14 may • Bozor sharhlari • 7613 ko'rib chiqildi • Comments Off 14 yil 2012 may kuni bo'lib o'tgan iqtisodiy taqvim tadbirlari va obligatsiyalar kim oshdi savdosi to'g'risida
Bugungi kunda iqtisodiy taqvim faqat yevro zonasi sanoat ishlab chiqarish ma'lumotlari va Italiya CPI inflyatsiyasining yakuniy ko'rsatkichi bilan juda nozik. Evro hududi moliya vazirlari Bryusselda va Ispaniyada yig'ilish o'tkazadilar (12/18 oylik veksellar), Germaniya (Bubills) va Italiya (BTPs) bozorga kirishadilar.
Evro hududida sanoat ishlab chiqarishi mart oyida ikkinchi bir oyga to'g'ri keladi, ammo o'sish sur'atlari pasaygan bo'lishi kutilmoqda.
Konsensus mart oyida 0.4% M / M ko'tarilishini qidirmoqda, bu fevralda qayd etilgan tezlikning yarmi (0.8% M / M). Biroq fevral oyida juda sovuq ob-havo tufayli ishlab chiqarish energiya bilan kuchaytirildi. Ilgari e'lon qilingan milliy ma'lumotlar aralash rasmni ko'rsatdi. Germaniya va Italiya ishlab chiqarishi ob-havo bilan bog'liq tiklanishni ko'rsatdi, mart oyida esa Ispaniya va Frantsiya ishlab chiqarishi pasayib ketdi.
Evro hududi uchun biz xatarlar kutishlarning salbiy tomoni bor deb hisoblaymiz, chunki EMU ko'rsatkichlari qurilish sektorini o'z ichiga olmaydi, shuningdek, kommunal xizmatlar orqaga qaytishi mumkin.
Bugungi kunda Italiyaning qarzdorlik agentligi bozorni qiyin sharoitlarda o'zlashtirmoqda. Taklif qilinadigan qatorlar 3 yillik BTP (2.5-3.5B € 2.5% Mar2015) va 10 yillik BTP (4.25% Mar2020) ishdan tashqari kombinatsiyasi, 10 yillik BTP ( 5% Mar2022) va 15 yillik BTPdan tashqari (5% Mar2025) qo'shimcha 1-1.75B evro evaziga. Taklif qilinayotgan nisbatan past miqdor va qisqa tenorga e'tibor, (ichki) investorlar uchun hazm qilish imkoniyatiga ega bo'lishi kerak.
Finlyandiya xazinasi 5 yillik RFGB-ni ishga tushiradi (€ 1B 1.875% 2017 yil aprel). Finlyandiya bu yil faqat ikkinchi marta evro-emissiya uchun obligatsiyalar bozoriga keladi. AAA tomonidan baholangan qog'oz, ehtimol yaxshi talabga javob beradi.
Bugun Evro guruhi (EMU moliya vazirlari) Bryusselda yig'ilish o'tkazsa, ertaga kengroq Ekofin uchrashadi. Bu qiziqarli uchrashuv bo'lishi mumkin, endi evro qarz inqirozi hech qachon butunlay yo'q bo'lib ketmagan.
Yunoniston va Ispaniyadagi stresslar eng ko'p e'tiborni tortadi. Biroq, Frantsiyadagi saylovlar ham munozaralarni iqtisodiy xatarlar bilan birga o'zgartirdi. Shu nuqtai nazardan, EMUning turli xil asosiy rahbarlari o'sish shartnomasi to'g'risida gaplashdilar. Moliya vazirlari, ehtimol, EMU rahbarlari tomonidan norasmiy "o'sish paktida" kechki ovqatda muhokama qilinadigan va iyun oyi oxirida bo'lib o'tgan Evropa Ittifoqi sammitida kelishib olinadigan o'sish paktini muhokama qiladilar va tayyorlaydilar.
Bu printsip ozmi-ko'pmi kelishilgan bo'lishi mumkin edi, ammo aniq choralar bo'yicha fikrlardagi tafovutlar hali ham juda keng va bu ham shartnomani moliyalashtirishga tegishli bo'lishi kerak.
Komissar Rehn hafta oxiri tejashni rag'batlantirish tanlovini yolg'on deb rad etganini aytdi. Ikkalasi ham kerak. Ko'proq davlat va xususiy sarmoyalar zarur bo'lganda, mamlakatlar moliya konsolidatsiyasi yo'nalishida turishlari kerak. Evropa Ittifoqi komissiyasining Ispaniyaga defitsitni YaIMning 3 foizigacha kamaytirish uchun qo'shimcha yil berilishi mumkinligi to'g'risidagi taklifi (ma'lum sharoitlarda) boshqa mamlakatlarda umumlashtirilishi mumkin.
Agar ular kelishilgan tejamkorlik choralarini amalga oshirsalar va defitsit baribir belgilangan ko'rsatkichdan oshib ketsa, ular qo'shimcha choralar ko'rishga majbur bo'lmasligi mumkin.
Uchrashuvning ikkinchi mavzusi, albatta, Gretsiyadagi vaziyat va uning DAU ichidagi taqdiri bo'ladi. Hafta oxirida Evropa Ittifoqi Komissiyasining prezidenti Barrozo Gretsiya evro qoidalariga rioya qilmasa (paktlar, yordam dasturi) evroni tark etishi kerakligini aytdi. Yunonistonni qutqarish dasturiga rioya qilishni yoki defoltga duch kelishni va chiqishni tanlagan boshqa nufuzli manbalar mavjud edi.
Bizningcha, Gretsiya Eurogroup munozaralarida ko'zga ko'ringan bo'ladi va jamoatchilikka ma'lum qilinmasa ham, tayyorgarlik bo'yicha B rejasi bo'lishi kerak. Shunday qilib, keyingi sharhlar qiziqarli bo'lishi mumkin.
Va nihoyat uchinchi katta masala Ispaniya. Hukumatning imkoniyatlari har doimgidek kamroq bo'ladi va ko'p tomonlama qo'llab-quvvatlashning har qanday turi xush kelibsiz. Biroq, ularni bir muncha vaqt bozorlarda ushlab turadigan to'liq hajmdagi paket, ehtimol, samarasiz bo'lishi mumkin, ammo EFSF orqali bank sektorini qo'llab-quvvatlash, agar u ispan hisobvarag'idan o'tishi shart bo'lmasa, konstruktiv bo'lishi mumkin.
Biz so'nggi bank tashabbusi bozorlardagi keskinlikni yumshata olmaslikidan qo'rqamiz. Bizning fikrimizcha, Evro guruhi qaror qabul qilish / taklif qilish niyatida emas, ammo bu muhokama qilinishi mumkin.
ecofinevro guruhiYevro hududiGretsiya
« Bozor sharhi 14 yil 2012-may Evropa Ittifoqi tartibsizliklarining EUR / GBPga ta'siri »
Iqtisodiy kalendar tadbirlari va obligatsiyalar kim oshdi savdosi 14 yil 2012 may
14 may • Bozor sharhlari • 7613 ko'rib chiqildi • Comments Off 14 yil 2012 may kuni bo'lib o'tgan iqtisodiy taqvim tadbirlari va obligatsiyalar kim oshdi savdosi to'g'risida
Bugungi kunda iqtisodiy taqvim faqat yevro zonasi sanoat ishlab chiqarish ma'lumotlari va Italiya CPI inflyatsiyasining yakuniy ko'rsatkichi bilan juda nozik. Evro hududi moliya vazirlari Bryusselda va Ispaniyada yig'ilish o'tkazadilar (12/18 oylik veksellar), Germaniya (Bubills) va Italiya (BTPs) bozorga kirishadilar.
Evro hududida sanoat ishlab chiqarishi mart oyida ikkinchi bir oyga to'g'ri keladi, ammo o'sish sur'atlari pasaygan bo'lishi kutilmoqda.
Konsensus mart oyida 0.4% M / M ko'tarilishini qidirmoqda, bu fevralda qayd etilgan tezlikning yarmi (0.8% M / M). Biroq fevral oyida juda sovuq ob-havo tufayli ishlab chiqarish energiya bilan kuchaytirildi. Ilgari e'lon qilingan milliy ma'lumotlar aralash rasmni ko'rsatdi. Germaniya va Italiya ishlab chiqarishi ob-havo bilan bog'liq tiklanishni ko'rsatdi, mart oyida esa Ispaniya va Frantsiya ishlab chiqarishi pasayib ketdi.
Evro hududi uchun biz xatarlar kutishlarning salbiy tomoni bor deb hisoblaymiz, chunki EMU ko'rsatkichlari qurilish sektorini o'z ichiga olmaydi, shuningdek, kommunal xizmatlar orqaga qaytishi mumkin.
Bugungi kunda Italiyaning qarzdorlik agentligi bozorni qiyin sharoitlarda o'zlashtirmoqda. Taklif qilinadigan qatorlar 3 yillik BTP (2.5-3.5B € 2.5% Mar2015) va 10 yillik BTP (4.25% Mar2020) ishdan tashqari kombinatsiyasi, 10 yillik BTP ( 5% Mar2022) va 15 yillik BTPdan tashqari (5% Mar2025) qo'shimcha 1-1.75B evro evaziga. Taklif qilinayotgan nisbatan past miqdor va qisqa tenorga e'tibor, (ichki) investorlar uchun hazm qilish imkoniyatiga ega bo'lishi kerak.
Finlyandiya xazinasi 5 yillik RFGB-ni ishga tushiradi (€ 1B 1.875% 2017 yil aprel). Finlyandiya bu yil faqat ikkinchi marta evro-emissiya uchun obligatsiyalar bozoriga keladi. AAA tomonidan baholangan qog'oz, ehtimol yaxshi talabga javob beradi.
Bugun Evro guruhi (EMU moliya vazirlari) Bryusselda yig'ilish o'tkazsa, ertaga kengroq Ekofin uchrashadi. Bu qiziqarli uchrashuv bo'lishi mumkin, endi evro qarz inqirozi hech qachon butunlay yo'q bo'lib ketmagan.
Yunoniston va Ispaniyadagi stresslar eng ko'p e'tiborni tortadi. Biroq, Frantsiyadagi saylovlar ham munozaralarni iqtisodiy xatarlar bilan birga o'zgartirdi. Shu nuqtai nazardan, EMUning turli xil asosiy rahbarlari o'sish shartnomasi to'g'risida gaplashdilar. Moliya vazirlari, ehtimol, EMU rahbarlari tomonidan norasmiy "o'sish paktida" kechki ovqatda muhokama qilinadigan va iyun oyi oxirida bo'lib o'tgan Evropa Ittifoqi sammitida kelishib olinadigan o'sish paktini muhokama qiladilar va tayyorlaydilar.
Bu printsip ozmi-ko'pmi kelishilgan bo'lishi mumkin edi, ammo aniq choralar bo'yicha fikrlardagi tafovutlar hali ham juda keng va bu ham shartnomani moliyalashtirishga tegishli bo'lishi kerak.
Komissar Rehn hafta oxiri tejashni rag'batlantirish tanlovini yolg'on deb rad etganini aytdi. Ikkalasi ham kerak. Ko'proq davlat va xususiy sarmoyalar zarur bo'lganda, mamlakatlar moliya konsolidatsiyasi yo'nalishida turishlari kerak. Evropa Ittifoqi komissiyasining Ispaniyaga defitsitni YaIMning 3 foizigacha kamaytirish uchun qo'shimcha yil berilishi mumkinligi to'g'risidagi taklifi (ma'lum sharoitlarda) boshqa mamlakatlarda umumlashtirilishi mumkin.
Agar ular kelishilgan tejamkorlik choralarini amalga oshirsalar va defitsit baribir belgilangan ko'rsatkichdan oshib ketsa, ular qo'shimcha choralar ko'rishga majbur bo'lmasligi mumkin.
Uchrashuvning ikkinchi mavzusi, albatta, Gretsiyadagi vaziyat va uning DAU ichidagi taqdiri bo'ladi. Hafta oxirida Evropa Ittifoqi Komissiyasining prezidenti Barrozo Gretsiya evro qoidalariga rioya qilmasa (paktlar, yordam dasturi) evroni tark etishi kerakligini aytdi. Yunonistonni qutqarish dasturiga rioya qilishni yoki defoltga duch kelishni va chiqishni tanlagan boshqa nufuzli manbalar mavjud edi.
Bizningcha, Gretsiya Eurogroup munozaralarida ko'zga ko'ringan bo'ladi va jamoatchilikka ma'lum qilinmasa ham, tayyorgarlik bo'yicha B rejasi bo'lishi kerak. Shunday qilib, keyingi sharhlar qiziqarli bo'lishi mumkin.
Va nihoyat uchinchi katta masala Ispaniya. Hukumatning imkoniyatlari har doimgidek kamroq bo'ladi va ko'p tomonlama qo'llab-quvvatlashning har qanday turi xush kelibsiz. Biroq, ularni bir muncha vaqt bozorlarda ushlab turadigan to'liq hajmdagi paket, ehtimol, samarasiz bo'lishi mumkin, ammo EFSF orqali bank sektorini qo'llab-quvvatlash, agar u ispan hisobvarag'idan o'tishi shart bo'lmasa, konstruktiv bo'lishi mumkin.
Biz so'nggi bank tashabbusi bozorlardagi keskinlikni yumshata olmaslikidan qo'rqamiz. Bizning fikrimizcha, Evro guruhi qaror qabul qilish / taklif qilish niyatida emas, ammo bu muhokama qilinishi mumkin.
ecofinevro guruhiYevro hududiGretsiya
« Bozor sharhi 14 yil 2012-may Evropa Ittifoqi tartibsizliklarining EUR / GBPga ta'siri »