Bruder, kannst du einen Cent sparen?
"Sie sagten mir immer, ich würde einen Traum bauen, und so folgte ich dem Mob.
Wenn es Erde zum Pflügen oder Waffen zum Tragen gab, war ich immer bei der Arbeit dabei.
Sie sagten mir immer, ich baue einen Traum,
mit Frieden und Ruhm voraus,
Warum sollte ich in der Schlange stehen?
nur auf Brot warten? "
"Nachdem ich eine Eisenbahn gebaut hatte, ließ ich sie laufen und gegen die Zeit rennen.
Einmal baute ich eine Eisenbahn; jetzt ist es geschafft. Bruder, kannst du einen Cent sparen?
Einmal baute ich einen Turm bis zur Sonne, Ziegel und Niete und Kalk;
Nachdem ich einen Turm gebaut habe, ist er jetzt fertig. Bruder, kannst du einen Cent sparen? "
Bruder, kannst du einen Cent sparen? ", Texte von Yip Harburg, Musik von Jay Gorney (1931)
Trotz der zinsbullischen Nachricht von gestern, dass die USA offenbar der Kugel einer Double-Dip-Rezession ausgewichen waren, stimmen die jüngsten Berichte aus den USA nicht ganz mit dem Optimismus überein.
Eine kürzlich von Gordon Green und John Coder durchgeführte Studie, die von Sentier Research veröffentlicht wurde, hat ergeben, dass das mittlere jährliche Einkommen (inflationsbereinigt) zwischen Juni 6.7 und Juni 2009 um 2011 Prozent gesunken ist, was mehr als dem Doppelten des Rückgangs von 3.2 Prozent während der jüngsten Rezession entspricht . Das reale mittlere jährliche Haushaltseinkommen ist von 49,909 USD im Dezember 2011, als die Rezession begann, auf 55,309 USD im Juni 2007 gesunken. Amerikanische Haushalte haben weiter an Boden verloren, obwohl (anscheinend) das Wachstum wieder aufgenommen wurde. Das Wirtschaftswachstum im ersten Halbjahr 2011 ist ins Stocken geraten und hat sich um weniger als ein Prozent pro Jahr beschleunigt. Im zweiten Quartal stiegen die Konsumausgaben nur um 0.7 Prozent, den schwächsten seit dem vierten Quartal 2009.
Unternehmensversagen beginnen sich zu beschleunigen, und einige namhafte Unternehmen kämpfen ums Überleben. American Airlines muss möglicherweise vor Gericht gehen, um ihre Arbeitsverträge umzustrukturieren, und Kodak hat bestätigt, dass eine Anwaltskanzlei, die dafür bekannt ist, Unternehmen durch Insolvenz zu führen, über Strategien beraten hat, da ihre Versuche, den Verlust ihres traditionellen Fotografie-Geschäfts zu überwinden, zum Scheitern verurteilt sind.
Unternehmen in einer Reihe von Unternehmen, insbesondere in Dienstleistungsbranchen wie Körperpflege, Einzelhandelsgeschäften wie Restaurants, erneuerbaren Energien und der Papierindustrie, sind in den letzten Monaten in den USA in den Schutz von Kapitel 11 geraten. Die schwache Wirtschaft, sinkende Konsumausgaben und zunehmend straffere Kreditvergabepraktiken bedrohen auch Unternehmen in so unterschiedlichen Branchen wie Schifffahrt, Tourismus, Medien, Energie und Immobilien. Und Immobilien sitzen immer noch da als der Bogey-Mann in der Ecke, der einfach nicht weggeht. Es gibt mehrere US-Bundesstaaten, deren Immobilienpreise nahe oder nahe dem Niveau von 1999 liegen, und das ist eine Menge Ärger in der Bilanz der Fed, da sie in den vorangegangenen QE-Runden einen Großteil dieses Subprime-Mülls von Banken gekauft haben.
Trotz der Gewohnheit, Schuldzuweisungen zu geben und mit dem Finger in Richtung Europa oder China zu zeigen, sind die Unternehmensversagen, die die USA derzeit erleben, in hohem Maße ein Phänomen aus eigenem Anbau und Inkubation. Zehn Unternehmen mit einem Vermögen von mindestens 100 Millionen US-Dollar haben im September Insolvenz angemeldet, die meisten seit siebzehn im April, dem geschäftigsten Monat seit 2009, nach Angaben von bankrottdata.com. Zu den jüngsten Insolvenzen zählen der Hochglanzmagazin-Papierhersteller NewPage Corp (die größte Insolvenz des Jahres) und die größte nichtfinanzielle Unternehmensanmeldung seit 2009; Graceway Pharmaceuticals, das Hautcremes herstellt; Hussey Copper, das die in Schalttafeln verwendeten Kupferstangen herstellt, und die Dallas Stars der National Hockey League. Bereits im Oktober haben fünf Unternehmen mit einem Vermögen von mehr als 100 Millionen US-Dollar Insolvenz angemeldet, darunter die Eiskette von Friendly und das drahtlose Breitbandunternehmen Open Range Communications.
Der Anleihemarkt bewertet jetzt ein Rezessionsrisiko von 1970 Prozent anhand des Anleihemarktindikators, der seit 1970 jede US-Rezession prognostiziert hat, der sogenannten Treasury-Zinsstrukturkurve. Die kurzfristigen Zinssätze waren vor jeder der sieben Rezessionen seit 9 höher als die längerfristigen Renditen oder invertiert. Eine Kontraktion erschwert es den USA, die Arbeitslosigkeit zu senken, die bis auf zwei seitdem jeden Monat bei oder über 2009 Prozent lag Mai 9.1, einschließlich eines Wertes von XNUMX Prozent im September.
Die Chinesen haben es sogar gewagt, das Wort "D" in Richtung der USA durch einen chinesischsprachigen Kommentar von Xinhua auszusprechen.
In den 1930er Jahren gab es ähnliche Umstände. Die Wirtschaft der Vereinigten Staaten und die Weltwirtschaft unterscheiden sich von denen der 1930er Jahre, aber ein Rückblick auf die Geschichte würde dem US-Senat helfen, die Probleme, Widersprüche und Gefahren der Währungsrechnung zu erkennen. China hat ein altes Sprichwort, dass man die Geschichte als Spiegel benutzen sollte, um den Aufstieg und Fall von Staaten zu verstehen. Wir hoffen, dass diese amerikanischen Politiker, die den Renminbi zur Wertschätzung zwingen wollen, die Lehren aus der Geschichte aufgreifen und die Stimmen der Vernunft anführen und keine tollkühne Tat begehen, die ihrem eigenen Volk und anderen schadet.
Die Flut von schlechten „Rezessionsindikatoren“ ist nicht auf die USA beschränkt. In Großbritannien wurde am Dienstagmorgen in einem Bericht zitiert, dass weitere 600,000 Kinder in Armut leben werden, da das Durchschnittseinkommen in Großbritannien zwischen 2009-10 und 2012 um sieben Prozent sinkt. 13 und die Regierung ändert das Wohlfahrtssystem. Das Institute for Fiscal Studies (IFS) sagte, der Rückgang sei der größte seit 35 Jahren.
Dieser "beispiellose Zusammenbruch des Lebensstandards" ist auf eine hohe Inflation und ein schwaches Gewinnwachstum nach der tiefen Rezession zurückzuführen. Sie geben auch an, dass die von der Koalitionsregierung vorgeschlagenen Reformen die absolute Kinderarmut (wobei das Haushaltseinkommen inflationsbereinigt unter 60 Prozent des Medianeinkommens 2010-11 liegt) um 200,000 im Zeitraum 2015-16 und um 300,000 im Zeitraum 2020-21 erhöhen würden.
Es wird prognostiziert, dass 3.1 Millionen Kinder oder etwas mehr als 23 Prozent der Kinder in Großbritannien bis 2013 in absoluter Armut sein werden, gegenüber 2.5 Millionen (19.3 Prozent) im Jahr 2010 und 3.1 Millionen im Jahr 2020 immer noch in absoluter Armut Dies bedeutet, dass die Regierung ihr im vergangenen Jahr mit Unterstützung aller politischen Parteien gesetzlich vereinbartes Ziel, die absolute Kinderarmut bis zum Ende des Jahrzehnts auf unter fünf Prozent zu senken, bei weitem verfehlen würde.
Die jüngste vierteljährliche Wirtschaftsumfrage der britischen Handelskammern zeigt, dass die Gefahr einer Double-Dip-Rezession sehr real ist. Nach der Befragung von über 6,000 Unternehmen wird behauptet, dass Unternehmen kein Vertrauen haben und sich Sorgen über die Probleme in der Eurozone machen.
David Kern, Chefökonom des BCC, sagte:
Die QES-Ergebnisse des dritten Quartals deuten auf eine Verschlechterung der wirtschaftlichen Situation hin, was Anzeichen einer Stagnation in der Binnenwirtschaft betrifft. Die enttäuschenden Q3-Bilanzen für Exporte und Investitionen in Maschinen und Anlagen lassen darauf schließen, dass die dringend benötigte Neuausrichtung der britischen Wirtschaft noch nicht erfolgt. Negative Cashflow-Salden deuten darauf hin, dass Unternehmen einem realen finanziellen Druck ausgesetzt sind.
Die zukunftsgerichteten Bestandsbilanzen für Eigenheime bewegten sich sowohl für das verarbeitende Gewerbe als auch für den Dienstleistungssektor im negativen Bereich, was auf das Risiko einer Rezession hinweist. Obwohl eine Rezession vermieden werden kann, werden unsere Anfang September veröffentlichten Wachstumsprognosen auf der Grundlage dieser Ergebnisse wahrscheinlich sowohl für 2011 als auch für 2012 nach unten korrigiert.
Angesichts der sich verschlechternden internationalen Situation und der akuten Probleme der Eurozone müssen der MPC und die Regierung alle Anstrengungen unternehmen, um Rezessionsrisiken abzuwenden. Die jüngste Erhöhung des QE-Programms auf 275 Mrd. GBP wird begrüßt, es sind jedoch radikalere Maßnahmen erforderlich. Diese sollten sich hauptsächlich auf den Kauf verbriefter KMU-Kredite und anderer Vermögenswerte des Privatsektors konzentrieren. Die Regierung muss ihrerseits ihre Ausgabenpläne neu priorisieren, um Wachstum und die Schaffung von Wohlstand zu fördern.
Vielen Ökonomen und Marktkommentatoren ist der Gedanke gekommen, dass die oben hervorgehobenen vereinzelten Fälle von wirtschaftlichem Unwohlsein einfach die gemeinsame Währung des natürlichen Auf und Ab jeder Rezession sind. Zum Beispiel hat Großbritannien seit dem Ende des Zweiten Weltkriegs acht Rezessionen erlebt, diesmal fühlt es sich jedoch wirklich anders an. In keiner früheren Rezession stellten Ökonomen die Überlebensfähigkeit des kapitalistischen Systems in Frage, nachdem sie mit Rettungsaktionen in Höhe von mehreren Billionen Dollar gerettet worden waren.
Die Rezessionsursache der 70er Jahre wird der Ölkrise von 1973 zugeschrieben. Es dauerte 14 Quartale, bis sich das BIP zu Beginn der Rezession nach einem „doppelten Einbruch“ wieder erholt hatte. Die Rezession in den frühen 80er Jahren, die auf die monetaristische Regierungspolitik zur Reduzierung der Inflation zurückzuführen war, dauerte 13 Viertel, bis sich das BIP erholt hatte, aber volle 18 Viertel, bis sich das BIP wieder zu Beginn der Rezession erholt hatte. In der Rezession der 90er Jahre, die auf die Spar- und Kreditkrise in den USA zurückzuführen war, gingen die Unternehmensgewinne um 25% zurück. Die Arbeitslosigkeit stieg von 55% der Erwerbsbevölkerung im Jahr 6.9 um 1990% auf 10.7% im Jahr 1993 und es dauerte 13 Viertel, bis sich das BIP zu Beginn der Rezession wieder erholt hatte.
Aufzeichnungen deuten darauf hin, dass die Große Rezession von 2008 bis 2009 begann und endete. In einer bizarren Wendung wird die Ursache jedoch dem Finanzcrash von 2007-2010 zugeschrieben. Die Spitzenreduzierung des BIP von 7.1% wird nur durch die 8% nach dem Ersten Weltkrieg "verbessert". In den Geschichtsbüchern können die Notizen zur Großen Rezession einfach neu geschrieben werden, da sie ab 1 begann und bis in Europa andauerte und USA-Regierungen. Schließlich und in einer einheitlichen Politik vereinbart, das System mit Kapital zu überfluten, das schließlich "Main Street" erreichte. Die Multi-Billionen-Injektion katapultierte die Löhne und trug dazu bei, die relativen und inflationsbereinigten Schulden von "gewöhnlichem Joe" abzuschreiben. Während große Banken und Investmentgesellschaften ihre Kredite, Anleihen und Vermögenswerte in Höhe von ca. 2008% massiv abschrieben, führte die einmalige Neukalibrierung zu einer erfolgreichen Säuberung des gesamten globalen Finanzsystems, sodass eine Neueinstellung und Neuordnung möglich war.
Wir sind im Geld, wir sind im Geld;
Wir haben viel zu tun, um miteinander auszukommen!
Wir sind im Geld, dieser Himmel ist sonnig,
Old Man Depression Sie sind durch, Sie haben uns falsch gemacht.
Wir sehen heute nie eine Überschrift über Brotlinien.
Und wenn wir den Vermieter sehen, können wir diesem Kerl direkt in die Augen sehen.
Wir sind im Geld, komm schon, mein Schatz,
Leihen wir es aus, geben es aus, schicken es ins Rollen!
Oh ja, wir sind im Geld, Sie wetten, wir sind im Geld,
Wir haben viel zu tun, um miteinander auszukommen!
Lass uns gehen, wir sind im Geld. Schau nach, der Himmel ist sonnig.
Old Man Depression Sie sind durch, Sie haben uns falsch gemacht.
Wir sehen heute nie eine Überschrift über Brotlinien.
Und wenn wir den Vermieter sehen, können wir diesem Kerl direkt in die Augen sehen
Wir sind im Geld, komm schon, mein Schatz,
Lass es uns ausgeben, leihen, rollen!
"Wir sind im Geld", Texte von Al Dubin, Musik von Harry Warren (aus dem Film Gold Diggers. 1933)
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