Làm thế nào X là một kho báu cho các nhà kinh tế
Elon Musk, chủ sở hữu của X (trước đây gọi là Twitter), không phải là người hâm mộ Cục Dự trữ Liên bang. Ông thường chỉ trích ngân hàng trung ương về việc tăng lãi suất. Anh ấy thậm chí đã tweet rằng chúng có thể là “tàn khốc nhất trong lịch sử” vào tháng XNUMX năm ngoái. Nhưng Fed không bận tâm đến những bình luận tiêu cực của Musk. Trên thực tế, họ thích nền tảng của anh ấy hơn, vì họ coi đó là phong vũ biểu đáng tin cậy của nền kinh tế.
X ở một vị trí độc nhất. Giá trị kinh doanh của nó là một vấn đề đáng nghi ngờ, đó là lý do tại sao Musk đang cố gắng thay đổi điều đó bằng cách đổi tên công ty và các chiến lược khác. Nhưng giá trị của nó đối với nền kinh tế lại là một câu chuyện khác. Nền tảng này có thể đóng vai trò là một chỉ báo hữu ích về cả xu hướng cơ bản và tâm lý thị trường.
X như một công cụ dự đoán biến động thị trường
Một cách mà X có thể giúp các nhà kinh tế là dự đoán những thay đổi ngắn hạn về giá cổ phiếu và lợi suất trái phiếu. Một nhóm các nhà kinh tế, trong đó có Francisco Vazquez-Grande, đã phân tích 4.4 triệu bài đăng liên quan đến tài chính từ năm 2007 đến tháng 2023 năm XNUMX. Họ đã sử dụng mô hình học máy để đo lường cảm xúc trong mỗi bài đăng: Một bài tích cực cho một cổ phiếu tăng vọt; một điều tiêu cực cho những nhận xét mỉa mai của Musk về Fed.
Họ phát hiện ra rằng chỉ số tâm lý tài chính X của họ có mối tương quan cao với chênh lệch trái phiếu doanh nghiệp (chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu doanh nghiệp và trái phiếu chính phủ có xu hướng tăng lên khi sự bi quan của nhà đầu tư tăng lên). Hơn nữa, các bài đăng không chỉ có thể theo dõi các biến động tài chính mà thậm chí còn có thể dự đoán chúng. Tâm lý trước khi thị trường chứng khoán mở cửa tương ứng với lợi tức của cổ phiếu vào ngày hôm sau.
Trong một bài báo khác của Clara Vega và các đồng nghiệp, họ phát hiện ra rằng tâm lý X cũng có liên quan mật thiết đến lợi suất trái phiếu kho bạc. Trên thực tế, nó mạnh hơn các chỉ số tâm lý từ các thông tin liên lạc chính thức của Fed.
X là thước đo điều kiện kinh tế
Một cách khác mà X có thể giúp các nhà kinh tế là đánh giá các điều kiện kinh tế. Đặc biệt, báo cáo mất việc làm dường như cung cấp thông tin thị trường lao động kịp thời. Thomas Keiner và các đồng tác giả của ông đã tạo ra một mô hình máy học riêng biệt để phân tích các bài đăng có từ khóa như “mất việc” hoặc “thông báo sa thải”. Chỉ số mất việc làm của họ phản ánh dữ liệu chính thức về mức độ việc làm từ năm 2015 đến năm 2023.
Mối tương quan có thể rất cao vì số liệu thống kê của chính phủ thường được công bố muộn và các bài đăng xuất hiện ngay lập tức. Ví dụ: X sẽ phát hiện ra sự suy giảm việc làm ở đỉnh điểm của đại dịch vào năm 2020 mười ngày trước đó.
X như một chỉ số của chính sách tiền tệ
Cách thứ ba mà X có thể giúp các nhà kinh tế là chỉ ra các quyết định về chính sách tiền tệ. Clara Vega và các đồng nghiệp của cô tin rằng X có thể dự đoán tốt hơn các quyết định về chính sách tiền tệ vào ngày công bố hơn là những thay đổi trong lợi suất trái phiếu. Ngoài ra, chỉ số tình cảm X là một công cụ dự đoán hiệu quả các cú sốc trong trường hợp thắt chặt chính sách, chẳng hạn như tăng lãi suất. Thông thường, có sự thất vọng trong các bài đăng ngay trước các biện pháp này.
X không gây ra các hiện tượng kinh tế này. Nó chỉ phản ánh tình cảm rộng lớn hơn đã lan rộng khắp thị trường tài chính. Nhưng nó cung cấp một cách bổ sung để đo lường những tình cảm như vậy, điều này có thể khá có giá trị theo thời gian.
Ngoài Fed, một số nhà phân tích cũng đang tìm kiếm các ứng dụng tiềm năng khác. Agustin Indako của Đại học Carnegie Mellon ở Qatar đã tính toán rằng chỉ riêng khối lượng bài đăng có thể chiếm khoảng XNUMX/XNUMX sự khác biệt về GDP giữa các quốc gia.
Do đó, các bài đăng, giống như hình ảnh vệ tinh của ánh sáng ban đêm, có thể giúp theo dõi tình trạng của nền kinh tế mà không cần phụ thuộc quá nhiều vào các số liệu thống kê chính thức bị trì hoãn. Chỉ báo này có thể hoạt động tốt nhất ở các quốc gia nghèo hơn, nơi các bài đăng trên mạng xã hội mạnh mẽ phản ánh tình trạng sử dụng viễn thông và điện thoại thông minh.
Một sự đánh đổi cho X
Nếu X rất hữu ích về mặt kinh tế, tại sao nó không mang lại nhiều lợi nhuận hơn? Các bài báo khác nhau không khám phá khoảng cách giữa cuộc đấu tranh giành doanh thu của X và tính hữu dụng rõ ràng của nó như một công cụ kinh tế và một nền tảng thông tin. Musk đã đánh trúng điều gì đó khi gọi nền tảng của mình là “một khu đô thị kỹ thuật số bình thường”.
Vấn đề từ góc độ kinh tế là quảng trường thị trấn giống như một hàng hóa công cộng như công viên và nước sạch. Mặc dù hàng hóa công cộng có thể thuộc sở hữu tư nhân, nhưng khó có thể thu được lợi nhuận từ chúng, vì rất khó để tính phí mọi người cho tất cả những lợi ích mà chúng mang lại. Musk đang cố gắng thay đổi phương trình kinh tế tại X bằng cách cung cấp thêm đặc quyền cho những người dùng trả 8 đô la một tháng để xác minh trên trang web. Bài đăng của họ nhận được nhiều quảng cáo và khả năng hiển thị hơn trong số các lợi ích khác. Nhưng điều này đòi hỏi một sự đánh đổi. Các bài đăng trả phí có thể bắt đầu lấn át các bài đăng có ý nghĩa hơn từ những người dùng không muốn trả phí. Theo thời gian, một nền tảng mà tiền quan trọng hơn niềm tin sẽ không hoạt động tốt như một quảng trường thị trấn và do đó, sẽ không hoạt động như một chỉ số kinh tế. Một chiến thắng cho tài chính của X sẽ là một tổn thất cho các nhà kinh tế của Fed.
« Đô la mạnh lên khi dữ liệu thương mại của Trung Quốc thất vọng Các nhà đầu tư đặt cược vào trái phiếu kho bạc 20 năm sẽ phục hồi »
