Ціни на нафту: куди вони рухаються?
Ціни на нафту різко падають після того, як пандемія COVID-19 вразила світ на початку 2020 року. Після падіння до історичного мінімуму в квітні 2020 року вони певною мірою відновилися, але все ще залишаються нижче рівня до пандемії. Які фактори формують ринок нафти і чого нам очікувати в майбутньому?
Поточна ситуація
За даними Oilprice.com, станом на 30 травня 2023 року ціна нафти марки Brent становила 75.25 долара за барель, а ціна нафти марки WTI – 71.99 долара за барель. Ці ціни відображають відновлення після мінімумів квітня 2020 року, коли пандемія COVID-19 спричинила різке падіння попиту на нафту та надлишок пропозиції приблизно на 20 млн барелів на день. Тоді ціна на нафту марки Brent впала до 18 доларів за барель, найнижчого рівня з 1999 року.
Відновлення було зумовлене кількома факторами, такими як поступове пом’якшення карантину, прогрес програм вакцинації, стимулюючі заходи урядів і центральних банків, а також скорочення виробництва ОПЕК+. ОПЕК+, група нафтовидобувних країн на чолі з Саудівською Аравією та Росією, домовилися скоротити свій видобуток на 9.7 млн барелів на день у травні 2020 року та поступово зменшили скорочення до 5.8 млн барелів на день до січня 2021 року. Група також продемонструвала свою готовність втручатися в ринок, якщо необхідно збалансувати попит і пропозицію.
Проте нинішні ціни на нафту все ще нижчі за допандемічний рівень близько 80 доларів за барель, який підтримувався сильним зростанням глобального попиту, геополітичною напруженістю та перебоями з поставками в деяких регіонах. Пандемія COVID-19 спричинила значний вплив на нафтову промисловість, що призвело до скорочення інвестицій, затримки проектів, банкрутств, звільнень і екологічних проблем.
Короткостроковий прогноз
У короткостроковій перспективі, до 2025 року, очікується, що попит на нафту повернеться до рівня 2019 року до кінця 2021-початку 2022 року, залежно від тривалості карантину та темпів відновлення ВВП. Згідно з прогнозом Управління енергетичної інформації США (EIA), номінальна ціна на нафту марки Brent до 66 року зросте до 2025 доларів США за барель. Однак цей прогноз залежить від різних ризиків і невизначеностей, таких як:
- Швидкість та ефективність програм вакцинації від COVID-19
- Відповідність і тривалість скорочення видобутку ОПЕК+
- Відповідь американських виробників сланцевої нафти
- Геополітична напруженість у основних нафтовидобувних регіонах
Програми вакцинації проти COVID-19 мають вирішальне значення для відновлення нормального життя та стимулювання економічної активності, що, у свою чергу, збільшить попит на нафту. Однак доступність і розповсюдження вакцин відрізняються в різних країнах і регіонах, створюючи невизначеність щодо темпів і ступеня одужання.
Скорочення видобутку ОПЕК+ ефективно стабілізували ринок нафти та підтримали ціни. Однак група стикається з проблемами підтримки своєї згуртованості та дисципліни, оскільки попит відновлюється та ціни зростають. У деяких членів може виникнути спокуса збільшити свій випуск, щоб отримати частку ринку або дохід.
Американські виробники сланцевої нафти виявилися стійкими перед обличчям низьких цін і скорочення інвестицій. Вони підвищили свою ефективність, знизили витрати та хеджували своє виробництво. Однак вони також стикаються з фінансовими обмеженнями, екологічними нормами та соціальним тиском. Їх здатність швидко нарощувати виробництво залежатиме від цих факторів, а також від цінових сигналів.
Геополітична напруженість у основних нафтовидобувних регіонах, таких як Близький Схід, Африка та Латинська Америка, створює ризики збоїв у постачанні або конфліктів, які можуть вплинути на ціни на нафту. Наприклад, нещодавні напади єменських повстанців на нафтові об’єкти Саудівської Аравії або поточна політична криза у Венесуелі можуть загостритися або поширитися.
Довгостроковий прогноз
У довгостроковій перспективі, до 2050 року, на ціни на нафту, ймовірно, впливатимуть невідновлювана природа нафти та зростання альтернативних джерел енергії, особливо в контексті сценарію прискореного енергетичного переходу.
Відповідно до звіту McKinsey Global Energy Perspective, довгострокові рівноважні ціни на нафту знизилися на 10-15 доларів США за барель порівняно з прогнозами до COVID-19, що викликано вирівнюванням кривої витрат і зниженням попиту. Відповідно до сценарію контролю ОПЕК, за якого ОПЕК зберігає свою частку ринку, звіт передбачає рівноважний діапазон цін від 50 до 60 доларів США за барель у довгостроковій перспективі.
EIA прогнозує, що до 2030 року світовий попит підніме ціни на Brent до 79 доларів за барель, а до 2040 року ціни досягнуть 84 доларів за барель. До того часу джерела дешевої нафти будуть вичерпані, що зробить видобуток нафти дорожчим. Невідновлювана природа нафти означає, що вона з часом закінчиться або стане занадто дорогою або важкою для виробництва.
Решта ресурсів здебільшого розташовані в глибоководних, нетрадиційних або політично нестабільних регіонах, які потребують більших інвестицій, технологій та управління ризиками. Зростання альтернативних джерел енергії, таких як відновлювані джерела енергії, водень, біопаливо або електромобілі, зменшить попит на нафту в деяких секторах, таких як виробництво електроенергії, транспорт або промисловість.
Ці альтернативи стають більш конкурентоспроможними та привабливими завдяки технологічним інноваціям, зниженню витрат, підтримці політики та перевагам споживачів. Сценарій прискореного енергетичного переходу передбачає, що уряди, підприємства та споживачі вживатимуть більш амбітних заходів для пом’якшення кліматичних змін і досягнення нульових викидів до 2050 року або раніше. Цей сценарій матиме значний вплив на попит і пропозицію нафти, що призведе до зниження цін і втрати активів.
Підсумок
Поточні ціни на нафту оговтуються після шоку від COVID-19, але залишаються нижчими до пандемічного рівня. Майбутнє цін на нафту є невизначеним і залежить від різних факторів, таких як глобальний попит, пропозиція, геополітика та інтервенції ОПЕК+. У короткостроковій перспективі, до 2025 року, очікується помірне зростання цін на нафту в міру відновлення попиту. У довгостроковій перспективі, до 2050 року, ціни на нафту, швидше за все, будуть знижуватися або залишатися на місці, оскільки альтернативні джерела енергії стають більш конкурентоспроможними, а ресурси нафти скорочуються.
« Стеля боргу США: Байден і Маккарті майже домовилися про дефолт Як можна розрахувати рівень відновлення Фібоначчі? »
