Dolar-Pozitif Sterlin ve Euro Stagflasyon Korkularına Karşı Hareket Ediyor
ABD'de İşçi Bayramı tatili nedeniyle Pazartesi günü ticaret hacimleri düşüktü. Önümüzdeki hafta ticaret faaliyetlerinin toparlanması bekleniyor ve ABD ve Avrupa'da tatil sezonunun sona ermesinin ardından genel faaliyetlerin de artması bekleniyor.
Bu ay küresel fonların hareketleri varlık fiyatlarını önemli ölçüde etkileyecek. Küresel faiz oranlarının zirveye yaklaştığı ve ABD Merkez Bankası ile Avrupa Merkez Bankası'nın faiz oranlarını daha fazla artırmayacağına olan inanç giderek artıyor.
Odak noktası, en yüksek faiz oranlarının ne kadar süreceği yönünde olacak. Şu anda merkez bankalarının faiz oranlarının er ya da geç düşürüleceği yönündeki beklentilere karşı geri adım atacağı görülüyor. Yüksek enerji fiyatları, manşet enflasyon oranlarını düşürme yönündeki ilerlemeyi durdurmanın yanı sıra, merkez bankalarının daha sıkı para politikası beklentilerini güçlendirecek. Ekonomik verilerin zayıf büyüme ve kalıcı enflasyonla birlikte bir gerileme işaret etmesi durumunda stagflasyon korkuları artacaktır.
Eylül ayı, olumsuz mevsimsel trendlerin yaşandığı ve piyasaları olumsuz etkileyen bir ay olma eğiliminde. Bir resesyonun ufukta görünmesine ve işgücü piyasasının yumuşamasına rağmen Rabobank, Brent'in şu anda 90 dolara yaklaştığını belirtti. Bugünün Caixin hizmet PMI'ı 51.8'den 54.1'e düşmüş olsa da Çin imalatı hala genişliyor; dolayısıyla "oranların yakında düşeceği" yönündeki alışılagelmiş anlatıların olup olmadığı belirsiz. veya "hisse senetleri yükselmeye devam ediyor!" hala tutuyorum. Bunun yerine arz yönlü stagflasyon tehlikedir.
Çin agresif maliye politikası tepkilerini yaptırıma bağlamadıkça risk iştahı muhtemelen kırılgan olacaktır.
Bugünkü Euro (EUR) Döviz Kurları
Nagel'in Pazartesi günkü şahin söylemine rağmen Avro Bölgesi verileri saldırgan bir duruşu haklı çıkarmakta başarısız oldu. Eylül ayında yatırımcı güveninin artmasına rağmen Euro Bölgesi Sentix yatırımcı güven endeksi -21.5'dan -18.9'e geriledi. Bu, -19.6'lık konsensüs tahminlerinin altındaydı ve 2023 için en düşük okumaya yakındı.
ECB'nin Eylül ayındaki politika toplantısında piyasalar hâlâ faiz artırımı beklemiyor. Pazartesi günkü işlem seansında Euro/Dolar döviz kuru (EUR/USD) 1.0800 seviyesinin hemen altına düştü ve bu seviyenin üzerinde tutunamadı.
Salı günü erken saatlerde EUR/USD, Çin ekonomisine duyulan güven eksikliği nedeniyle 1.0765'in altında iki ayın en düşük seviyesine geriledi.
ABD Doları (USD) Döviz Kurları Görünümü
Pazartesi, İşçi Bayramı nedeniyle ABD piyasalarında tatildi. Piyasaların geçen hafta açıklanan istihdam verilerini hâlâ sindirmesi nedeniyle kısa vadede ABD verileri de sınırlı kalacak.
Fed'in faiz oranı beklentilerinde çok az net değişiklik oldu; Eylül ayında faiz artırımı ihtimali %10'un altında, Kasım ayında ise %40'a yakın faiz artırımı ihtimali görülüyor. Fed politikasının kısıtlayıcı kalması bekleniyor.
Yakın vadede sınırlı veri açıklanacak ve küresel koşullar yakından izlenecek. Risk iştahında kalıcı bir iyileşme ve küresel ekonomiye olan güvenin artmaması halinde dolar güçlü tonunu koruyacaktır.
Çin verilerinin bir sonucu olarak, özellikle Country Gardens'ın daha fazla tahvil ödemesinin yeniden planlanması talebinde bulunmasının ardından dolar değer kazandı. Commonwealth Bank of Australia stratejisti Joe Capurso, Çin'in çeşitli politika gevşemelerine rağmen piyasa katılımcılarının hâlâ Çin'in ekonomik ve döviz görünümü konusunda ikna olmadıklarını söyledi.
Diğer Para Birimleri
Avustralya Merkez Bankası'nın son politika toplantısında faiz oranlarına ilişkin konsensüs tahmini %4.10 idi. Banka, enflasyon zirveye ulaşmış olsa da politikanın daha da sıkılaştırılmasına ihtiyaç duyulabileceğini belirtiyor.
Kararın sonucunda Avustralya doları değer kaybederken, beklenenden zayıf gelen Çin verileri de bunu etkiledi. Pound/Avustralya doları döviz kurunda (GBP/AUD) 1.9700 günün en yüksek seviyesi olan 10'ün üzerine çıktı.
Ayrıca beklenenden zayıf gelen Çin verileri de Yeni Zelanda dolarını zayıflattı ve bunun sonucunda Pound/Yeni Zelanda doları (GBP/NZD) döviz kuru 2.1390'a yükseldi.
Önümüzdeki Gün
ABD Salı günü en son tüketici güveni verilerini yayınlayabilir ancak Salı günü önemli bir veri yayınlanmayacak. Salı günü ABD tahvil ve hisse senedi piyasaları genel piyasanın yönünü belirlemede önemli bir rol oynayacak. Önümüzdeki 24 saat boyunca Çin'deki gelişmeler önemli bir etki yaratmaya devam edecek. Bu haftanın başlarında Avustralya, ikinci çeyrek GSYİH verilerini açıkladı; konsensüs tahminleri %0.3'lik bir artışın ardından %0.2'lük bir artış öngörüyordu.
« Forex Sinyalleri Özeti: Merkez Bankaları Bugün RBA Toplantısına Geri Dönüyor Risk-Ödül Oranı: Forex'te Arızaya Karşı Güvenli Bir Para Yönetimi Planı Hazırlamak »
