Отримання голови або хвоста EUR / USD
Минулого тижня на світовому ринку, в тому числі на валютному, відбулися досить помітні зміни цін. Дані мали лише друге значення. Напередодні ключових виборів у Греції все змінилося. Це голосування значною мірою вважалося ключовою віхою для виживання проекту ЄВС.
Однак, враховуючи високі ставки, цінова дія в більшості крос-курсів євро розвивалася надзвичайно впорядковано.
У понеділок трейдери EUR/USD не знали, на яку карту зіграти після того, як лідери ЄВС пообіцяли підтримати 100 мільярдів євро іспанському банківському сектору. Угода була насамперед політичним зобов’язанням, а не детальним вирішенням проблем в іспанському чи європейському банківському секторі.
Незабаром прибуток на азіатських ринках акцій і в євро/долларах зник. На початку тижня, який був ключовим для виживання єдиної валюти, це не віщувало нічого хорошого. Якщо план ЄВС для банківського сектору Іспанії мав намір показати, що в Європі є потужний брандмауер, щоб зупинити подальше зараження з Греції, план явно не досяг своєї мети. EUR/USD навіть закрили першу торгову сесію тижня зі збитком.
Однак пізніше протягом тижня євро продемонстрував надзвичайну стійкість. Заголовки про Грецію та Іспанію були далекі від позитиву, але вони більше не завдали євро додаткової шкоди. Очевидно, для інвесторів були погані новини. Більше того, наприкінці тижня ходили всілякі чутки/заголовки про те, що головні центральні банки готові підтримати ринки у разі посилення ринкової турбулентності після виборів у Греції. Це змусило інвесторів бути обережними щодо позиціонування вкрай коротких євро (або короткого ризику). У той же час дані США також були далеко не вражаючими. У центрі уваги була Європа, але в той же час зростали припущення, що ФРС буде «змушена» вжити додаткових заходів для підтримки економіки на засіданні цього тижня.
Це не допомогло долару в цілому. Поєднання слабкого долара та обережного короткого стискання євро навіть допомогло EUR/USD отримати певну позицію на виборах у Греції.
На грецьких виборах у вихідні проєвропейська НД стала найбільшою партією в парламенті. Шанси на створення проєвропейського уряду зараз більші, ніж наприкінці минулого тижня. Це, звичайно, хороша новина для євро. EUR/USD відновила тимчасовий бар'єр 1.27 в Азії вранці в понеділок. Проте ейфорії не було.
Європейські акції відкрилися вище, але незабаром довелося повернути більшу частину ранніх прибутків. EUR/USD повернулися до рівня з кінця минулого тижня.
По-перше, глобальні інвестори можуть бути щасливі, що якогось Армагедону вдалося уникнути. Це може бути короткостроковим позитивом для ризику та євро. Однак криза євро після виборів у Греції не закінчилася. Новий уряд Греції (якщо його вдасться створити найближчим часом) має переглянути реалістичний і працездатний новий пакет допомоги з Європою. Це буде непросто, оскільки більшість європейських лідерів нещодавно зазначили, що хочуть, щоб Греція дотримувалася поточної програми. Це не (політичний) варіант, також не для про-ЄВС партій у Греції. Таким чином, ринки незабаром дійдуть висновку, що важливого ризику вдалося уникнути, але деякі ризики подій все ще вибудовуються. Результати виборів у Греції також можуть тимчасово обмежити ризик зараження для таких, як Іспанія та Італія. Проте структурні питання для цих країн також не осторонь.
На початку цього тижня ринки уважно стежать за зустріччю G20 у Мексиці. МВФ міг би наблизитися до консенсусу щодо реформи Фонду та більш високого рівня війни. Це позитивно, але це ще не надійний, скоординований підхід до вирішення глобальної/європейської боргової кризи.
