了解外汇交易中的积极预期
在数百种可用的交易书中，几乎没有讨论过资金管理的主题，交易书的主要内容通常由策略，模式，公式组成。这种内容模式在外汇交易论坛上反复出现。 仔细查看子论坛类别中的访问者人数，您会很快发现，主要关注点是策略和技术，资金管理子论坛上散布着虚拟的杂草。 但是，作为交易员有效的资金管理和纪律的一部分，对期望的理解至关重要。
什么是期望值？
期望值是您可以预期获胜（或损失）每单位风险货币的平均金额。 这是预期的公式：
期望值=（获胜概率*平均获胜）–（损失概率*平均损失）
我们将在选择的示例中使用欧元，以说明什么是预期以及如何使其“正确”有助于您的获利。 但是首先，这是两位受人尊敬的作者和经济学家对预期的看法；
Van K. Tharp博士：
您的交易系统应该有积极的期望，并且您应该了解这意味着什么。 大多数人的自然偏见是选择具有高可靠性的高概率系统。 我们所有人都有这种偏见，您需要正确。 我们在学校里得知94％或更高的A是成绩，而70或以下的是失败。 低于70的都不能接受。 每个人都在寻找高可靠性的入口系统，但是其期望值才是关键。 预期的真正关键在于您如何退出市场而不是如何进入市场。您如何获利以及如何摆脱不良状况来保护资产。 期望值实际上是您在平均每美元风险中所赚取的金额。 如果您有一种方法可以使每50美元风险承受1,000美分或更高的收益，那就太好了。 大多数人没有。 这意味着，如果您冒着$ 500的风险，平均每笔交易可赚取$ XNUMX-这就是赢家和输家的平均值。
Nassim Taleb：
有人说，在某些策略和生活状况下，一美元可以赢得一分钱。 在另一些情况下，则可能冒着几分钱来赢得美元。 虽然有人会认为第二类将对投资者和经济代理人更具吸引力，但我们有大量证据表明第一类很受欢迎。
预期计算：
- 胜率6％
- 胜率60％
- 亏损百分比4％
- 损失率40％
因此，每笔交易的期望值为2.0％，即（6％x 60％）–（4％x 40％）。
因此，平均而言，交易的资金中有2％是利润。 现在，在第一次检查时，可能看起来不像是一份体面的回报。 如果您的平均交易额为10,000欧元，则每笔交易的利润为2％，即200欧元。 但是，如果您每年有300笔交易，那么您每年就有60,000欧元的利润，而平均交易额仅为10,000欧元。 如果您决定复合每笔交易，这甚至不包括任何利润。
在尝试“预期公式”时，交易者很快意识到，没有任何一组“数字”给出正的期望值，但是有无数个集合，因此（理论上）存在无数个交易系统可以获利。 对于许多交易者（新手和经验丰富的人）来说，最后一句话很难理解，因为它撕裂了交易的一种结构-系统/机械交易。 预期模型表明，如果资金管理得当，即使是随机系统也可以获利。 预期模型也可能影响另一个交易信念。 可以使用止损大于利润目标的期望基础和头寸规模（总体风险）作为支撑基础来开发系统。 如果您的预期利润为正，则止损实际上可以被视为多余。
如果赢率足够高，我们可以使用相对极端的方法，设置20％的止损和5％的利润目标，并给出2％的预期值。 在此示例中，88％的胜率将产生2.0％，即（5％x 88％）–（20％x 12％）。 您可能会以极低的获胜率体验积极的期望。
最著名的期望值之一来自CAN SLIM系统。 CAN SLIM指的是美国报纸《投资者的商业日报》（International Daily）发行的七管齐下的助记符。 它是由《投资者商业日报》编辑威廉·奥尼尔（William O'Neil）开发的，据报道，他一贯使用其方法已赚了数亿美元。
助记符:
助记符的七个部分如下：
C 代表当前收入。 每股当前收益应高达25％。 此外，如果最近几个季度的收入在加速增长，则预示着积极的预兆。
A 代表年收入，在过去三年中每年应增长25％或更多。 年度股本回报率应为17％或更高
N 代表新产品或服务，是指公司应该有一个新的基本概念来推动助记符的前两个部分中的收入增长。 该产品使股票能够从其过去收益的正确图表模式中崛起，从而使其能够继续增长并达到新的定价高点。 一个明显的例子是苹果计算机的iPod。
S 代表供需。 从股票的交易量可以看出股票需求的指数，尤其是在价格上涨期间。
L 是领导者还是落后者？ 奥尼尔建议购买“领先行业的领先股票”。 通过某种程度的定性衡量，可以通过股票的相对价格强度评级（RPSR）来更客观地衡量该指标，该指数旨在衡量过去12个月中相对于基于标准普尔500指数或其他市场的其他市场股票价格TSE 300在设定的时间段内。
I 代表机构赞助，这是指共同基金对股票的所有权，尤其是最近几个季度。 这里的定量度量是累积/分配评级，它是特定股票中共同基金活动的量度。
M 代表市场指数，特别是道琼斯，标准普尔500和纳斯达克。 在投资期间，O'Neil倾向于在这三个指数明确上升的时候进行投资，因为四分之三的股票倾向于遵循一般的市场格局。
如果我们使用O'Neil的止损和目标数量8％和20％以及他公布的获胜率30％，则期望值可以计算为：（20％x 30％）–（8％x 70％）或+ 0.4％。 在一段时间内，他的每项交易的预期值为0.4％。 从表面上看，如果这种方法具有0.4％的置信度，那么100％的ROI似乎是每笔交易的适度回报，那么潜在的利润是巨大的。
如果您想随着时间的推移获利，则期望值必须为正。 切勿使用期望值为零或负的系统，否则您将无法获胜。 除非您有很多交易机会，否则您将不会赚很多钱，而O'Neil的CAN SLIM可能会受到限制，因为与库存相关的股票比外汇更多，因此对外汇没有这种限制。 知道如何创建一种（至少在纸上）期望值为正的方法是一个问题，但是，如果我们开发一个期望值为8％的系统，并且该系统每年仅产生一次交易，则将无法交易。 如果我们采用一种方法，使每笔交易的收益为0.2％，并且该系统每年产生1,000笔交易，即1,000倍于0.2％，那么这将在非常短的时间内成为非常可观的钱。
