El BCE anuncia l'última de les seves vendes de diners per explosió
No estem del tot segurs de què va passar amb les històries "en dipòsit" que estaven fent les rondes de notícies financeres a finals de 2011, recordeu com va ser?
El BCE oferiria préstecs de tres anys pràcticament il·limitats als bancs amb un cupó de l'1%, el van anomenar LTRO (operació de refinançament a llarg termini). Aleshores, els bancs dipositarien immediatament els mateixos préstecs al BCE, ja que desconfiaven de les seves contrapartides que no podien prestar-los-los fent, ja ho sabeu, "coses bancàries" intel·ligents normals.
Per tant, la perfecta simetria i la inutilitat social dels bancs insolvents desesperats, que s'enfrontaven els uns als altres zombis podrits com cadàvers per als préstecs, estava continguda en un bucle perfecte, si no surrealista; el banc central presta a l'1%, el banc el retorna en dipòsit per guanyar (en el millor dels casos) un 0.5% d'interès, això és banca per a tu, a l'estil del 'nou paradigma' 2011-2012.
El BCE ha anunciat que la finestra s'està tancant, la propera subhasta (la segona) serà l'última i si el total prestat és del que es rumoreja un bilió d'euros, el pla del BCE pot funcionar. L'oferta pot superar la demanda, és possible que no puguin lliurar els diners suggerint que el sistema està curat. Això és si per curats considerem que els bancs estaran tan inundats de liquiditat, per tant, la solvència no hauria de ser un problema... almenys durant un any o dos.
El BCE vol mantenir la pressió sobre els governs perquè millorin la seva defensa de la zona euro amb millors polítiques econòmiques i reforçant el seu tallafocs del Mecanisme Europeu d'Estabilitat (MES), que es posarà en marxa a mitjans d'any. Posar a disposició dels bancs centenars de milers de milions d'euros fàcilment al llarg d'un període de tres anys corre el risc d'alimentar un afartament de crèdit que alguns bancs centrals temen que podria augmentar la inflació alhora que fomenta una cultura de dependència del banc central. Alguns del BCE creuen que ara els bancs haurien de redoblar els seus esforços per recaptar capital nou, com va fer recentment UniCredit mitjançant la seva emissió de drets, i temen que l'ajuda del BCE creï bancs zombis que depenguin del suport del banc central;
Si està inundant el mercat amb refinançaments barats, arriba un moment en què impedeix que el mercat funcioni, perquè ningú demanarà préstec a un altre banc al X per cent si pot demanar préstec al BCE a l'Y per cent.
El BCE va canalitzar gairebé mig bilió d'euros en efectiu en la primera operació del 21 de desembre. Una enquesta de Reuters a més de 60 economistes va mostrar una expectativa de rang mitjà que destinarà 492 milions d'euros més la setmana vinent, alguns analistes esperen que s'emportin un bilió. .
Si els bancs van utilitzar el primer LTRO per cobrir les seves necessitats de finançament i evitar una crisi creditícia, els funcionaris del BCE esperen que puguin utilitzar el segon de manera més agressiva per comprar bons de major rendiment, especialment d'Itàlia, que ha de reciclar uns 105 milions d'euros de bons abans del finals d'abril.
Tot i que els funcionaris del BCE esperen que la segona LTRO impulsi els préstecs i la compra de bons, no obstant això, els preocupa que els bancs depenguin del BCE o que l'augment de la liquiditat porti a decisions bancàries irresponsables.
Visió general del mercat
Les accions nord-americanes van reduir els guanys de la sessió anterior, un augment del petroli va arrossegar a la baixa les accions del transport i els consumidors, mentre que l'aprovació de Grècia per a un segon rescat no va estimular la confiança suficient per mantenir l'índex Standard & Poor's 500 en un màxim de gairebé quatre anys.
L'S&P 500 va pujar un 0.1 per cent fins a 1,362.21 a les 4:0.5 a Nova York després d'haver pujat fins a un 2008 per cent fins a superar el seu nivell de tancament més alt des del juny de 13,000. El Dow Jones Industrial Average va reduir el seu avanç anterior després de pujar per sobre dels 2008 per primera vegada des de Maig de 600. L'índex Stoxx Europe 0.5 va perdre un 10 per cent. El rendiment del Tresor dels Estats Units a 2.06 anys va augmentar sis punts bàsics fins al 106 per cent. El petroli WTI va assolir un màxim de nou mesos prop dels XNUMX dòlars el barril, ja que l'Iran va dir que va deixar de vendre a França i Gran Bretanya.
Conceptes bàsics sobre productes bàsics
L'Iran va deixar dilluns de vendre petroli a França i Gran Bretanya, evitant la prohibició de la Unió Europea. Les nacions de la UE van comprar un 18% combinat de les exportacions de cru i condensats de l'Iran, o 452,000 barrils al dia, durant la primera meitat del 2011, segons el Departament d'Energia dels EUA. França va comprar 49,000 barrils al dia i el Regne Unit 11,000 barrils.
El petroli Brent per a la liquidació d'abril va augmentar 1.63 dòlars, o un 1.4 per cent, fins a 121.68 dòlars el barril a l'intercanvi londinenc ICE Futures Europe.
Forex Spot-Lite
L'índex del dòlar, que fa un seguiment de la moneda dels EUA en comparació amb la de sis socis comercials, va caure un 0.3 per cent. El dòlar australià es va debilitar enfront dels 16 principals homòlegs, perdent un 0.8 per cent enfront de la moneda nord-americana, després que minuts de la reunió de política del banc central més recent del país mostrés que hi ha marge per a la relaxació monetària.
El ien va caure un 0.1 per cent fins a 79.74 a les 5 de la tarda a Nova York, després de tocar ahir els 79.89, el més feble des del 4 d'agost. L'euro va caure menys del 0.1 per cent fins a 1.3234 dòlars després d'arribar a 1.3293 dòlars, el nivell més alt des del 9 de febrer. La moneda europea va pujar. 0.1 per cent 105.54 iens després d'haver pujat anteriorment fins als 106.01 iens, el màxim des del 14 de novembre.
« Els nord-americans condueixen menys i volen menys, per fi estan en el camí cap a enlloc? Els grecs es neguen a estirar-se i prendre la medicina d'austeritat »
