EUR / USD'nin Başını veya Sonunu Oluşturmak
Geçen hafta, döviz piyasası da dahil olmak üzere küresel piyasada oldukça önemli fiyat hareketleri oldu. Veriler yalnızca ikinci kademe öneme sahipti. Her şey, kilit Yunan seçimleri öncesinde yeniden konumlanıyordu. Bu oylama, büyük ölçüde EMU projesinin hayatta kalması için önemli bir kilometre taşı olarak görüldü.
Ancak, söz konusu olan yüksek riskler göz önüne alındığında, çapraz euro faiz oranlarının çoğunda fiyat hareketi oldukça düzenli bir şekilde gelişti.
Pazartesi günü, EUR / USD yatırımcıları, EMU liderlerinin İspanyol bankacılık sektörü için 100 milyar € destek sözü vermesinin ardından hangi kartı oynayacaklarını bilmiyorlardı. Anlaşma, İspanya veya Avrupa bankacılık sektöründeki sorunlara ayrıntılı bir çözüm olmaktan ziyade ilk olarak siyasi bir taahhüttü.
Asya hisse senedi piyasalarında ve EUR / USD cinsinden kazançlar kısa sürede buharlaştı. Bu, tek para biriminin hayatta kalması için anahtar olduğu söylenen bir haftanın başında pek de iyiye işaret etmedi. İspanyol bankacılık sektörüne yönelik EMU planı, Avrupa'nın Yunanistan'dan daha fazla bulaşmayı durdurmak için güçlü bir güvenlik duvarına sahip olduğunu gösterme niyetindeyse, plan açıkça amacına ulaşmamıştı. EUR / USD haftanın ilk işlem seansını bile zararla kapattı.
Ancak, haftanın ilerleyen günlerinde euro dikkat çekici bir direnç gösterdi. Yunanistan ve İspanya ile ilgili manşetler olumlu olmaktan uzaktı, ancak artık euro için ek zarar vermedi. Görünüşe göre yatırımcılar oldukça kötü haberler için konumlanmışlardı. Dahası, haftanın sonuna doğru, Yunan seçimlerinin ardından artan piyasa türbülansı durumunda büyük merkez bankacılarının piyasaları desteklemeye hazır olduğuna dair her türlü söylenti / manşet vardı. Bu, yatırımcıları euro'nun aşırı derecede kısa (veya kısa riskli) konumlandırılması konusunda ihtiyatlı hale getirdi. Aynı zamanda, ABD verileri de etkileyici olmaktan uzaktı. Odak noktası Avrupa idi, ancak aynı zamanda Fed'in bu haftaki toplantıda ekonomiyi desteklemek için ek adımlar atmaya 'zorlanacağına' dair artan spekülasyonlar vardı.
Bu genel olarak dolar için yardımcı olmadı. Zayıf bir dolar ve avronun temkinli bir şekilde kısalması, EUR / USD'nin Yunan seçimlerine giderken biraz zemin kazanmasına bile yardımcı oldu.
Bu hafta sonu Yunanistan seçimlerinde Avrupa yanlısı ND, Parlamento'nun en büyük partisi oldu. Avrupa yanlısı bir hükümetin şansı, geçen haftanın sonunda olduğundan daha fazla. Bu elbette euro için iyi bir haber. EUR / USD Pazartesi sabahı Asya'daki 1.27 bariyerini geçici olarak geri aldı. Ancak coşku yoktu.
Avrupa hisse senetleri yukarıdan açıldı, ancak kısa sürede erken kazançların çoğunu geri getirmek zorunda kaldı. EUR / USD geçen hafta sonundaki seviyelerine döndü.
İlk tepkide, küresel yatırımcılar bir tür Armageddon'dan kaçınıldığı için mutlu olabilirler. Bu, risk ve euro için kısa vadede olumlu olabilir. Ancak Yunanistan seçimlerinden sonra euro krizi bitmedi. Yeni bir Yunan hükümeti (yakın gelecekte kurulabilirse) gerçekçi ve uygulanabilir yeni bir yardım paketini Avrupa ile yeniden müzakere etmek zorundadır. Avrupalı liderlerin çoğu yakın zamanda Yunanistan'ın mevcut programa bağlı kalmasını istediklerini belirttikleri için bu kolay olmayacak. Bu (siyasi) bir seçenek değil, Yunanistan'daki EMU yanlısı partiler için de geçerli değil. Dolayısıyla, piyasalar yakında önemli bir riskten kaçınıldığı, ancak birkaç olay riskinin hala sıraya girdiği sonucuna varacak. Yunanistan seçimlerinin sonucu, İspanya ve İtalya gibileri için bulaşma riskini geçici olarak sınırlayabilir. Ancak bu ülkeler için yapısal sorunlar da yoldan çıkmış değil.
Bu haftanın başında piyasalar Meksika'daki G20 toplantısını yakından takip edecek. IMF, Fon reformu ve daha yüksek bir savaş sandığı konusunda bir fikir birliğine yaklaşabilir. Bu olumlu, ancak henüz küresel / Avrupa borç krizini ele almak için güvenilir ve koordineli bir yaklaşım değil.
« Piyasa Değerlendirmesi 20 Haziran 2012 FOMC'den önce altın »
