اپریل 10 • مارکیٹ کے تبصرے 3303 XNUMX ملاحظات • بند کے تبصرے معاشی بحالی میں خام تیل اور قیاس آرائیاں روکنا
ابھی ایک سال یا اس سے پہلے ، جب دلال اور معاشی ماہرین اس طرف اشارہ کررہے تھے کہ ہمیں شاید .100.00 100.00 کی قیمت کا سامنا کرنا پڑتا ہے ، تو سب نے سر ہلایا اور ہنس پڑے۔ یقین ہے کہ تیل اب $ XNUMX تک بڑھ گیا ہے لیکن پھر جلدی سے گر گیا۔ کساد بازاری کا شکار دنیا کے ساتھ ، طلب میں کمی ، صارفین کا خرچ کم ہونا ، مینوفیکچرنگ کا خاتمہ ، اگر سپلائی اور طلب کی ماہر معاشیات درست ہیں تو ، تیل کی قیمت میں درہم برہم ہونا چاہئے۔
یہ اس سے پہلے تھا کہ قیاس آرائیاں فراہمی اور طلب کو الگ کرنے کے قابل ہوں اور قیمتوں کو زیادہ سے زیادہ کو آگے بڑھاتے رہیں۔ جیو پولیٹیکل ہنگامہ خیز خصوصا مشرق وسطی میں خام قیمتوں میں اضافے کے ساتھ ہی عرب بہار بھی آیا۔ خام تیل نے خاص طور پر لیبیا کے ساتھ ، لیکن سرمایہ کاروں اور قیاس آرائیوں نے خاموشی کے ساتھ ، بحران کے دوران قیمتوں کو بڑھاوا دیا۔ جیسے جیسے بحران کم ہوا ، قیمتیں کم نہیں ہوئیں۔
یہاں تک کہ اوپیک ممالک کی طرف سے اس یقین دہانی کے باوجود کہ سپلائی آسانی سے دستیاب ہوگی جو قیاس آرائی کرنے والوں نے تاوان کی قیمتوں پر ایرانی پابندی کا استعمال کیا۔ خدشات اب تیل سے زیادہ بڑھ رہے ہیں ، کیونکہ لندن کے بینچ مارک آئل برینٹ کروڈ کی فی بیرل کی قیمت حالیہ مہینوں کے دوران back 120 کی حد میں واپس آگئی ہے۔ اگرچہ یہ 147 میں قائم $ 2008 کے ریکارڈ سے بہت شرمندہ ہے ، لیکن ابرو کو بڑھانے کے ل. یہ اتنا زیادہ ہے۔
کریڈٹ سوئس تجزیہ کاروں کی ایک نئی تحقیق ، جس کا عنوان ہے کہ ہمیں کتنا فکر مند ہونا چاہئے؟ ذکر:
جیسے جیسے برینٹ آئل کی قیمت میں اضافہ ہوا ہے ، اچھ reasonی وجہ سے تیل کی قیمت نے یونان کو چیلینج کیا ہے کیونکہ مالی منڈیوں میں پونچھ کا خطرہ
عام خیال یہ ہے کہ تیل کی قیمت اس وقت سپلائی کی کہانی کے ذریعہ چل رہی ہے ، خاص طور پر ایران کی پیداوار میں رکاوٹوں کی وجہ سے جب وہ اپنے جوہری پروگرام پر مغرب کے ساتھ تنازعہ پیدا کرتا ہے۔ کریڈٹ سوئس ٹیم کا خیال ہے کہ جب ایران اپنا کردار ادا کررہا ہے تو ، اس کے مقابلے میں یہ قیمت کے ڈرائیور سے کم نہیں ہے ، اس دلیل کے مطابق کہ تیل کی قیمت میں اضافہ مارکیٹ کی سخت بنیادی باتوں کے بارے میں زیادہ ہے۔
مانگ کی طرف ، ابھرتی ہوئی مارکیٹیں لچکدار ثابت ہورہی ہیں اور مغرب کی ترقی یافتہ معیشتیں عروج پر ہیں۔
دریں اثنا ، پچھلے دو سالوں میں دیکھا گیا ہے کہ کمپنیوں نے تیل کی بڑی انوینٹریوں کی تعداد کو کم کرتے ہوئے دیکھا ہے ، جبکہ سپلائی میں اضافہ نے 2012 سے مضبوط آغاز نہیں کیا ہے ، اس کے باوجود لیبیا نے وہاں پچھلے سال پائے جانے والے ہنگامے کے بعد دوبارہ تیل برآمد کرنا شروع کیا تھا۔
سیدھے الفاظ میں ، اتنا زیادہ تیل آسانی سے مارکیٹ میں دستیاب نہیں ہوتا ہے تاکہ سپلائی کے لئے ایک جھٹکا لگایا جا.۔ خدشہ یہ ہے کہ اگر تیل کی قیمتوں میں اضافہ ہوتا ہے تو اگر پابندیاں سخت کرنے کے عمل میں ایران کی طرف سے رسد میں کوئی اور خلل پڑتا ہے یا سپلائی میں کمی واقع ہوتی ہے۔
اگر ایسا ہے تو ، کیا ہوگا؟ تیل کی اونچی قیمت میں شرح نمو کم ہوتی ہے ، کیوں کہ اس سے کاروبار اور روز مرہ زندگی دونوں کمپنیوں اور صارفین کے لئے زیادہ ہوجاتی ہے۔ آپ ان کی سرگرمیوں پر عائد ایک اضافی ٹیکس کے بارے میں سوچ سکتے ہیں۔ امریکہ میں ، پٹرول پمپ پر ہر 1 فیصد اضافے کے بارے میں یہ خیال کیا جاتا ہے کہ وہ امریکی گھرانوں کے اجتماعی پٹرول بل میں 1 بلین ڈالر سے تھوڑا سا مزید اضافہ کریں گے ، یہ فرض کرتے ہوئے کہ وہ اپنی گاڑی چلانے میں کمی نہیں کرتے ہیں۔
افراط زر کا اثر اتنا مضبوط ہوسکتا ہے کہ طویل مدتی میں تیل کی اونچی قیمت انحطاطی ثابت ہوسکتی ہے ، اس کا معیشت کی نشوونما پر اس کا منفی اثر پڑتا ہے۔
یقینا ، کچھ ممالک اور کمپنیاں اجناس کی قیمتوں میں اضافے سے فائدہ اٹھاتے ہیں ، کیونکہ وہ زیادہ آمدنی سے لطف اندوز ہوتے ہیں۔ مسئلہ یہ ہے کہ جن ممالک کو فائدہ ہوگا وہ عام طور پر پہلے ہی سے مضبوطی سے لوٹ چکے ہیں۔ یہ ابھرتی ہوئی معیشت کے پاور ہاؤسز ہیں جیسے سعودی عرب ، برازیل اور اس جیسے ، حالانکہ کینیڈا اور آسٹریلیا اس حکمرانی میں مغربی مستثنیٰ ہیں۔ ان کے پاس پیداوار میں توسیع کے لئے بہت کم گنجائش ہے اور بہت سارے پہلے ہی پالیسی کے ٹولز جیسے اعلی سود کی شرحوں کو استعمال کر رہے ہیں تاکہ ترقی کو محفوظ اور پائیدار رفتار پر برقرار رکھنے کی کوشش کی جاسکے۔
دریں اثنا ، تیل کی قیمت میں اضافے سے ان معیشتوں میں صارفین کو سخت نقصان پہنچے گا جیسے ایک نازک حالت ، جیسے جاپان اور امریکہ۔
ابھی بھی آسان الفاظ میں - اگر یہ جلد ہی کسی بھی وقت آجاتا ہے تو ، تیل کی قیمت میں اضافے سے عام طور پر اس سے کہیں زیادہ تکلیف ہوگی۔ آخری فیڈرل ریزرو ایف او ایم سی میٹنگ کے لمحات نے گذشتہ ہفتے سونے کے کیڑے گھما کر رکھے تھے۔ انہوں نے نوٹ کیا کہ مزید مقداری نرمی اسی وقت ہوگی جب امریکی معاشی نمو سست ہوجائے یا افراط زر 2 فیصد سے نیچے رہے۔ ڈالر میں اضافہ اور سونا گر گیا۔
اس کا مطلب ہے کہ QE3 کا امکان ، جو سونے کی قیمت میں تیزی کا باعث ہوگا ، اب کم ہے۔ یہ تبصرے فیڈ کے چیئرمین ، بین برنانک نے دو ہفتے قبل ایک تقریر میں جو کہا تھا اس کے خلاف چلتے ہوئے دکھائی دیے ، جو مارکیٹ نے کیو 3 کے امکان کو بڑھاتے ہوئے دیکھا ہے۔
ایک بار پھر ، بینکر اور مالیاتی مالی وسائل کے لئے مرکزی بینک اور مالیاتی نرمی کی طرف دیکھ رہے ہیں ، جو فیڈ کو کیو 3 پیش کرنے کی وجہ کو باطل کردیتا ہے۔ ان میں سے بہت سے بینکر اور دلال بحالی کی راہ میں رکاوٹ بن رہے ہیں۔ یہ قیاس آرائیاں مالی دہشت گرد بننا شروع کر رہی ہیں۔
خام تیلFOMCایران
« مقدار میں آسانی سے سونے کے قیاس آرائوں کی غیر حقیقی چین، خام اور جی سی سی »
معاشی بحالی میں خام تیل اور قیاس آرائیاں رکاوٹیں ڈالتی ہیں
اپریل 10 • مارکیٹ کے تبصرے 3303 XNUMX ملاحظات • بند کے تبصرے معاشی بحالی میں خام تیل اور قیاس آرائیاں روکنا
ابھی ایک سال یا اس سے پہلے ، جب دلال اور معاشی ماہرین اس طرف اشارہ کررہے تھے کہ ہمیں شاید .100.00 100.00 کی قیمت کا سامنا کرنا پڑتا ہے ، تو سب نے سر ہلایا اور ہنس پڑے۔ یقین ہے کہ تیل اب $ XNUMX تک بڑھ گیا ہے لیکن پھر جلدی سے گر گیا۔ کساد بازاری کا شکار دنیا کے ساتھ ، طلب میں کمی ، صارفین کا خرچ کم ہونا ، مینوفیکچرنگ کا خاتمہ ، اگر سپلائی اور طلب کی ماہر معاشیات درست ہیں تو ، تیل کی قیمت میں درہم برہم ہونا چاہئے۔
یہ اس سے پہلے تھا کہ قیاس آرائیاں فراہمی اور طلب کو الگ کرنے کے قابل ہوں اور قیمتوں کو زیادہ سے زیادہ کو آگے بڑھاتے رہیں۔ جیو پولیٹیکل ہنگامہ خیز خصوصا مشرق وسطی میں خام قیمتوں میں اضافے کے ساتھ ہی عرب بہار بھی آیا۔ خام تیل نے خاص طور پر لیبیا کے ساتھ ، لیکن سرمایہ کاروں اور قیاس آرائیوں نے خاموشی کے ساتھ ، بحران کے دوران قیمتوں کو بڑھاوا دیا۔ جیسے جیسے بحران کم ہوا ، قیمتیں کم نہیں ہوئیں۔
یہاں تک کہ اوپیک ممالک کی طرف سے اس یقین دہانی کے باوجود کہ سپلائی آسانی سے دستیاب ہوگی جو قیاس آرائی کرنے والوں نے تاوان کی قیمتوں پر ایرانی پابندی کا استعمال کیا۔ خدشات اب تیل سے زیادہ بڑھ رہے ہیں ، کیونکہ لندن کے بینچ مارک آئل برینٹ کروڈ کی فی بیرل کی قیمت حالیہ مہینوں کے دوران back 120 کی حد میں واپس آگئی ہے۔ اگرچہ یہ 147 میں قائم $ 2008 کے ریکارڈ سے بہت شرمندہ ہے ، لیکن ابرو کو بڑھانے کے ل. یہ اتنا زیادہ ہے۔
کریڈٹ سوئس تجزیہ کاروں کی ایک نئی تحقیق ، جس کا عنوان ہے کہ ہمیں کتنا فکر مند ہونا چاہئے؟ ذکر:
جیسے جیسے برینٹ آئل کی قیمت میں اضافہ ہوا ہے ، اچھ reasonی وجہ سے تیل کی قیمت نے یونان کو چیلینج کیا ہے کیونکہ مالی منڈیوں میں پونچھ کا خطرہ
عام خیال یہ ہے کہ تیل کی قیمت اس وقت سپلائی کی کہانی کے ذریعہ چل رہی ہے ، خاص طور پر ایران کی پیداوار میں رکاوٹوں کی وجہ سے جب وہ اپنے جوہری پروگرام پر مغرب کے ساتھ تنازعہ پیدا کرتا ہے۔ کریڈٹ سوئس ٹیم کا خیال ہے کہ جب ایران اپنا کردار ادا کررہا ہے تو ، اس کے مقابلے میں یہ قیمت کے ڈرائیور سے کم نہیں ہے ، اس دلیل کے مطابق کہ تیل کی قیمت میں اضافہ مارکیٹ کی سخت بنیادی باتوں کے بارے میں زیادہ ہے۔
مانگ کی طرف ، ابھرتی ہوئی مارکیٹیں لچکدار ثابت ہورہی ہیں اور مغرب کی ترقی یافتہ معیشتیں عروج پر ہیں۔
دریں اثنا ، پچھلے دو سالوں میں دیکھا گیا ہے کہ کمپنیوں نے تیل کی بڑی انوینٹریوں کی تعداد کو کم کرتے ہوئے دیکھا ہے ، جبکہ سپلائی میں اضافہ نے 2012 سے مضبوط آغاز نہیں کیا ہے ، اس کے باوجود لیبیا نے وہاں پچھلے سال پائے جانے والے ہنگامے کے بعد دوبارہ تیل برآمد کرنا شروع کیا تھا۔
سیدھے الفاظ میں ، اتنا زیادہ تیل آسانی سے مارکیٹ میں دستیاب نہیں ہوتا ہے تاکہ سپلائی کے لئے ایک جھٹکا لگایا جا.۔ خدشہ یہ ہے کہ اگر تیل کی قیمتوں میں اضافہ ہوتا ہے تو اگر پابندیاں سخت کرنے کے عمل میں ایران کی طرف سے رسد میں کوئی اور خلل پڑتا ہے یا سپلائی میں کمی واقع ہوتی ہے۔
اگر ایسا ہے تو ، کیا ہوگا؟ تیل کی اونچی قیمت میں شرح نمو کم ہوتی ہے ، کیوں کہ اس سے کاروبار اور روز مرہ زندگی دونوں کمپنیوں اور صارفین کے لئے زیادہ ہوجاتی ہے۔ آپ ان کی سرگرمیوں پر عائد ایک اضافی ٹیکس کے بارے میں سوچ سکتے ہیں۔ امریکہ میں ، پٹرول پمپ پر ہر 1 فیصد اضافے کے بارے میں یہ خیال کیا جاتا ہے کہ وہ امریکی گھرانوں کے اجتماعی پٹرول بل میں 1 بلین ڈالر سے تھوڑا سا مزید اضافہ کریں گے ، یہ فرض کرتے ہوئے کہ وہ اپنی گاڑی چلانے میں کمی نہیں کرتے ہیں۔
افراط زر کا اثر اتنا مضبوط ہوسکتا ہے کہ طویل مدتی میں تیل کی اونچی قیمت انحطاطی ثابت ہوسکتی ہے ، اس کا معیشت کی نشوونما پر اس کا منفی اثر پڑتا ہے۔
یقینا ، کچھ ممالک اور کمپنیاں اجناس کی قیمتوں میں اضافے سے فائدہ اٹھاتے ہیں ، کیونکہ وہ زیادہ آمدنی سے لطف اندوز ہوتے ہیں۔ مسئلہ یہ ہے کہ جن ممالک کو فائدہ ہوگا وہ عام طور پر پہلے ہی سے مضبوطی سے لوٹ چکے ہیں۔ یہ ابھرتی ہوئی معیشت کے پاور ہاؤسز ہیں جیسے سعودی عرب ، برازیل اور اس جیسے ، حالانکہ کینیڈا اور آسٹریلیا اس حکمرانی میں مغربی مستثنیٰ ہیں۔ ان کے پاس پیداوار میں توسیع کے لئے بہت کم گنجائش ہے اور بہت سارے پہلے ہی پالیسی کے ٹولز جیسے اعلی سود کی شرحوں کو استعمال کر رہے ہیں تاکہ ترقی کو محفوظ اور پائیدار رفتار پر برقرار رکھنے کی کوشش کی جاسکے۔
دریں اثنا ، تیل کی قیمت میں اضافے سے ان معیشتوں میں صارفین کو سخت نقصان پہنچے گا جیسے ایک نازک حالت ، جیسے جاپان اور امریکہ۔
ابھی بھی آسان الفاظ میں - اگر یہ جلد ہی کسی بھی وقت آجاتا ہے تو ، تیل کی قیمت میں اضافے سے عام طور پر اس سے کہیں زیادہ تکلیف ہوگی۔ آخری فیڈرل ریزرو ایف او ایم سی میٹنگ کے لمحات نے گذشتہ ہفتے سونے کے کیڑے گھما کر رکھے تھے۔ انہوں نے نوٹ کیا کہ مزید مقداری نرمی اسی وقت ہوگی جب امریکی معاشی نمو سست ہوجائے یا افراط زر 2 فیصد سے نیچے رہے۔ ڈالر میں اضافہ اور سونا گر گیا۔
اس کا مطلب ہے کہ QE3 کا امکان ، جو سونے کی قیمت میں تیزی کا باعث ہوگا ، اب کم ہے۔ یہ تبصرے فیڈ کے چیئرمین ، بین برنانک نے دو ہفتے قبل ایک تقریر میں جو کہا تھا اس کے خلاف چلتے ہوئے دکھائی دیے ، جو مارکیٹ نے کیو 3 کے امکان کو بڑھاتے ہوئے دیکھا ہے۔
ایک بار پھر ، بینکر اور مالیاتی مالی وسائل کے لئے مرکزی بینک اور مالیاتی نرمی کی طرف دیکھ رہے ہیں ، جو فیڈ کو کیو 3 پیش کرنے کی وجہ کو باطل کردیتا ہے۔ ان میں سے بہت سے بینکر اور دلال بحالی کی راہ میں رکاوٹ بن رہے ہیں۔ یہ قیاس آرائیاں مالی دہشت گرد بننا شروع کر رہی ہیں۔
خام تیلFOMCایران
« مقدار میں آسانی سے سونے کے قیاس آرائوں کی غیر حقیقی چین، خام اور جی سی سی »