Stagflyatsiya yaqinlashib kelayotgan iqtisodiy muammolardan kelib chiqadigan qo'rquv
Moliyaviy bozorlar davom etayotgan inflyatsiya va turg'unlik xavotirlari o'rtasidagi kurashga tushib qolgan, chunki ular Federal rezervning keyingi harakatini taxmin qilishga harakat qilishadi. Bu shuni anglatadiki, investorlar ancha xavfli oqibatlarga e'tibor bermasliklari mumkin: stagflyatsiya.
Iqtisodiy o'sishning sekinlashuvining doimiy inflyatsiya bilan uyg'unligi Fed-ning foiz stavkalarini oshirish orqali inflyatsiyani jilovlash bo'yicha agressiv kampaniyasini bekor qilish umidlarini buzishi mumkin. Bu joriy yilda qimmatli qog'ozlar, kreditlar va boshqa xavfli aktivlar narxini oshiradigan ko'plab bozor noto'g'ri qarorlarini fosh qiladi.
Buni ba'zi iqtisodchilar "stagflation lite" deb atashadi va bu fond menejerlari uchun 2022 yilda aktsiya va obligatsiyalar narxining shafqatsiz tushishidan yaralarini yalab qo'yayotgan tashvishli makroiqtisodiy fonni anglatadi.
Stagflyatsiya botqog'iga botgan iqtisodiyotning tarixiy misollari cheklangan, shuning uchun iqtisodiyotning bu turiga investitsiyalarni yo'naltirish uchun juda kam narsa mavjud. Ko'pgina fond menejerlari uchun afzal qilingan savdolar yuqori sifatli obligatsiyalar, oltin va iqtisodiy tanazzulga dosh bera oladigan kompaniyalarning aktsiyalaridir.
"Bu yil stagflyatsiya kabi bir narsa bo'lishi kerak - yopishqoq inflyatsiya va o'sishning sekinlashishi - biror narsa buzilib, Fed stavkalarni pasaytirishga majbur bo'lmaguncha", dedi Schroders Plc pul menejeri Kelli Vud. "Biz obligatsiyalar 2023-yilda asosiy aktivlar sinfiga aylanishiga ishonamiz. Biror narsa buzilmaguncha uzoq vaqt davomida yuqori daromad olish xavfli aktivlar uchun juda jozibali muhit va belgilangan daromaddan foyda olish uchun yaxshi muhit emas".
yalpi ichki mahsulot
Bloomberg Economics stagflyatsiya xavfi ortib borayotganini ko'rib, uni "stagflyatsiya darajasi" deb ataydi va hukumatning birinchi chorakdagi iqtisodiy o'sishga dastlabki bahosi ularning fikrini tasdiqlaydi. Iqtisodiy tahlil byurosining 1.1 aprel kuni xabar berishicha, yalpi ichki mahsulot yanvar va mart oylari orasida yillik 27 foizga o'sgan. Bu Bloomberg so'rovida iqtisodchilarning o'rtacha bahosidan yuqori bo'ldi va o'tgan chorakdagi 2.6 foizlik o'sish sur'atidan pasayib ketganini ko'rsatdi. Shu bilan birga, oziq-ovqat va energiyani hisobga olmaganda, Fedning afzal ko'rgan inflyatsiya ko'rsatkichi birinchi chorakda 4.9% gacha ko'tarildi.
Inflyatsiya bosimi
Bu davom etayotgan inflyatsiya bosimi siyosatchilar 3-may kuni yana stavkalarni oshirishi mumkinligini anglatadi, garchi so'nggi banklardagi stress Fedning talabni qisqartirish bo'yicha sa'y-harakatlarini kuchaytirishga tahdid soladigan tarzda kredit shartlarini kuchaytirmoqda. Bloomberg Economics-ning asosiy holati shundaki, Fed bu hafta stavkani oshirgandan so'ng uzoq pauza qiladi, ammo ular markaziy bank ko'proq harakat qilishi kerak bo'lishi mumkin bo'lgan ortib borayotgan xavf haqida ogohlantirmoqda.
Bu qisqa muddatli foiz stavkalari bo'yicha bozorni noto'g'ri baholash xavfini ta'kidlaydi, bu esa joriy yilning oxirigacha chorak punktdan ikki chorak punktgacha pasayishni taklif qiladi.
"Men bu yil oxiri, shuningdek, 2024 yil uchun prognozimda ko'rgan stagflyatsion muhit noldan 1% gacha o'sish, nolga yaqinroq va inflyatsiya 3% dan yuqori bo'ladi", deydi Anna Vong, bosh direktor. Bloomberg Economics kompaniyasining amerikalik iqtisodchisi.
Hosildorlik egri chizig'i
Daromad egri chizig'i juda teskari bo'lib qolmoqda, bu turg'unlikning tarixiy xabarchisi. Taxminan 10% bo'lgan 3.5 yillik obligatsiyalarning asosiy daromadliligi 61 yillik obligatsiyalarning daromadliligidan taxminan 2 bazaviy punktga past.
Shunga qaramay, egri chiziq yana keskinlashmoqda va 111-mart kuni 8 bazaviy punktga etganidan beri bo'shliq toraydi - 1980-yillarning boshidan beri eng chuqur inversiya - chunki ba'zi mintaqaviy banklarning muvaffaqiyatsizligi AQShning turg'unlik xavotirlarini kuchaytirdi va stavkani kutishni kuchaytirdi. Fed tomonidan kesilgan.
Xej-fondlar AQSh qimmatli qog'ozlariga tikishlarni ko'paytirdi, bu ular yil boshidan keyin fond bozorining qadrsizlanganiga ishonishlarining belgisidir. Ular, shuningdek, g'aznalarga katta pul tikishmoqda - levered fondlar 25 aprel holatiga ko'ra, 10 yillik obligatsiyalar fyucherslarining pasayishiga deyarli eng katta pul tikishdi.
qimmatbaho metallar
Ba'zi investorlar xavfsiz boshpana sifatida qimmatbaho metallarga murojaat qilmoqdalar. First Eagle Investments kompaniyasidan Metyu MakLennanning ta'kidlashicha, kompaniyaning global portfelining taxminan 15 foizi inflyatsiyadan va bozorlardagi "kengroq tizimli inqiroz" qo'rquvi fonida qadrsizlanib borayotgan dollardan potentsial himoya sifatida oltin va oltin ishlab chiqaruvchilarga to'g'ri keladi.
« Kunlik savdo uchun o'rtacha haqiqiy diapazon ko'rsatkichidan qanday foydalanish kerak? MACD ko'rsatkichi - u qanday ishlaydi? »
