Ano ang Random Walk Theory?
Ipinapalagay ng mga modelong pampinansyal na batay sa mga random na paglalakad na ang stock market ay gumagalaw nang hindi mahuhulaan. Depende sa kasaysayan ng stock at sa presyo ng iba pang mga securities, ang presyo sa hinaharap ay maaaring hindi maapektuhan ng makasaysayang paggalaw nito.
Ayon sa random walk theory, ang pagsusuri ng stock ay itinuturing na hindi maaasahan, teknikal man o pundamental. Tuklasin pa natin ito.
Kahulugan ng teorya ng Random Walk
Ang Random Walk Theory ay nagsasaad na ang mga presyo ng mga pera, stock, o mga bilihin ay random na gumagalaw kumpara sa kanilang intrinsic na halaga. Ayon sa teoryang ito, isinasama ng presyo ng asset ang lahat ng magagamit na impormasyon; kaya, imposibleng mahulaan ang mga paggalaw ng presyo sa hinaharap.
Kadalasan, binabalewala ng mga akademiko at kritiko teknikal na pagtatasa bilang kapaki-pakinabang para sa pagtataya ng mga direksyon ng merkado sa hinaharap batay sa mga nakaraang paggalaw ng pagpepresyo. Noong 1964, binuo ni Paul Cooner ang teoryang ito batay sa hypothesis na ang kasalukuyang mga presyo ay itinatag batay sa lahat ng magagamit na impormasyon.
Kadalasan mayroong isang pang-unawa sa forex market bilang ang pinaka-epektibong merkado. Ang mga akademiko at pulitiko ay nalilito sa katotohanang ang mga merkado ay may posibilidad na sumunod sa mga alon at hindi sa mga tuwid na linya, na totoo para sa lahat ng pangangailangan.
Ang isang teknikal na analyst ay gumagamit ng mga pattern ng alon upang suriin ang pag-uugali ng presyo sa merkado ayon sa mga pisikal na batas na namamahala sa pagsasagawa ng mga puwersa sa kalikasan.
Sapat na para sa ilang tao na i-diskwento ang mga claim ng Random Walk Theory tungkol sa currency trading dahil ang mga teknikal na mangangalakal ay gumagamit ng mga indicator upang magbigay ng pare-parehong gabay tungkol sa kumikitang entry at exit point.
Ang mga pag-aaral na isinagawa gamit ang mga supercomputer ay ganap ding sumasalungat sa Random Walk Theory.
Random walk theory: mga implikasyon para sa mga mangangalakal
Ang mga tagasunod ng random walk theory ay naniniwala na ang pag-outperform sa stock market ay imposible at mangangailangan ng malaking halaga ng panganib. Ayon sa hypothesis, ang mga pangmatagalang posisyon ay magkakaroon ng pinakamahusay na pagkakataon ng tagumpay, kaya ang mga mananampalataya ay may posibilidad na kumuha ng buy-and-hold na diskarte.
Sinusubaybayan ng mga ETF at indeks ang isang hanay ng mga stock, kaya sikat ang mga ito sa mga mangangalakal na naghahanap upang kumatawan sa buong stock market.
Ang mga mahusay na merkado ay random
Ang isang random walk theory ay nilikha noong 1972 ni Burton Malkiel sa kanyang aklat na "A Random Walk Down Wall Street." Ang isang naunang teorya ni William Sharp, propesor ng ekonomiya sa Unibersidad ng Chicago, ay pinasikat sa aklat.
Ipagpalagay na ang lahat ng magagamit na impormasyon at mga inaasahan ay maayos na makikita sa mga presyo ng stock, ang kasalukuyang mga presyo ay ang pinakatumpak na pagtatantya ng tunay na halaga ng isang kumpanya. Ang mga paggalaw ng presyo ay higit sa lahat ay random at naiimpluwensyahan ng mga hindi inaasahang kaganapan, kaya kahit sino ay hindi maaaring samantalahin ang maling presyo ng mga stock nang tuluy-tuloy.
Dahil sa panandaliang random na katangian ng mga pagbabalik, iminungkahi nina Sharp at Malkiel na ang mga mamumuhunan ay mas makikinabang sa pamumuhunan sa isang passively managed, well-diversified fund.
Sa kontrobersyal na libro ni Malkiel, naisip niya na ang portfolio na pinili ng isang nakapiring na unggoy na naghahagis ng mga darts sa mga pahina ng pananalapi ng pahayagan ay magiging katulad ng pinili ng isang dalubhasa.
Mga kritisismo ng random walk theory
Bilang tugon sa mga kritiko ng random walk theory, marami ang tumututol na ang maingat na pagsasaalang-alang sa mga entry at exit point ay maaaring madaig ang pagganap sa merkado - ito, gayunpaman, ay nangangailangan ng isang malaking halaga ng pagsisikap, oras, at kaalaman.
Sinasaliksik ang bawat posisyon na gusto mong buksan at pag-aralan ang mga batayan at ang mga teknikal na kasangkot ay magbibigay-daan sa iyo na matukoy ang mga pattern at uso sa mga magulong paggalaw ng merkado.
Mga diskarte sa pamamahala ng peligro maaaring pagaanin ang panganib ng hindi mahuhulaan na paggalaw ng merkado, ngunit palaging may elemento ng randomness sa pag-uugali ng merkado.
Ika-line
Iminumungkahi ng random walk theory na ang mga presyo ng stock ay independyente sa isa't isa at may parehong distribusyon.
Gamit ang random walk theory, nahihinuha na ang isang market o nakaraang performance ng stock ay hindi mahuhulaan. Ang isang random na teorya ng paglalakad ay nagsasaad na hindi mo maaaring madaig ang pagganap ng merkado nang hindi kumukuha ng karagdagang mga panganib. Pinaninindigan ng random walk theory na ang teknikal na pagsusuri ay hindi mapagkakatiwalaan dahil ang mga chartist ay kadalasang bumibili at nagbebenta ng mga securities pagkatapos lamang mailipat ang mga ito. Isinasaalang-alang ng random walk theory pangunahing pagtatasa hindi mapagkakatiwalaan dahil ang impormasyon ay kadalasang hindi maganda ang pinagkukunan at maling interpretasyon. Ayon sa random walk theory, ang portfolio ng isang investor ay hindi nakikinabang sa mga investment advisors.
« Pattern ng Bullish at Bearish Kicking Candlestick Kailan Lilipat mula sa Demo patungo sa Live FX Trading Account? »
