Qizil rangdagi obligatsiyalar bozori: nimani kutish kerak?
Global obligatsiyalar bozorlari kamida 1990 yildan beri eng past darajaga tushib ketdi, chunki investorlar markaziy banklardan so'nggi o'n yilliklardagi eng yuqori inflyatsiya sharoitida foiz stavkalarini tezda oshirishini kutishmoqda.
Nima bo'lyapti o'zi?
Obligatsiyalar bozoridagi yo'qotishlar markaziy banklarning o'sib borayotgan inflyatsiyaga qarshi kurashish uchun foiz stavkalarini oshirishi natijasida yuzaga keladi. Obligatsiyalar va foiz stavkalari o'rtasida matematik formula mavjud. Obligatsiyalar pasayganda foiz stavkalari ko'tariladi va aksincha.
2018-yildan beri birinchi marta foiz stavkalarini oshirgandan so'ng, Federal zaxira raisi Jey Pauell dushanba kuni AQSh markaziy banki narxlarning o'sishini nazorat qilish uchun zarur bo'lsa, yanada kuchliroq harakat qilishga tayyorligini aytdi.
Fed raisi Pauellning dushanba kuni bo'lib o'tgan shafqatsiz so'zlaridan so'ng, Sent-Luis Fed prezidenti Bullard FOMCning inflyatsiyani nazorat ostida ushlab turish uchun "tajovuzkor" harakat qilishini afzal ko'rganini ta'kidlab, FOMC geosiyosiy masalalar hal etilishini kuta olmasligini aytdi.
Obligatsiyalar qizil rangga aylanadi
Past foizli bashoratlarga juda zaif bo'lgan AQShning 2 yillik banknotlari daromadliligi joriy haftada yil ochilishidagi 2.2 foizdan uch yillik maksimal 0.73 foizga yetdi. Ikki yillik g'aznachilikning daromadliligi 1984 yildan beri chorakda eng yuqori ko'tarilish yo'lida.
Uzoq muddatli stavkalar ham sekinroq bo'lsa-da, inflyatsiya kutilmalari ortib borayotganligi sababli, yaqin kelajak uchun bashorat qilinadigan daromad manbasini ta'minlaydigan qimmatli qog'ozlarga ega bo'lish jozibasini yo'qotdi.
Chorshanba kuni Qo'shma Shtatlardagi 10 yillik daromadlilik 2.42 foizga yetdi, bu 2019 yil may oyidan beri eng yuqori darajaga yetdi. Undan keyin Yevropadagi obligatsiyalar, hatto inflyatsiya past bo'lgan Yaponiyada davlat obligatsiyalari ham kuzatildi va markaziy bank bu talablarga qarshi turishi kutilmoqda. qirg'iy global yondashuv, bu yil o'z o'rnini yo'qotdi.
BoE va ECB poygaga qo'shiladi
Bozorlar bu yil Qo'shma Shtatlarda yana kamida ettita stavka ko'tarilishini prognoz qilmoqda. Bundan tashqari, Angliya Banki bu oyda uchinchi marta foiz stavkalarini oshirdi va 2 yil oxiriga kelib qisqa muddatli qarz olish xarajatlari 2022 foizdan oshishi mumkin.
O'zining so'nggi yig'ilishida Evropa Markaziy banki obligatsiyalarni sotib olish dasturini kutilganidan tezroq to'xtatilishini e'lon qildi. Uning shafqatsiz xabari siyosatchilar e'tiborini rekord darajadagi inflyatsiyaga qaratayotgan paytda yangraydi, garchi Evrozona Ukrainadagi urushdan boshqa ko'plab global iqtisodiyotlarga qaraganda ko'proq zarar ko'rgan bo'lsa ham.
Bu fond bozori uchun nimani anglatadi?
Foiz stavkalarining ko'tarilishi hozir juda past darajadan chiqmoqda va AQSh fond bozori joriy bozor narxlari yil oxirigacha ettita stavka ko'tarilishi bilan qulay bo'lib ko'rinadi va bu Fed jamg'armalari stavkasini 2% dan sal ko'proqqa yetkazadi.
Rossiyaning Ukrainaga bostirib kirishidan keyin qimmatli qog'ozlar yo'qotishlarining katta qismini qoplaganiga qaramay, S&P 500 kabi mashhur indekslar bu yil ham pasayishda davom etdi.
final fikrlar
Iqtisodiy o'sish pasayganligi sababli, Fedning stavkalarini oshirish cheklangan bo'lishi mumkin. Energiya va xom ashyo taqchilligi, Yevropadagi ta'minotdagi uzilishlar va urushga qo'shimcha ravishda, Federal zahira o'z balansini kamaytirishga tayyorlanar ekan, global iqtisodiyot sekinlashmoqda.
« Qaytarilishlar teskari harakatlardan farq qiladimi? Biz tanazzulga ketyapmizmi? Kelgusi oylarda nimani kutish mumkin? »
