Teorie vln Elliot a šílenství davů
Známý analytik a tržní technik Robert Prechter narazil na práci Ralpha Elliotta, když pracoval jako tržní technik v investiční bance Merrill Lynch. Jeho význam jako prognostika, během býčího trhu v 1980. letech, přinesl Elliottovu práci největší ohlas.
Prechter zůstává nejznámějším analytikem Elliottu. Robert Prechter je autorem a spoluautorem 14 knih, jeho kniha „Conquer the Crash“ byla bestsellerem New York Times. Publikoval svůj měsíční finanční komentář v informačním zpravodaji „The Elliott Wave Theorist“ z roku 1979 a je zakladatelem Elliott Wave International. Prechter působil v představenstvu Asociace tržních techniků devět let. V posledních letech Prechter podporoval studium socionomiky, teorie o sociálním chování člověka.
Ralph Elliott byl profesionální účetní, který objevil základní sociální principy a vyvinul analytické nástroje toho, co bylo později ve 1930. letech známé jako Elliotův princip vln. Navrhl, aby se tržní ceny odvíjely ve specifických identifikovatelných vzorcích, které dnes odborníci nazývají Elliottovy vlny, nebo jednoduše „vlny“. Elliott publikoval svou teorii tržního chování v knize „The Wave Principle“ v roce 1938 a komplexně ji pokryl ve své hlavní práci „Nature's Laws: The Secret of the Universe“ v roce 1946. Elliott uvedl, že „protože člověk podléhá rytmickému postupu“ , výpočty spojené s jeho aktivitami lze promítat daleko do budoucnosti s doposud nedosažitelným zdůvodněním a jistotou “.
Princip Elliottovy vlny je podrobný popis a „vzorec“ toho, jak skupiny lidí myslí a v důsledku toho se chovají. EWP odhaluje, že masová psychologie způsobuje výkyvy od pesimismu k optimismu a zpět v přirozeném rytmickém sledu, čímž vytváří specifické a měřitelné vzorce. Princip Elliott Wave lze jasně vidět „v práci“ na finančních trzích, kde se zaznamenává měnící se psychologie investorů ve formě cenových pohybů. Pokud dokážete identifikovat opakující se cenové vzorce a zjistit, kde je cena v těchto opakujících se vzorcích, můžete snad předpovědět (s rozumnou úrovní pravděpodobnosti), kam bude cena směřovat dále.
EWP je však stále zásadním cvičením pravděpodobnosti. Elliottician je někdo, kdo je schopen identifikovat strukturu trhů a předvídat nejpravděpodobnější další krok na základě pozice v těchto strukturách. Znalostí vlnových vzorů budete vědět, co budou trhy pravděpodobně dělat dál a co je stejně důležité, co pravděpodobně nebudou dělat dál. Pomocí EWP je možné identifikovat nejvyšší pravděpodobné pohyby s nejmenším rizikem.
V Elliottově modelu se tržní cena střídá mezi impulzivní motivační fází a korekční fází na všech časových stupnicích trendu. Impulzy jsou dále rozděleny do sady 5 vln nižšího stupně, střídavě mezi motivem a korekčním charakterem, vlny 1, 3 a 5 jsou impulsy a vlny 2 a 4 jsou menšími stopami vln 1 a 3. Korekční vlny se dělí na 3 menší vlny začínající pětivlnovým protitrendovým impulsem, stopou a dalším impulsem. Na medvědích trzích je dominantní trend klesající, takže vzorec je obrácen, pět vln dolů a tři nahoru. Motivové vlny se vždy pohybují s trendem, zatímco korekční vlny se pohybují proti němu.
VLNY
Pětivlnový vzor; Dominantní trend
Wave 1:
Vlna může být obtížná při jejím vzniku. Když začíná první vlna nového býčího trhu, jsou zásadní zprávy obecně negativní. Předchozí trend může stále platit. Průzkumy sentimentu jsou medvědí. Objem se může zvyšovat s růstem ceny, ale ne o dostatečnou marži, aby varoval technické analytiky.
Wave 2:
Vlna dvě opravuje první vlnu, ale nikdy nepřesahuje počáteční bod první vlny. Jak cena znovu testuje předchozí nízký, medvědí sentiment, budují se pozitivní známky pro ty, kteří hledají. Objem by měl být během druhé vlny nižší než během první vlny, ceny obvykle nezachycují více než 61.8% Fibonacciho vlny, kterou člověk získá, cena by měla klesat ve trojvlnném vzoru.
Wave 3:
Vlna tři je obecně největší a nejsilnější vlnou v trendu. Zprávy jsou nyní pozitivní. Cena rychle roste, jakékoli opravy jsou krátkodobé a mělké. Vzhledem k tomu, že vlna tři začíná, zprávy jsou pravděpodobně stále medvědí a většina hráčů na trhu zůstává negativní; ale středem vlny tři se „dav“ často připojí k novému vzestupnému trendu.
Wave 4:
Vlna čtyři je obvykle nápravná. Cena se může po delší dobu pohybovat do strany a vlna čtyři typicky sleduje méně než 38.2% Fibonacci vlny tři. Hlasitost je nižší než u vlny tři. To může být dobré místo pro nákup zpětného chodu, čtvrté vlny mohou být často frustrující kvůli jejich nedostatečnému pokroku ve větším trendu.
Wave 5:
Vlna pět je poslední etapou ve směru dominantního trendu. Zprávy jsou téměř všeobecně pozitivní a každý býčí. To je situace, kdy mnoho obchodníků konečně nakoupí těsně před dosažením vrcholu. Objem je ve vlně pět často nižší než ve vlně tři a mnoho indikátorů hybnosti může vykazovat odchylky (cena dosahuje nového maxima, ale indikátory nedosahují nového maxima).
Tři vlnové vzory; Nápravný trend
Vlna A:
Opravy jsou těžší identifikovatelné než impulzní pohyby. Ve vlně A medvědího trhu jsou zprávy stále pozitivní. Technické ukazatele doprovázející vlnu A zahrnují zvýšený objem.
Vlna B:
Cena se obrací vyšší, mnozí to považují za obnovení nyní zmítaného býčího trhu. Ti, kteří jsou obeznámeni s klasickou technickou analýzou, mohou vidět vrchol jako vzor obrácení pravého ramene hlavy a ramen. Objem během vlny B by měl být nižší než u vlny A. Základy se pravděpodobně již nezlepšují, s největší pravděpodobností se ještě nezměnily na záporné.
Vlna C:
Cena se pohybuje impulzivně níže v pěti vlnách. Hlasitost se zvedne a u třetí části vlny C je medvědí trh pevně zakořeněný. Vlna C je přinejmenším stejně velká jako vlna A.
PRAVIDLA EWP
K interpretaci Elliott Wave jsou zapotřebí tři hlavní pravidla. Existuje mnoho pokynů, ale pouze tři „tvrdá a rychlá“ nezlomná pravidla. Pokyny podléhají výkladu. Tato pravidla platí pouze pro 5vlnnou impulsní sekvenci. Opravy, které jsou mnohem komplikovanější, mají větší volnost, pokud jde o interpretaci.
PRAVIDLA
Pravidlo 1: Vlna 2 nemůže vysledovat více než 100% vlny 1.
Pravidlo 2: Vlna 3 nikdy nemůže být nejkratší ze tří impulsních vln.
Pravidlo 3: Vlna 4 se nikdy nemůže překrýt s vlnou 1.
POKYNY
- Pokyn 1: Když je vlna 3 nejdelší impulsní vlnou, bude se vlna 5 přibližně rovnat vlně 1.
- Pokyn 2: Formy pro vlnu 2 a vlnu 4 se budou střídat. Pokud je vlna 2 ostrá korekce, bude vlna 4 plochá korekce. Pokud je vlna 2 plochá, bude vlna 4 ostrá.
- Pokyn 3: Po postupu 5-vlnového impulsu opravy (abc) obvykle končí v oblasti nízké předchozí vlny 4.
Mezi tržními techniky je analýza vln široce přijímána jako součást jejich obchodu. EWP je na zkoušce, kterou musí analytici složit, aby získali označení Chartered Market Technician (CMT), odbornou akreditaci vyvinutou asociací Market Technicians Association (MTA).
Robin Wilkin, bývalý globální ředitel FX a komoditní technické strategie ve společnosti JPMorgan Chase; „Princip Elliott Wave poskytuje rámec pravděpodobnosti, kdy vstoupit na konkrétní trh a kam se dostat, ať už za účelem zisku nebo ztráty.“
Jordan Kotick, globální vedoucí technické strategie společnosti Barclays Capital a bývalý prezident Asociace tržních techniků; „Objev EWP byl v dostatečném předstihu před svou dobou. Ve skutečnosti za poslední desetiletí nebo dvě přijalo Elliottovu myšlenku mnoho prominentních akademiků a agresivně prosazovalo existenci fraktálů na finančním trhu.“
Paul Tudor Jones, miliardář, obchodník s komoditami, označuje standardní text Prechtera a Frosta o Elliottu za jednu ze „čtyř Biblí obchodu“.
Kritika
Víra, že se trhy projevují v rozpoznatelných vzorcích, ve skutečnosti odporuje efektivní tržní hypotéze, která uvádí, že ceny nelze předvídat z údajů o trhu, jako jsou klouzavé průměry a objem. Z tohoto důvodu, pokud by byly možné úspěšné tržní předpovědi, by investoři nakupovali (nebo prodávali), když metoda předpovídala zvýšení (nebo snížení) ceny do té míry, že by ceny okamžitě rostly (nebo klesaly), čímž by zničily ziskovost a prediktivní sílu metody. Na efektivních trzích by znalost principu Elliottovy vlny mezi obchodníky vedla ke zmizení těch samých vzorů, které se snažili předvídat, což by způsobilo, že metoda a všechny formy technické analýzy jsou zbytečné.
« Má Premier League X-faktor římského chleba a cirkusů? První z mnoha dnů D pro Evropu, Dny rozhodování »
