Elliot Wave Theory and the Madness of Crowds
Die befaamde ontleder en marktegnikus Robert Prechter het Ralph Elliott se werk raakgeloop terwyl hy as marktegnikus by die beleggingsbank Merrill Lynch gewerk het. Sy bekendheid as voorspeller tydens die bulmark van die 1980's het die grootste blootstelling aan Elliott se werk gebring.
Prechter bly die bekendste ontleder van Elliott. Robert Prechter is 'n skrywer en medeskrywer van 14 boeke. Sy boek "Conquer the Crash" was 'n New York Times-topverkoper. Hy publiseer sy maandelikse finansiële kommentaar in die nuusbrief "The Elliott Wave Theorist" vanaf 1979 en is die stigter van Elliott Wave International. Prechter het nege jaar lank in die raad van die Market Technicians Association gedien. In die afgelope jaar het Prechter die studie van sosionomika ondersteun, 'n teorie oor menslike sosiale gedrag.
Ralph Elliott was 'n professionele rekenmeester wat die onderliggende sosiale beginsels ontdek het en die analitiese instrumente ontwikkel het wat later in die dertigerjare as die Elliot Wave Principle bekend sou staan. Hy het voorgestel dat markpryse ontvou in spesifieke identifiseerbare patrone, wat praktisyns vandag Elliott-golwe noem, of bloot 'golwe'. Elliott publiseer sy teorie van markgedrag in die boek "The Wave Principle" in 1930 en bespreek dit in 1938 in sy hoofwerk "Nature's Laws: The Secret of the Universe". Elliott het gesê dat "omdat die mens onderhewig is aan ritmiese prosedure. , berekeninge wat met sy aktiwiteite te make het, kan ver in die toekoms met 'n regverdiging en sekerheid tot dusver onbereikbaar geprojekteer word ".
Die Elliott Wave Principle is 'n gedetailleerde beskrywing en 'formule' van hoe groepe mense dink en as gevolg daarvan optree. EWP onthul dat masspsigologie swaai van pessimisme na optimisme en terug in 'n natuurlike ritmiese volgorde, wat spesifieke en meetbare patrone skep. Die Elliott Wave-beginsel kan duidelik gesien word 'aan die werk' in die finansiële markte, waar veranderende beleggersielkunde in die vorm van prysbewegings aangeteken word. As u die herhalende pryspatrone kan identifiseer en kan vasstel waar die prys in daardie herhalende patrone is, kan u hopelik (met redelike waarskynlikheid) voorspel waarheen die prys op pad is.
Die EWP is egter steeds fundamenteel 'n oefening in waarskynlikheid. 'N Elliottikus is iemand wat die struktuur van die markte kan identifiseer en die waarskynlikste volgende stap kan verwag op grond van die posisie binne die strukture. Deur die golfpatrone te ken, weet u wat die markte waarskynlik volgende gaan doen en net so belangrik wat hulle waarskynlik nie verder sal doen nie. Deur EWP te gebruik, is dit moontlik om die waarskynlikste bewegings met die minste risiko te identifiseer.
In Elliott se model wissel die markprys tussen 'n impulsiewe motieffase en 'n regstellende fase op alle skale van die tendens. Impulse word onderverdeel in 'n stel van 5 laer-graad golwe, afwisselend tussen die motiewe en korrektiewe karakter, golwe 1, 3 en 5 is impulse, en golwe 2 en 4 is kleiner terugtrek van golwe 1 en 3. Korrektiewe golwe onderverdeel in 3 kleiner golwe wat begin met 'n vyf-golf kontra-neiging-impuls, 'n herhaling en 'n ander impuls. In beermarkte is die dominante neiging afwaarts, dus word die patroon omgekeer, vyf golwe af en drie op. Motiewe golwe beweeg altyd met die neiging, terwyl regstellende golwe daarteen beweeg.
DIE GOLWE
Vyfgolfpatroon; Dominante neiging
Golf 1:
Wave een kan moeilik wees om te identifiseer by die ontstaan daarvan. Wanneer die eerste golf van 'n nuwe bulmark begin, is fundamentele nuus oor die algemeen negatief. Die vorige neiging kan steeds geld. Sentimentopnames is lomp. Die volume kan styg namate die prys styg, maar nie met genoeg marge om tegniese ontleders te waarsku nie.
Golf 2:
Golf twee korrigeer golf een, maar strek nooit verder as die beginpunt van golf een nie. Aangesien die vorige lae, lomp sentiment weer besig is om te toets, verskyn daar positiewe tekens vir diegene wat op soek is. Volume moet laer wees tydens golf twee as tydens golf een, pryse spoor gewoonlik nie meer as 61.8% van die Fibonacci van die golf op nie, die prys moet in 'n drie golf patroon daal.
Golf 3:
Golf drie is oor die algemeen die grootste en kragtigste golf in 'n tendens. Die nuus is nou positief. Prys styg vinnig, enige regstellings is van korte duur en vlak. Aangesien golf drie begin, is die nuus waarskynlik steeds lomp, en die meeste markspelers bly negatief; maar deur middel van golf drie, sal "die skare" dikwels aansluit by die nuwe bullish tendens.
Golf 4:
Golf vier is tipies regstellend. Prys kan vir 'n lang periode sywaarts beweeg, en golf vier beweeg gewoonlik minder as die 38.2% Fibonacci van golf drie. Volume is laer as die van golf drie. Dit kan 'n goeie plek wees om terug te trek, vierde golwe kan dikwels frustrerend wees as gevolg van hul gebrek aan vordering in die groter neiging.
Golf 5:
Golf vyf is die laaste been in die rigting van die dominante neiging. Die nuus is amper positief en almal is lomp. Dit is wanneer baie handelaars uiteindelik koop voordat die bokant bereik word. Die volume is in golf vyf laer as in golf drie, en baie momentumaanwysers kan afwykings toon (prys bereik 'n nuwe hoogtepunt, maar die aanwysers bereik nie 'n nuwe hoogtepunt nie).
Drie golfpatroon; Die regstellende neiging
Golf A:
Regstellings is moeiliker om te identifiseer as impulsbewegings. In die golf A van 'n beermark is die nuus steeds positief. Tegniese aanwysers wat golf A vergesel, sluit in verhoogde volume.
Golf B:
Pryse keer hoër terug, baie beskou dit as 'n hervatting van die nou verdwaalde bulmark. Diegene wat vertroud is met klassieke tegniese ontleding, kan die hoogtepunt sien as die regterskouer van 'n omkeerpatroon van kop en skouers. Die volume tydens golf B moet laer wees as in golf A. Fundamentele verbeter waarskynlik nie meer nie, waarskynlik het dit nog nie negatief geword nie.
Golf C:
Prys beweeg impulsief laer in vyf golwe. Die volume neem toe en teen die derde been van golf C is 'n beermark stewig verskans. Golf C is minstens so groot soos golf A.
EWP-REËLS
Daar is drie hoofreëls nodig om Elliott Wave te interpreteer. Daar is baie riglyne, maar slegs drie 'harde en vinnige' onbreekbare reëls. Riglyne is onderhewig aan interpretasie. Hierdie reëls is slegs van toepassing op 'n 5-golf impulsreeks. Die regstellings, wat baie ingewikkelder is, kry meer ruimte as dit by interpretasie kom.
REËLS
Reël 1: Wave 2 kan nie meer as 100% van Wave 1 volg nie.
Reël 2: Golf 3 kan nooit die kortste van die drie impulsgolwe wees nie.
Reël 3: Wave 4 kan Wave 1 nooit oorvleuel nie.
RIGLYNE
- Riglyn 1: As Wave 3 die langste impulsgolf is, sal Wave 5 ongeveer gelyk wees aan Wave 1.
- Riglyn 2: Die vorms vir Wave 2 en Wave 4 sal wissel. As Wave 2 'n skerp regstelling is, sal Wave 4 'n plat regstelling wees. As Wave 2 plat is, sal Wave 4 skerp wees.
- Riglyn 3: Na 'n 5-golf impulsverloop eindig regstellings (abc) gewoonlik in die gebied van die vorige Wave 4 laag.
Onder marktegnici word golfanalise algemeen aanvaar as 'n komponent van hul handel. EWP is besig met die eksamen wat ontleders moet slaag om die Chartered Market Technician (CMT) aanwysing te kry, die professionele akkreditasie wat ontwikkel is deur die Market Technicians Association (MTA).
Robin Wilkin, oud-globale hoof van FX en kommoditeitstegniese strategie by JPMorgan Chase; "die Elliott Wave-beginsel bied 'n waarskynlike raamwerk oor wanneer u 'n spesifieke mark wil betree en waar u moet uittrek, hetsy vir wins of verlies."
Jordan Kotick, wêreldhoof van tegniese strategie by Barclays Capital en voormalige president van die Market Technicians Association; "Die ontdekking van die EWP het sy tyd ver vooruitgeloop. In die afgelope dekade of twee het baie prominente akademici Elliott se idee aanvaar en het hulle aggressief voorgestaan om die bestaan van finansiële fraktale op die finansiële mark te hou."
Paul Tudor Jones, miljardêrhandelaar, noem die standaardteks van Prechter en Frost oor Elliott een van 'die vier Bybels van die onderneming'.
kritiek
Die oortuiging dat markte in herkenbare patrone manifesteer, weerspreek eintlik die doeltreffende markhipotese, wat sê dat pryse nie voorspel kan word uit markdata soos bewegende gemiddeldes en volume nie. As suksesvolle markvoorspellings moontlik sou wees, sou beleggers koop (of verkoop) wanneer die metode 'n prysverhoging (of afname) voorspel het, tot die punt dat pryse onmiddellik sou styg (of daal) en sodoende die winsgewendheid en voorspellende krag vernietig van die metode. In doeltreffende markte sou kennis van die Elliott Wave-beginsel onder handelaars lei tot die verdwyning van die patrone wat hulle probeer voorspel het, wat die metode en alle vorme van tegniese ontleding nutteloos maak.
« Het die Premierliga die X-Factor van Rome se brood en sirkusse? Die eerste van vele D-dae vir Europa, beslissingsdae »
