ЄЦБ почне агресивне посилення, віддаючи перевагу євробикам
Очікується кінець місяця у валютній зоні. Включаючи вчорашні вихідні в США, сукупні потоки були низькими в азіатські та лондонські години, але спостерігалася тенденція до купівлі євро після даних про інфляцію з Іспанії та Німеччини.
Розмови в торговельній спільноті в основному зосередилися на питаннях минулого тижня, а саме: посиленні політики Європейського центрального банку та ослабленні долара. У нас є кілька цікавих сесій перед рішенням монетарної політики на наступному тижні, оновленими прогнозами ЄЦБ щодо зростання та інфляції та подальшими вказівками президента Європейського центрального банку Крістін Лагард.
Очікувалося, що потоки наприкінці травня підтримають долар, і ми побачили певну підтримку минулого тижня. Один міжбанківський трейдер сказав мені, що сьогодні вони не очікують великого потоку на цьому фронті, тим більше, що останнім часом американські акції зростають. Це, у свою чергу, говорить мені, що євро має куди рости далі.
Йдеться про асиметрію ЄЦБ. Для трейдерів готівкою ймовірність підвищення на 50 базисних пунктів у липні майже така ж, як підвищення на 25 базисних пунктів. Головний економіст Філіп Лейн заявив вчора, що нормалізація монетарної політики буде поступовою і що «основним темпом є підвищення на 25 базисних пунктів для зустрічей у липні та вересні». Це чітке твердження, але воно залишає простір для подальшого покращення, як у недавніх коментарях Лагард. А оскільки Лейн належить до поміркованого табору Керівної ради, це загалом можна сприймати як яструбину заяву.
Імовірно, що історичний рух на 50 базисних пунктів здійсниться, це те, що трейдери форекс побачать на ринку опціонів. Дивергенція волатильності євро залишається на користь долара, але на набагато меншому ведмежому рівні для єдиної валюти, ніж у середині травня. Якщо ми бачимо подальше переоцінювання та початковий перехід до підвищення курсу євро, це можна сприймати як сильний знак того, що трейдери очікують позитивного прогнозу ЄЦБ та високого ризику підвищення на піввідсотка до вересня.
Різниця процентних ставок між США та Німеччиною продовжує звужуватися, тоді як середньострокові інфляційні очікування відзначають короткострокове дно для єврозони. Аналіз спредів євро-доларів і свопів ЄС-США через 1-2 роки показує, що наближення до $1.13 може бути в плані. З кількома великими «але»: як розвивається ситуація з Covid у Китаї та чи стане військовий конфлікт в Україні знову серйозною перешкодою. Поки що зростання вище 55-денного ковзного середнього свідчить про новини про те, що лідери ЄС погодилися на часткову заборону російської нафти, що відкриває шлях до шостого раунду санкцій для покарання Москви, говорить сам за себе. . Вже є імпульс для подальшого зниження курсу долара, але, як ми говорили минулого тижня, остерігайтеся помилкових проривів на тлі грошових потоків наприкінці місяця та скорочення ліквідності через сезон відпусток. З завтрашнього дня можна говорити навіть про сезонність.
« Долар США створює загрозу подальших втрат Як вибрати найкращу пару Форекс для торгівлі? »
