X 如何成為經濟學家的寶庫
X（以前稱為 Twitter）的所有者埃隆·馬斯克 (Elon Musk) 並不是美聯儲的粉絲。 他經常批評央行加息。 去年 XNUMX 月，他甚至在推特上表示，這可能是“歷史上最具破壞性的”。 但美聯儲並不介意馬斯克的負面言論。 事實上，他們更喜歡他的平台，因為他們將其視為經濟的可靠晴雨表。
X處於獨特的位置。 它作為一家企業的價值值得懷疑，這就是為什麼馬斯克試圖通過重命名公司和其他戰略來改變這一現狀。 但它對經濟的價值卻是另一回事。 該平台可以作為基本趨勢和市場情緒的有用指標。
X 作為市場波動的預測因子
X 可以幫助經濟學家的一種方式是預測股票價格和債券收益率的短期變化。 包括弗朗西斯科·巴斯克斯-格蘭德(Francisco Vazquez-Grande) 在內的一組經濟學家分析了4.4 年至2007 年2023 月期間的XNUMX 萬條金融相關帖子。他們使用機器學習模型來衡量每條帖子的情緒：對股票飆升的積極情緒； 這是對馬斯克對美聯儲的諷刺言論的負面評價。
他們發現，他們的X金融情緒指數與公司債券利差（公司債券和政府債券收益率之間的差異，隨著投資者悲觀情緒的上升而趨於增加）高度相關。 此外，帖子不僅可以跟踪金融波動，甚至可以預測它們。 股市開盤前的情緒對應於第二天股票的回報。
在 Clara Vega 及其同事的另一篇論文中，他們發現 X 情緒也與國債收益率密切相關。 事實上，它比美聯儲官方通訊中的情緒指標還要強。
X 作為經濟狀況的衡量標準
X 可以幫助經濟學家的另一種方式是衡量經濟狀況。 特別是，失業報告似乎提供了及時的勞動力市場信息。 Thomas Keiner 和他的合著者創建了一個單獨的機器學習模型來分析帶有“失業”或“裁員通知”等關鍵詞的帖子。 他們的失業指標反映了 2015 年至 2023 年就業水平的官方數據。
相關性可能非常高，因為政府統計數據通常發布較晚，而帖子會立即出現。 例如，X 會提前 2020 天檢測到 XNUMX 年疫情最嚴重時的就業下降。
X作為貨幣政策指標
X 可以幫助經濟學家的第三種方式是表明貨幣政策決策。 Clara Vega 和她的同事認為，X 可以比債券收益率的變化更好地預測公告當天的貨幣政策決定。 此外，X 情緒指數是加息等政策緊縮情況下衝擊的有效預測指標。 通常，在採取這些措施之前，帖子中都會出現挫敗感。
X 不會造成這些經濟現象。 它只是反映了已經在金融市場蔓延的更廣泛的情緒。 但它確實提供了另一種衡量這種情緒的方法，隨著時間的推移，這種方法可能會非常有價值。
除了美聯儲之外，一些分析師還發現了其他潛在的應用。 卡塔爾卡內基梅隆大學的奧古斯丁·因達科(Agustin Indako)計算出，僅郵政交易量就可以解釋各國GDP差異的四分之三左右。
因此，諸如夜間燈光衛星圖像之類的帖子可以幫助監測經濟狀況，而無需過多依賴延遲的官方統計數據。 該指標在較貧窮的國家可能效果最好，因為這些國家的社交媒體帖子反映了電信和智能手機的使用狀況。
X 的權衡
如果 X 在經濟上如此有用，為什麼它不能帶來更多利潤呢？ 各種論文都沒有探討 X 的收入鬥爭與其作為經濟工具和信息平台的明顯有用性之間的差距。 當馬斯克稱他的平台為“普通的數字城市區域”時，他突然想到了什麼。
從經濟角度來看，問題在於城鎮廣場就像公園和乾淨水源等公共產品。 儘管公共物品可能是私有的，但很難從中獲利，因為很難向人們收取它們提供的所有好處的費用。 馬斯克正試圖改變 X 的經濟方程式，為每月支付 8 美元在網站上進行驗證的用戶提供額外福利。 除了其他好處之外，他們的帖子還獲得了更多的推廣和知名度。 但這需要權衡。 付費帖子可能會開始排擠那些不想付費的用戶發布的更有意義的帖子。 隨著時間的推移，一個金錢比信任更重要的平台將無法像城鎮廣場那樣發揮作用，從而無法作為經濟指標。 X公司財務狀況的勝利對於美聯儲經濟學家來說將是損失。
