Ekonomistler İçin X Nasıl Bir Hazinedir?
X'in (eski adıyla Twitter) sahibi Elon Musk, Federal Rezerv hayranı değil. Merkez bankasını faiz oranlarını yükseltmekle sık sık eleştiriyor. Hatta geçen Aralık ayında "tarihin en yıkıcısı" olabileceklerini tweetledi. Ancak Fed, Musk'ın olumsuz yorumlarına aldırış etmiyor. Aslında, ekonominin güvenilir bir barometresi olarak gördükleri için platformunu daha çok seviyorlar.
X benzersiz bir konumdadır. Bir işletme olarak değeri sorgulanabilir, bu yüzden Musk şirketi ve diğer stratejileri yeniden adlandırarak bunu değiştirmeye çalışıyor. Ancak ekonomi için değeri farklı bir hikaye. Platform, hem temel eğilimlerin hem de piyasa duyarlılığının yararlı bir göstergesi olarak hizmet edebilir.
Piyasa Dalgalanmalarının Tahmincisi Olarak X
X'in ekonomistlere yardımcı olabilmesinin bir yolu, hisse senedi fiyatları ve tahvil getirilerindeki kısa vadeli değişiklikleri tahmin etmektir. Aralarında Francisco Vazquez-Grande'nin de bulunduğu bir grup ekonomist, 4.4'den Nisan 2007'e kadar finansla ilgili 2023 milyon gönderiyi analiz etti. Her gönderideki duyarlılığı ölçmek için bir makine öğrenimi modeli kullandılar: Yükselen bir hisse senedi için pozitif; Musk'ın Fed hakkındaki alaycı sözleri için olumsuz bir cevap.
X mali duyarlılık endekslerinin şirket tahvili marjlarıyla (yatırımcı karamsarlığı arttıkça artma eğiliminde olan şirket ve devlet tahvili getirileri arasındaki fark) yüksek oranda ilişkili olduğunu buldular. Üstelik gönderiler sadece finansal dalgalanmaları takip etmekle kalmaz, hatta tahmin edebilir. Borsa açılmadan önceki duygu, ertesi gün hisse senedinin getirisine karşılık gelir.
Clara Vega ve meslektaşları tarafından yazılan başka bir makalede, X duyarlılığının Hazine tahvili getirileriyle de yakından ilişkili olduğunu buldular. Aslında, Fed'in kendi resmi iletişimlerinden gelen duyarlılık göstergelerinden daha güçlü.
Ekonomik Koşulların Bir Göstergesi Olarak X
X'in ekonomistlere yardımcı olabilmesinin bir başka yolu da ekonomik koşulları ölçmektir. Özellikle, iş kaybı raporları zamanında işgücü piyasası bilgisi sağlıyor gibi görünmektedir. Thomas Keiner ve ortak yazarları, "iş kaybı" veya "işten çıkarma bildirimi" gibi anahtar kelimeler içeren gönderileri analiz etmek için ayrı bir makine öğrenimi modeli oluşturdu. İş kaybı göstergeleri, 2015'ten 2023'e kadar istihdam seviyelerine ilişkin resmi verileri yansıtıyor.
Devlet istatistikleri genellikle geç yayınlandığından ve gönderiler hemen göründüğünden, korelasyon çok yüksek olabilir. Örneğin X, 2020'de pandeminin zirvesinde istihdamdaki düşüşü on gün önce tespit etmiş olacaktı.
Para Politikası Göstergesi Olarak X
X'in ekonomistlere yardımcı olabileceği üçüncü bir yol, para politikası kararlarını belirtmektir. Clara Vega ve meslektaşları, X'in duyuru gününde para politikası kararlarını tahvil getirilerindeki değişikliklerden daha iyi tahmin edebileceğine inanıyor. Ayrıca, X duyarlılık endeksi, faiz artırımları gibi politika sıkılaştırması durumunda şokların etkili bir göstergesidir. Tipik olarak, bu önlemlerden hemen önceki gönderilerde hayal kırıklığı vardır.
X, bu ekonomik olaylara neden olmaz. Sadece finansal piyasalarda halihazırda yayılmakta olan daha geniş duyguları yansıtıyor. Ancak, zamanla oldukça değerli olabilecek bu tür duyguları ölçmek için ek bir yol sağlar.
Fed'in ötesinde, bazı analistler başka potansiyel uygulamalar da buluyor. Katar'daki Carnegie Mellon Üniversitesi'nden Agustin Indako, gönderi hacminin tek başına ülkeler arasındaki GSYİH farkının yaklaşık dörtte üçünü açıklayabileceğini hesapladı.
Böylece, gece ışıklarının uydu görüntüleri gibi gönderiler, gecikmiş resmi istatistiklere çok fazla güvenmeden ekonominin durumunu izlemeye yardımcı olabilir. Bu gösterge, güçlü sosyal medya gönderilerinin telekomünikasyon ve akıllı telefon kullanımının durumunu yansıttığı daha fakir ülkelerde en iyi sonucu verebilir.
X İçin Bir Takas
X ekonomik olarak bu kadar faydalıysa, neden daha karlı olmasın? Çeşitli makaleler, X'in gelir mücadelesi ile ekonomik bir araç ve bir bilgi platformu olarak görünürdeki faydası arasındaki boşluğu araştırmıyor. Musk, platformunu "sıradan bir dijital kentsel alan" olarak adlandırdığında bir şeyi yakaladı.
Ekonomik açıdan sorun, kasaba meydanının parklar ve temiz su gibi bir kamu malı gibi olmasıdır. Kamu malları özel mülkiyete ait olsa da, sağladıkları tüm faydalar için insanlardan ücret almak zor olduğundan, bunlardan kar elde etmek zordur. Musk, sitede doğrulama yapmak için ayda 8 dolar ödeyen kullanıcılara ekstra avantajlar vererek X'teki ekonomik denklemi değiştirmeye çalışıyor. Gönderileri, diğer avantajların yanı sıra daha fazla tanıtım ve görünürlük elde eder. Ancak bu bir takas gerektirir. Ücretli gönderiler, ödeme yapmak istemeyen kullanıcıların daha anlamlı gönderilerini dışlamaya başlayabilir. Paranın güvenden daha önemli olduğu bir platform, zamanla bir kent meydanı ve dolayısıyla ekonomik bir gösterge olarak işlev görmeyecektir. X'in mali durumu için bir kazanç, Fed ekonomistleri için bir kayıp olacaktır.
« Çin'in Ticaret Verileri Hayal Kırıklığına Uğratırken Dolar Güçleniyor Yatırımcılar 20 Yıllık Hazinelerin Yükseleceğine Bahse Girdi »
