-Preis 60 Mrd. € pro Monat
Inflationsrate (VPI) 1.5%
Wachstum 2.3% (BIP jährlich)
Arbeitslosenquote 9.1%
Zusammengesetzter PMI 55.9
Einzelhandelsumsatz im Jahresvergleich 1.2%
Staatsverschuldung gegenüber BIP 89.2%
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