Bratře, můžeš ušetřit desetník?
„Říkali mi, že stavím sen, a tak jsem sledoval dav,
Když tam byla orba nebo zbraně, které jsem měl nést, byl jsem tam vždycky přímo v práci.
Říkali mi, že stavím sen,
s mírem a slávou před námi,
Proč bych měl stát v řadě,
jen čekáš na chleba? “
„Jakmile jsem postavil železnici, nechal jsem ji běžet, přiměl ji závodit s časem.
Jednou jsem postavil železnici; teď je to hotové. Bratře, můžeš ušetřit desetník?
Jednou jsem postavil věž, až ke slunci, cihlu a nýt a vápno;
Jakmile jsem postavil věž, je to hotové. Bratře, můžeš ušetřit desetník? “
Bratře, můžeš ušetřit desetník, “texty Yip Harburg, hudba Jay Gorney (1931)
Navzdory včerejší býčí zprávě, že se USA zjevně vyhnuly kulce dvojité recese, nejnovější zprávy pocházející z USA neodpovídají zcela optimismu;
Nedávná studie provedená Gordonem Greenem a Johnem Coderem publikovaná společností Sentier Research odhalila, že střední roční příjmy (očištěné o inflaci) mezi červnem 6.7 a červnem 2009 poklesly o 2011 procenta, což je více než dvojnásobek poklesu o 3.2 procenta během nedávné recese . Skutečný medián ročního příjmu domácnosti se snížil na 49,909 2011 USD v červnu 55,309 z 2007 2011 USD v prosinci 0.7, kdy začala recese. Americké domácnosti nadále ztrácejí půdu pod nohama, i když se (zjevně) obnovil růst. Ekonomický růst v první polovině roku 2009 stagnoval a postupoval ročním tempem méně než jedno procento. Ve druhém čtvrtletí vzrostly spotřebitelské výdaje pouze XNUMX procentním tempem, což je nejslabší od čtvrtého čtvrtletí roku XNUMX.
Firemní selhání se začínají zrychlovat, přičemž mezi společnostmi bojujícími o přežití bojují některé velké společnosti. Společnost American Airlines se možná bude muset obrátit na soud, aby restrukturalizovala své pracovní smlouvy, a společnost Kodak potvrdila, že právnická firma známá tím, že podniká bankroty, radí ohledně strategie, protože její pokusy o překonání ztráty tradičního fotografického podnikání vypadají jako neúspěch.
Společnosti v řadě podniků, zejména v odvětví služeb, jako je osobní péče, maloobchodní prodejny, jako jsou restaurace, obnovitelné zdroje energie a papírenský průmysl, se v posledních několika měsících dostaly do ochrany kapitoly 11 v USA. Slabá ekonomika, klesající spotřebitelské výdaje a stále přísnější úvěrové praktiky také ohrožují bojující společnosti v tak rozmanitých průmyslových odvětvích, jako je lodní doprava, cestovní ruch, média, energetika a nemovitosti. A nemovitosti tam stále sedí jako bogey muž v rohu, který prostě nezmizí. Existuje několik států USA, které mají ceny nemovitostí blízko nebo zpět na úroveň roku 1999, a to je spousta problémů, když tam sedíme v rozvaze Fedu, protože v předchozích kolech QE nakupovali většinu těchto rizikových „nevyžádaných“ off-bank.
Navzdory zvyku obviňovat a ukazovat prstem směrem k Evropě nebo Číně jsou firemní selhání, která USA v současné době zažívají, velmi domácím a inkubovaným fenoménem. Deset společností s aktivy v hodnotě minimálně 100 milionů dolarů podalo v září bankrot, což je nejvíce od sedmnácti v dubnu, což je nejrušnější měsíc od roku 2009, podle údajů dostupných na bankruptcydata.com. Mezi nedávné bankroty patří výrobce lesklého časopisového papíru NewPage Corp (největší bankrot roku) a největší podání nefinančních společností od roku 2009; Graceway Pharmaceuticals, která vyrábí pleťové krémy; Hussey Copper, která vyrábí měděné tyče používané v rozvaděčích, a Dallas Stars z National Hockey League. Již v říjnu podalo bankrot pět společností s aktivy v hodnotě více než 100 milionů dolarů, včetně zmrzlinového řetězce společnosti Friendly a bezdrátové širokopásmové společnosti Open Range Communications.
Trh s dluhopisy nyní oceňuje šedesátiprocentní riziko recese prostřednictvím ukazatele trhu s dluhopisy, který předpovídal každou recesi v USA od roku 1970, tzv. Výnosovou křivku Treasury. Krátkodobé sazby byly vyšší než dlouhodobější výnosy nebo převrácené před každou ze sedmi recesí od roku 1970. Kontrakce ztěžuje USA snižování nezaměstnanosti, která se od té doby drží každý měsíc na 9% nebo více, kromě dvou Května 2009, včetně 9.1 procenta v září.
Číňané se dokonce odvážili vyslovit slovo „D“ ve směru USA prostřednictvím čínského komentáře od Xinhua;
Podobné okolnosti byly i ve 1930. letech. Ekonomika Spojených států a světová ekonomika se liší od ekonomiky 1930. let, ale ohlédnutí se za historií by pomohlo Senátu USA vidět problémy, rozpory a nebezpečí směnného kurzu. Čína má staré rčení, že je třeba použít historii jako zrcadlo k pochopení vzestupu a pádu států. Doufáme, že tito američtí politici, kteří touží přinutit renminbi, aby ocenili, vstřebají poučení z historie a povedou hlasy rozumu a nedopustí se hloupého činu, který poškodí jejich vlastní lidi i ostatní.
Skupina chudých „ukazatelů recese“ není izolovaná od USA, ve Velké Británii v úterý ráno citovala zpráva, že dalších 600,000 2009 dětí bude umístěno do chudoby, protože průměrné příjmy v Británii poklesly mezi lety 10–2012 a 13– o sedm procent 35 a vláda mění sociální systém. Institut pro fiskální studia (IFS) uvedl, že pokles byl největší za posledních XNUMX let.
Tento „bezprecedentní kolaps životní úrovně“ lze připsat vysoké inflaci a slabému růstu výnosů v důsledku hluboké recese. Rovněž uvádějí, že reformy navržené koaliční vládou by zvýšily absolutní dětskou chudobu (kde je příjem domácnosti nižší než 60 procent mediánu příjmů z let 2010–11 po očištění o inflaci) o 200,000 2015 v letech 16–300,000 a 2020 21 v letech XNUMX–XNUMX.
Předpovídá, že v Británii bude do roku 3.1 v absolutní chudobě 23 milionu dětí, tedy něco přes 2013 procent, což je nárůst z 2.5 milionu (19.3 procenta) v roce 2010 a 3.1 milionu dětí bude v absolutní chudobě i v roce 2020. To by Znamená to, že by vláda s velkým náskokem minula svůj cíl, který byl zákonem schválen v loňském roce s podporou všech politických stran, snížit do konce tohoto desetiletí absolutní dětskou chudobu pod pět procent.
Poslední čtvrtletní ekonomický průzkum z Britských obchodních komor naznačuje, že existuje velmi reálná hrozba dvojí recese. Po průzkumu u více než 6,000 XNUMX firem tvrdí, že podniky nemají důvěru a obávají se problémů v eurozóně.
David Kern, hlavní ekonom BCC, uvedl:
Výsledky QES QES poukazují na zhoršení ekonomické situace se známkami stagnace domácí ekonomiky. Neuspokojivé bilance třetího čtvrtletí pro vývoz a investice do strojů a zařízení naznačují, že k tolik potřebné rebalancování britské ekonomiky ještě nedochází. Záporné zůstatky peněžních toků naznačují, že firmy čelí skutečným finančním tlakům.
Do budoucna se zůstatky domácích objednávek přesunuly do záporného teritoria, a to jak u výroby, tak u služeb, což poukazovalo na rizika recese. I když je možné se vyhnout recesi, na základě těchto výsledků budou naše prognózy růstu vydané počátkem září pravděpodobně revidovány směrem dolů jak pro roky 2011, tak 2012.
Vzhledem ke zhoršující se mezinárodní situaci a akutním problémům, jimž čelí eurozóna, existuje jasná potřeba, aby MPC a vláda vyvinuly veškeré úsilí k odvrácení rizik recese. Nedávné zvýšení programu QE na 275 miliard GBP je vítáno, je však zapotřebí radikálnějších opatření. Ty by se měly soustředit hlavně na nákup sekuritizovaných půjček pro malé a střední podniky a dalších aktiv soukromého sektoru. Vláda musí ze své strany změnit prioritu svých výdajových plánů na podporu růstu a vytváření bohatství.
Mnoho ekonomů a komentátorů trhu napadlo, že výše uvedené izolované výskyty ekonomické malátnosti jsou jednoduše běžnou měnou přirozeného odlivu a toku jakékoli doby recese. Například ve Velké Británii došlo od konce druhé světové války k osmi recesím, tentokrát to však vypadá opravdu jinak. Žádná předchozí recese neměla, aby ekonomové zpochybňovali schopnost kapitalistického systému přežít poté, co byli zachráněni záchranami za několik bilionů dolarů.
„Příčina“ recese ze 70. let se připisuje ropné krizi z roku 1973. Trvalo 14 čtvrtletí, než se HDP na počátku recese po „dvojitém poklesu“ zotavilo. Recese na počátku 80. let, připisovaná monetaristické vládní politice ke snížení inflace, trvala 13 čtvrtin, než se HDP zotavil, ale celých 18 čtvrtin, než se HDP zotavil tam, kde byl na začátku recese. Recese v 90. letech připisovaná úsporám a úvěrové krizi v USA způsobila pokles výnosů společnosti o 25%. Nezaměstnanost vzrostla o 55% z 6.9% pracujícího obyvatelstva v roce 1990 na 10.7% v roce 1993 a trvalo 13 čtvrtletí, než se HDP zotavil z počátku recese.
Záznamy naznačují, že Velká recese začala a skončila v letech 2008-2009. Přesto se v bizarním zvratu přičítá finanční krach v letech 2007–2010. Špičkové snížení HDP, stanovené na 7.1%, je „vylepšeno“ pouze 8% po první světové válce 1. Historické knihy mohou jednoduše přepsat poznámky o Velké recesi, citujíc, že to začalo od roku 2008 a trvalo až do evropské a USA. nakonec a ve sjednocené politice souhlasil, že systém probudí kapitálem, který nakonec dosáhl „hlavní ulice“. Několik bilionů injekcí katapultovalo mzdy a pomohlo odepsat relativní a inflačně upravené dluhy „obyčejného Joea“. Zatímco obrovské banky a investiční korporace značně snížily své půjčky, dluhopisy a aktiva ve výši přibližně 60%, jednorázová rekalibrace způsobila úspěšnou očistu v celém globálním finančním systému, což umožnilo opětovné nastavení a příkaz.
Jsme v penězích, jsme v penězích;
Máme spoustu toho, co je potřeba k tomu, abychom spolu rozuměli!
Jsme v penězích, ta obloha je slunečná,
Deprese starého muže, kterou jste prožili, udělali jste nás špatně.
Dnes nikdy nevidíme titulek o chlebových liniích.
A když vidíme pronajímatele, můžeme se tomu muži podívat přímo do očí.
Jsme v penězích, no tak, zlato,
Pojďme to zapůjčit, utratit a poslat dál!
Ano, máme peníze, vsadíme se, že máme peníze,
Máme spoustu toho, co je potřeba k tomu, abychom spolu rozuměli!
Pojďme, jsme v penězích, podívej se, obloha je slunečná,
Deprese starého muže, kterou jste prožili, udělali jste nás špatně.
Dnes nikdy nevidíme titulek o chlebových liniích.
A když vidíme pronajímatele, můžeme se tomu muži podívat přímo do očí
Jsme v penězích, no tak, zlato,
Pojďme to utratit, půjčit, poslat to dál!
„Jsme v penězích,“ texty Al Dubina, hudba Harryho Warrena (z filmu Zlatokopi. 1933)
« Co mají společného Columbus Day a Napoleonův komplex? Uvízl v okamžiku »
