Giải mã Fed Speak
Cổ phiếu cho thấy một số biến động xung quanh quyết định này, nhưng đóng cửa gần như không thay đổi. Kho bạc Hoa Kỳ đã đi xuống trước quyết định và một số kịch bản đường cong đã xảy ra, theo kịch bản xoắn, dẫn đến sự vượt trội của thị trường dài hạn và xu hướng giảm trong các phân khúc từ 5 đến 30 năm. Tỷ giá EUR / USD đầu tiên giảm xuống thấp hơn, sau đó tăng vọt lên cao hơn, trước khi giảm trở lại và đóng cửa gần mức không ổn định trước FOMC.
Tuyên bố tháng XNUMX của FOMC ghi nhận sự chậm lại của nền kinh tế trong các lĩnh vực khác nhau, như chi tiêu hộ gia đình và thị trường lao động. Đầu tư cố định cho kinh doanh được coi là tiếp tục tăng (không thay đổi và lĩnh vực nhà ở cũng được mô tả là suy giảm mặc dù có một số dấu hiệu cải thiện (không thay đổi). Về thị trường lao động, tuyên bố cho biết “tăng trưởng việc làm đã chậm lại trong những tháng gần đây, trong khi điều kiện thị trường lao động được cải thiện và tỷ lệ thất nghiệp giảm trong tháng Tư.
Về triển vọng kinh tế, có một sự điều chỉnh nhỏ. Tăng trưởng dự kiến vẫn sẽ duy trì ở mức trung bình trong những quý tới và sau đó sẽ tăng dần lên (ngoài ra rất). Tỷ lệ thất nghiệp hiện được dự đoán sẽ chỉ giảm từ từ, trong khi vào tháng 2013, dự kiến sẽ giảm dần. Các căng thẳng tài chính như trước đây được coi là gây ra rủi ro giảm giá đáng kể. Tuy nhiên, các dự báo kinh tế đã được điều chỉnh thấp hơn đáng kể cho cả năm 2014 và 2014, có nghĩa là tăng trưởng dự kiến sẽ bằng hoặc chậm hơn mức tăng trưởng theo xu hướng trong hai năm nữa. Do đó, các thống đốc đã nâng cấp dự báo về tỷ lệ thất nghiệp, cho thấy tỷ lệ thất nghiệp ổn định vào cuối năm và chỉ thấp hơn một chút vào cuối năm 0. sự hướng dẫn. FOMC vẫn kỳ vọng rằng các điều kiện sẽ đảm bảo mức FF đặc biệt thấp ít nhất là đến cuối năm 0.25. Triển vọng sửa đổi về tăng trưởng và tỷ lệ thất nghiệp giải thích lý do FOMC nới lỏng chính sách. Việc lựa chọn một vòng xoay hoạt động cho thấy Fed đã không lựa chọn một hành động gây sốc và sợ hãi.
Các nhà đầu tư mong đợi một chương trình QE-3, đây sẽ là một hành động mạnh mẽ hơn. Tham chiếu rõ ràng trong tuyên bố rằng Fed đã sẵn sàng thực hiện thêm hành động có nghĩa là quyết định về công cụ mà nó sử dụng đã được cân bằng rõ ràng. Ông Bernanke cũng đã bắt đầu cuộc họp báo khi bắt đầu cuộc họp báo khẳng định rằng Fed sẽ không đợi lâu để làm thêm nếu đặc biệt là điều kiện thị trường lao động không được cải thiện. Ông đề cập rằng hành động như vậy có thể có nghĩa là có nhiều QE-3 hơn (đến cuối năm không còn chứng khoán ngắn hạn nào trong danh mục đầu tư của Fed khiến cho một hoạt động khác không có khả năng xảy ra), nhưng do chu kỳ hoạt động được quyết định kéo dài 6 tháng, chẳng hạn như QE-3 là bánh chưa nướng. Các tùy chọn nới lỏng khác có thể thực hiện được. Còn hai tháng nữa về dữ liệu sinh thái trước cuộc họp tháng 3 và do đó không loại trừ rằng đã vào tháng XNUMX Fed có thể đi thuê thêm chỗ ở và không loại trừ, mặc dù những gì được viết cao hơn hai dòng, nó có thể ở dạng của QE-XNUMX. Bernanke cũng gợi ý lý do tại sao họ không hành động mạnh mẽ hơn tại cuộc họp này: dữ liệu vẫn chưa rõ ràng lắm (các vấn đề về thời tiết và điều chỉnh theo mùa khác có thể đã làm sai lệch chúng) và các công cụ không chuẩn cũng mang lại rủi ro và chi phí.
Do đó, FED muốn bị kết tội họ là cần thiết; có thể Fed muốn giữ lại một số kho dự phòng nếu cuộc khủng hoảng EMU leo thang. Ông kiên quyết nói thêm rằng Fed sẽ hành động mạnh mẽ hơn, nếu cần.
Vòng quay hoạt động được quyết định vào năm ngoái sẽ kết thúc vào cuối tháng 6. Mặc dù vậy, FOMC đã quyết định tiếp tục chương trình kéo dài thời gian đáo hạn trung bình của các khoản nắm giữ chứng khoán đến cuối năm. Fed NY sẽ tiến hành các hoạt động. Nó sẽ mua chứng khoán Kho bạc có thời hạn còn lại từ 30 năm đến 3 năm theo tốc độ hiện tại và bán hoặc mua lại chứng khoán Kho bạc có thời hạn còn lại khoảng 2016 năm hoặc ít hơn. Fed tuyên bố rằng điều này sẽ gây áp lực giảm đối với lãi suất dài hạn và giúp tạo điều kiện tài chính rộng rãi hơn. Fed NY cho biết thêm rằng vào cuối chương trình, Fed sẽ giữ hầu như không có chứng khoán nào đáo hạn đến hết tháng 2 năm 2012. Chứng khoán đáo hạn trong H30 năm 20 sẽ được mua lại và không được bán vì ảnh hưởng đến danh mục đầu tư gần như tương tự. Việc phân bổ các giao dịch mua gần giống như trong chương trình đầu tiên (30% trong nhóm 32-6 năm, 8% trong mỗi nhóm 8-10 và 4-10 năm, 20% trong 3-6 năm và 30% MẸO 267-XNUMX năm. Vào cuối chương trình, mỗi lần mua và bán sẽ lên tới $ XNUMX tỷ.
« Đánh giá thị trường ngày 21 tháng 2012 năm XNUMX Dầu thô giảm theo tuyên bố của Fed »
