Сусветныя рынкі нафты сутыкаюцца з праблемамі, паколькі попыт адстае ад росту прапановы
Рынкі нафты завяршылі год на цвярозай ноце, упершыню апусціўшыся ў мінус з 2020 года. Аналітыкі звязваюць гэты спад з рознымі фактарамі, сігналізуючы аб пераходзе ад аднаўлення коштаў, абумоўленага пандэміяй, да рынку, які ўсё больш знаходзіцца пад уплывам спекулянтаў.
Спекулятыўнае паглынанне: адарванасць ад асноў
Спекулянты занялі цэнтральнае месца, кіруючы рынкавымі ваганнямі ў адрыве ад фундаментальных фактараў. Трэвор Вудс, дырэктар па інвестыцыях у сыравінныя тавары кампаніі Northern Trace Capital LLC, падкрэслівае цяжкасці ў складанні прагнозаў пасля квартала ў гэтай нявызначанай абстаноўцы.
Індыкатары слабасці: кантанга і мядзведжы настрой
Такія паказчыкі, як крывая ф'ючэрсаў на нафту Brent, якая застаецца ў кантанга, і ўсплёск мядзведжых настрояў сярод спекулянтаў у 2023 годзе ілюструюць уразлівасць галіны. Падобна на тое, што рынак патрабуе канкрэтных доказаў і надзейных фундаментальных паказчыкаў, перш чым лічыць даходы сапраўднымі.
Уплыў алгарытмічнага гандлю: новы гулец у гульні
Рост алгарытмічнага трэйдзінгу, які складае амаль 80% штодзённых таргоў нафтай, яшчэ больш ускладняе дынаміку рынку. Зніжэнне веры менеджэраў грошай у здольнасць АПЕК збалансаваць рынак у спалучэнні з пастаяннай кансалідацыяй вытворцаў аслабляе сувязь ф'ючэрснага рынку з фізічнымі патокамі.
Спекулянты патрабуюць доказаў: праблемы хедж-фондаў
Спекулянты насцярожаныя, патрабуючы канкрэтных доказаў, перш чым разглядаць доўгія пазіцыі ў 2024 годзе. Даходнасць таварных хедж-фондаў дасягнула самага нізкага ўзроўню з 2019 года, а нафтавы хедж-фонд П'ера Андурана гатовы зафіксаваць найгоршую страту ў гісторыі.
Дылема АПЕК: скарачэнне вытворчасці на фоне адпору
Нядаўняе рашэнне АПЕК аб далейшым скарачэнні здабычы сутыкаецца з праблемамі, асабліва з адпорам амерыканскіх вытворцаў, якія імкнуцца зарабіць на больш высокіх цэнах на нафту. Штотыднёвая здабыча нафты ў ЗША дасягнула рэкордных 13.3 мільёна барэляў у дзень, пераўзыходзячы прагнозы і спрыяючы чаканаму рэкорднаму ўзроўню здабычы ў 2024 годзе.
Дынаміка сусветнага спажывання: нераўнамерны рост
Міжнароднае энергетычнае агенцтва прагназуе больш павольны рост сусветнага спажывання па меры астуджэння эканамічнай актыўнасці. Нягледзячы на тое, што тэмп росту ніжэйшы, чым у 2023 годзе, ён застаецца адносна высокім па гістарычных мерках. Аднак хуткі пераход Кітая да электрыфікацыі транспартных сродкаў стварае структурныя бар'еры для спажывання нафты.
Геапалітычныя рызыкі і рынкавая дысцыпліна: меркаванні на будучыню
Аналітыкі па-ранейшаму ўважліва ставяцца да геапалітычных рызык, у тым ліку да нападаў у Чырвоным моры і расійска-ўкраінскага канфлікту. Сусветныя вытворцы ўсё яшчэ валодаюць здольнасцю рэгуляваць вытворчасць у адпаведнасці з попытам, у залежнасці ад дысцыплінаванага выканання пагадненняў АПЕК+ і пільнасці ў дачыненні да паводзін вытворцаў, якія не ўваходзяць у АПЕК, у наступным годзе.
Вынік
Пакуль сусветны рынак нафты рухаецца па бурных водах, узаемадзеянне спекулянтаў, дынаміка вытворчасці і геапалітычныя падзеі будуць працягваць фармаваць яго траекторыю. Пабудаваць курс ва ўмовах нявызначанасці патрабуе далікатнага балансу паміж рынкавай дысцыплінай і здольнасцю адаптавацца да змены глабальнай дынамікі.
« Здабыча нафты ў ЗША дасягае рэкордных значэнняў, што ўплывае на кліматычную праграму Байдэна Даляр ЗША падае па меры ўзмацнення ціску напярэдадні звестак ІСЦ ЗША »
