افراط زر کا خوف بڑھتا ہوا معاشی پریشانیوں سے پیدا ہوتا ہے۔
مالیاتی منڈیاں مسلسل افراط زر اور کساد بازاری کے خدشات کے درمیان ٹگ آف وار میں پھنس گئی ہیں کیونکہ وہ فیڈرل ریزرو کے اگلے اقدام کا اندازہ لگانے کی کوشش کر رہے ہیں۔ اس کا مطلب ہے کہ سرمایہ کار ممکنہ طور پر ایک بہت زیادہ خطرناک نتائج کو نظر انداز کر رہے ہیں: جمود کی شرح۔
مسلسل افراط زر کے ساتھ سست اقتصادی ترقی کا امتزاج ممکنہ طور پر شرح سود میں اضافے کے ذریعے افراط زر کو روکنے کے لیے فیڈ کی جارحانہ مہم کے الٹ جانے کی امیدوں کو توڑ سکتا ہے۔ اس سے مارکیٹ کی بہت سی غلط فہمیاں سامنے آئیں گی، جو اس سال اسٹاک، قرضوں اور دیگر خطرناک اثاثوں کی قیمتوں کو بڑھا دے گی۔
اسے کچھ ماہرین اقتصادیات "سٹگ فلیشن لائٹ" کہتے ہیں اور یہ فنڈ مینیجرز کے لیے ایک تشویشناک میکرو اکنامک پس منظر کی نمائندگی کرتا ہے جو کہ 2022 میں اسٹاک اور بانڈ کی قیمتوں میں ہونے والی ظالمانہ کمی سے اپنے زخم چاٹ رہے ہیں۔
اسٹیگ فلیشن میں پھنسی ہوئی معیشت کی تاریخی مثالیں محدود ہیں، لہذا اس قسم کی معیشت میں سرمایہ کاری کی رہنمائی کے لیے بہت کم ہے۔ بہت سے فنڈ مینیجرز کے لیے، ترجیحی تجارت اعلیٰ معیار کے بانڈز، سونا، اور کمپنیوں کے اسٹاک ہیں جو معاشی بدحالی کا سامنا کر سکتے ہیں۔
Schroders Plc کے منی مینیجر کیلی ووڈ نے کہا، "اس سال جمود کی طرح کچھ ہونا چاہئے - چپچپا افراط زر اور سست ترقی - جب تک کہ کچھ ٹوٹ نہ جائے اور Fed شرحوں میں کمی کرنے پر مجبور ہو جائے،" Schroders Plc کے منی منیجر کیلی ووڈ نے کہا۔ "ہمیں یقین ہے کہ بانڈز 2023 میں اہم اثاثہ کلاس بن جائیں گے۔ جب تک کچھ ٹوٹ نہ جائے اس وقت تک زیادہ ریٹرن جو خطرناک اثاثوں کے لیے بہت پرکشش ماحول اور مقررہ آمدنی سے منافع کے لیے اچھا ماحول نہیں ہے۔"
جی ڈی پی
بلومبرگ اکنامکس جمود کے بڑھتے ہوئے خطرات کو دیکھتا ہے، اسے "اسٹیگ فلیشن لائٹ" کہتے ہیں، اور پہلی سہ ماہی میں معاشی نمو کے بارے میں حکومت کا ابتدائی جائزہ ان کی بات کی تصدیق کرتا ہے۔ جنوری اور مارچ کے درمیان مجموعی گھریلو پیداوار میں 1.1% کی سالانہ شرح سے اضافہ ہوا، بیورو آف اکنامک اینالیسس نے 27 اپریل کو رپورٹ کیا۔ بلومبرگ پول میں ماہرین اقتصادیات کے اوسط تخمینے میں یہ سرفہرست ہے اور پچھلی سہ ماہی کی 2.6% نمو سے سست روی کا نشان ہے۔ دریں اثنا، فیڈ کا ترجیحی افراط زر کا بینچ مارک، جس میں خوراک اور توانائی شامل ہے، پہلی سہ ماہی میں بڑھ کر 4.9 فیصد تک پہنچ گئی۔
مہنگائی کا دباؤ
اس مسلسل افراط زر کے دباؤ کا مطلب ہے کہ پالیسی ساز 3 مئی کو دوبارہ شرحوں میں اضافے کا امکان رکھتے ہیں، یہاں تک کہ حالیہ بینکنگ تناؤ کریڈٹ کے حالات کو اس طرح سے سخت کر رہا ہے جس سے Fed کی طلب کو کم کرنے کی کوششوں کو مزید بڑھنے کا خطرہ ہے۔ بلومبرگ اکنامکس کا بنیادی معاملہ یہ ہے کہ فیڈ اس ہفتے شرح میں اضافے کے بعد ایک طویل وقفہ لے گا، لیکن وہ اس بڑھتے ہوئے خطرے سے خبردار کرتے ہیں کہ مرکزی بینک کو مزید کچھ کرنے کی ضرورت پڑسکتی ہے۔
یہ قلیل مدتی شرح سود میں مارکیٹ کی غلط فہمی کے خطرے کو نمایاں کرتا ہے، جو اس سال کے آخر تک ایک چوتھائی پوائنٹ سے دو چوتھائی پوائنٹ کی شرح میں کمی کی تجویز کرتا ہے۔
"اس سال کے آخر اور 2024 کے لیے میں اپنی پیشن گوئی میں جو جمود کا ماحول دیکھ رہا ہوں، وہ صفر سے 1% نمو، صفر کے قریب، اور پھر بھی افراط زر 3% سے اوپر ہو گا،" انا وونگ، چیف کہتی ہیں۔ بلومبرگ اکنامکس میں امریکی ماہر معاشیات۔
پیداوار وکر
پیداوار کا منحنی خطوط انتہائی الٹا رہتا ہے، یہ کساد بازاری کا ایک تاریخی مرکز ہے۔ تقریباً 10% پر 3.5 سالہ بانڈز کی بنیادی پیداوار 61 سالہ بانڈز کی پیداوار سے تقریباً 2 بنیادی پوائنٹس کم ہے۔
اس کے باوجود وکر ایک بار پھر تیز ہو رہا ہے، اور 111 مارچ کو 8 بیس پوائنٹس تک پہنچنے کے بعد سے یہ فرق کم ہوتا جا رہا ہے - 1980 کی دہائی کے اوائل سے لے کر اب تک کا سب سے گہرا الٹا — کیونکہ کچھ علاقائی بینکوں کی ناکامیوں نے امریکی کساد بازاری کے خدشات کو بڑھا دیا ہے اور شرح کی توقع کو بڑھا دیا ہے۔ فیڈ کی طرف سے کاٹ.
ہیج فنڈز نے یو ایس ایکویٹیز کے خلاف شرطیں بڑھا دی ہیں، یہ اس بات کی علامت ہے کہ ان کے خیال میں سال کے مضبوط آغاز کے بعد اسٹاک مارکیٹ کی قدر کم ہے۔ وہ ٹریژریز کے خلاف بھی بڑی شرط لگا رہے ہیں - لیوریجڈ فنڈز، 25 اپریل تک، 10 سالہ بانڈ فیوچرز میں کمی پر اب تک کا سب سے بڑا دائو لگا رہے ہیں۔
قیمتی دھاتیں
کچھ سرمایہ کار محفوظ پناہ گاہ کے طور پر قیمتی دھاتوں کا رخ کر رہے ہیں۔ فرسٹ ایگل انویسٹمنٹ کے میتھیو میک لینن نے کہا کہ کمپنی کے عالمی پورٹ فولیوز کا تقریباً 15% بلین اور سونے کی کان کنوں میں ہے جو کہ مارکیٹوں میں ایک "وسیع تر نظامی بحران" کے خدشے کے درمیان افراط زر اور ڈالر کی قدر میں کمی کے خلاف ممکنہ ہیج ہے۔
« ڈے ٹریڈنگ کے لیے اوسط صحیح رینج انڈیکیٹر کا استعمال کیسے کریں؟ MACD اشارے - یہ کیسے کام کرتا ہے؟ »
