Kung Ang Isang Puno ay Bumagsak sa Kagubatan at Walang Tao sa paligid na Naririnig Ito, Gumagawa ba Ito ng Tunog?

Oktubre 14 • Mga Komentaryo sa Market • Mga Pananaw noong 12259 • 1 Komento sa Kung Ang isang Puno ay Bumagsak sa Kagubatan at Walang Tao sa paligid na Naririnig Ito, Gumagawa ba Ito ng Tunog?

"Kung ang isang puno ay nahuhulog sa isang kagubatan at walang taong naririnig, may tunog ba ito?" ay isang maalamat na pilosopiko na pag-iisip na eksperimento na nagtataas ng mga katanungan tungkol sa pagmamasid at kaalaman sa katotohanan. Maaari bang magkaroon ng isang bagay nang hindi namamalayan? Ang tunog ba ay tunog lamang kung naririnig ito ng isang tao? Ang pinaka-agarang paksang pilosopiko na ipinakilala ng bugtong ay nagsasangkot ng pagkakaroon ng puno (at ang tunog na ginagawa nito) sa labas ng pang-unawa ng tao. Kung walang tao sa paligid sa; kita, marinig, hawakan o amuyin ang puno, paano masasabing mayroon ito? Ano ang masasabi na mayroon ito kapag ang ganoong pagkakaroon ay hindi alam?

Ang eksperimento ay madalas na tinatalakay sa ganitong paraan; Kung ang isang puno ay mahulog sa isang isla, kung saan walang tao, magkakaroon ba ng anumang tunog? Ang sagot ay hindi ibinigay na ang tunog ay ang sensasyon na nasasabik sa tainga kapag ang hangin, o iba pang daluyan ay naka-set sa paggalaw. Ito poses ang tanong hindi mula sa isang pilosopikal na pananaw, ngunit mula sa isang purong siyentipikong isa. Ang tunog ay vibration, na ipinapadala sa ating mga pandama sa pamamagitan ng mekanismo ng tainga, at kinikilala bilang tunog lamang sa ating mga nerve center. Ang pagbagsak ng puno o anumang kaguluhan ay magbubunga ng vibration ng hangin. Kung walang tainga na makakarinig, walang tunog. Sa loob ng masikip na kagubatan ng impormasyon sa pamilihan na patuloy na binobomba sa atin araw-araw, may mga tunog ba ng pagbagsak ng mga puno na hindi natin naririnig? Ang mga sanggunian sa pag-crash ng merkado ng 2008-2009 ay tapos na sa nakaraang ilang buwan; ang PIIGS, ang krisis sa utang ng Eurozone at ang mga posibilidad na nakakahawa nito, ang pagbaba ng rating ng credit ng USA, patuloy na pagkabigo ng bangko sa USA, (labinlimang mula noong Agosto 2011), masamang negosyante ng Soc Gen, mga downgrade ng credit rating ng mga bangko ng France, walang trabaho na nanatiling matigas ang ulo , ang MPC ng UK BoE ng MPE na nakikipag-ugnayan sa isang karagdagang pag-ikot ng QE.. Ang listahan ay walang katapusang patungkol sa kasalukuyang pang-ekonomiya na karamdaman at sa kabila ng barrage na ito ng negatibiti ang mga merkado, lalo na ang mga merkado ng equity, ay pinalihis ang mga isyu at nanatili sa mga antas na ( habang nasasakop pa rin) ay hindi malapit sa pinakababa ng Marso 9, 2009 nang ang average na pang-industriya na Dow Jones (INDU) ay nagsara sa 6547.05, ang pinakamababang punto nito mula Abril 25, 1997. Ang klasikong posisyong trade V na hugis price action na 'pagbawi' pagkatapos noon ay napakaganda. Gamit ang aming klasikong rear view mirror, kitang-kita na ang takot ay nasobrahan na at karamihan sa mga pandaigdigang merkado ay oversold, ang rally pagkatapos noon ay parehong kamangha-manghang. Walang alinlangan na zirp, bailout, tinulungan ang mga bangkarota sa USA, (tinatawag na pre-packaged rescues sa UK) at mga round ng QE para "iligtas ang sistema" ay tumulong sa pagbawi ng Dow Jones sa mahigit 11,000 sa unang bahagi ng 2010. Ang pandaigdigang pag-crash noong 2008-2009 ay pinasimulan ng Lehman Bros. collapse, revisionist at selective memory ay nagpapahiwatig na si Lehman ang dahilan. Gayunpaman, binabalewala nito ang pagkabigla na naranasan ng merkado noong nakaraang taon kasama ang Bear Stearns. Nakaranas ako ng kakaibang pangyayari nang simulan ng Bear Stearns ang pagbaba nito. Ako ay nagbakasyon kasama ang aking pamilya sa Kefalonia Greece sa oras ng pag-atake sa puso nito, na para bang ang mga sinaunang diyos ng Griyego ay 'nagrumble' sa sistema, ang sistema ng ATM sa isla ay bumaba. Ang ibinigay na dahilan sa gabi ay malapit sa isla, o sa mainland, nagkaroon ng kaunting pagyanig sa lupa. Nang maglaon nang gabing iyon, habang nagbabasa tungkol sa sitwasyon ng Bear Stearns sa isang Internet cafe, nagtaka ako, sa ilang hindi sinasadyang twist, kung naabot ba namin ang isang 'inflection point' ng mga uri. Naubusan ba ng pera ang 'tayo'?

Noong Hunyo 22, 2007, ang Bear Stearns ay nangako ng isang collateralized loan na hanggang $ 3.2 bilyon upang "makapagpiyansa" sa isa sa mga pondo nito, ang Bear Stearns High-grade Structured Credit Fund, habang nakikipag-ayos sa ibang mga bangko upang mag-utang ng pera laban sa collateral para sa isa pang pondo , ang Bear Stearns High-grade Structured Credit Enhanced Leveraged Fund. Ang insidente ay nag-alala ng pag-aalala ng contagion dahil maaaring mapuwersa ang Bear Stearns na likidahin ang mga CDO nito, na mag-udyok sa isang mark-down ng mga katulad na assets sa iba pang mga portfolio. Noong linggo ng Hulyo 16, 2007, isiniwalat ng Bear Stearns na ang dalawang pondo ng hedge ng subprime ay nawala ang halos lahat ng kanilang halaga sa gitna ng mabilis na pagbaba ng merkado para sa mga subprime mortgage. Noong panahong ang Bear Stearns ay isang pandaigdigang investment bank at securities trading at brokerage, hanggang sa pagbebenta nito sa JPMorgan Chase noong 2008 sa panahon ng global financial crisis at recession. Ang Bear Stearns ay kasangkot sa securitization at nag-isyu ng malalaking halaga ng asset-backed securities, na sa kaso ng mga mortgage ay pinasimunuan ni Lewis Ranieri, "ang ama ng mga mortgage securities". Habang tumataas ang mga pagkalugi ng mamumuhunan sa mga pamilihang iyon noong 2006 at 2007, talagang pinataas ng kumpanya ang pagkakalantad nito, lalo na ang mga asset na sinusuportahan ng mortgage na sentro sa krisis ng subprime mortgage. Noong Marso 2008, ang Federal Reserve Bank ng New York ay nagbigay ng emergency loan upang subukang maiwasan ang biglaang pagbagsak ng kumpanya. Ang kumpanya ay hindi mai-save at ibinenta sa JP Morgan Chase sa halagang $10 bawat bahagi, isang presyong mas mababa sa pre-krisis nito 52-linggo na mataas na $133.20 bawat bahagi, ngunit hindi kasing baba ng $2 bawat bahagi na orihinal na napagkasunduan ng Bear Stearns at JP Morgan Chase. Ang pagbagsak ng kumpanya ay isang panimula sa risk management meltdown ng Wall Street investment bank industry noong Setyembre 2008, at ang kasunod na pandaigdigang krisis sa pananalapi at recession. Noong Enero 2010, itinigil ni JPMorgan ang paggamit ng pangalang Bear Stearns. Ang Bear Stearns ay ang ikapitong pinakamalaking securities firm sa mga tuntunin ng kabuuang kapital. Noong Nobyembre 30, 2007, ang Bear Stearns ay may mga notional na halaga ng kontrata na humigit-kumulang $13.40 trilyon sa mga derivative na instrumento sa pananalapi, kung saan ang $1.85 trilyon ay nakalista sa mga futures at mga opsyon na kontrata. Bilang karagdagan, ang Bear Stearns ay nagdadala ng higit sa $28 bilyon sa 'level 3' na mga asset sa mga libro nito sa pagtatapos ng piskal na 2007 kumpara sa isang netong equity na posisyon na $11.1 bilyon lamang. Sinuportahan ng $11.1 bilyon na ito ang $395 bilyon sa mga asset, ibig sabihin ay isang leverage ratio na 35.5 hanggang 1. Ang napakahusay na balanseng sheet na ito, na binubuo ng maraming hindi likido at potensyal na walang halagang mga ari-arian, ay humantong sa mabilis na pagbaba ng kumpiyansa ng mamumuhunan at nagpapahiram, na sa wakas ay sumingaw nang napilitan silang tumawag sa New York Federal Reserve upang pigilan ang nagbabadyang cascade ng counter-party. panganib na dulot ng sapilitang pagpuksa. Ang katotohanan na ang Bear Stearns ay nagdulot ng matinding atake sa puso sa system noong 2007, na dapat na nagresulta sa mga tanong na itinatanong tungkol sa solvency at mga paraan ng pamumuhunan ng lahat ng mga bangko, ngunit ang mga tanong na iyon tungkol sa pangkalahatang solvency at working mechanics ng global Ang sistema ng pananalapi ay hindi tunay na nagpakita hanggang 2008, ay dapat na isang babala na tanda at tanda ng kung ano ang maaaring nasa laro ngayon sa ilalim ng ibabaw. Ang pinakahuling atake sa puso sa merkado na naranasan noong Agosto-Setyembre ay maaaring patunayan na ang simula ng mas malala pang krisis kaysa sa subprime na krisis na dinanas noong 2008-2009. Gayunpaman, maaaring ito ang simula ng isang paglutas ng mga kaganapan na maaaring tumagal ng ilang oras upang lubusan ang pagdurugo sa system. Ngunit sa mga tuntunin ng direktang paghahambing, tayo ay nasa yugto ng Bear Stearns ngayon at hindi Lehman bros. Kaya't nasaan ang ating 'Bear Stearns'? Well ito ay hindi masyadong simple at bilang napatunayan na sila ay simpleng kanaryo sa minahan ng karbon na na-muffle bago ito ay naging masyadong malakas ang chirpy song. Gayunpaman, kung ituturing natin ang ating sistema ng pagbabangko bilang atay ng pandaigdigang mga operasyong pinansyal; isang organ na mayroong maraming mahalaga at kumplikadong mga pag-andar: upang synthesise, metabolise, bumuo at mag-secrete ng apdo, mag-secrete ng mga potensyal na nakakapinsalang produkto at sa pangkalahatan ay nililinis ang system, pagkatapos ay mayroong maraming mga signal ng babala na nagmumula sa sistema ng pagbabangko na nagmumungkahi ng ilang mga puno sa malapit nang malaglag ang kagubatan. Isinasantabi ang mga tanong tungkol sa solvency ng mga bangko sa France na naranasan namin kamakailan sa Dexia na, tulad ng isang circus freak show act sa isang nakalipas na panahon ng Victoria, ay mabilis na muling na-package, isinara at inilipat sa susunod na bayan bago ang mga anak ng masyadong natakot ang parokya. Ngunit ang isipin na ang Dexia ay isang nakahiwalay na kaso ay lumalawak ang kredibilidad ng sistema ng pagbabangko at ang kredibilidad ng mga katawan na nakahanap nito na tumayo sa kamakailang mga pagsubok sa stress, sa mga limitasyon sa makunat. Hindi makayanan ang mga merkado ng nerbiyos ng Dexia ay nakaranas kamakailan ng mga maikling pagbabawal sa pagbebenta sa mga stock sa pananalapi, isa pang 'back to the future' na pamahid na hindi gumana noong 2008-2009. Ngayon nalaman namin na ang UniCredit, ang Italyano na bangko, ay nasuspinde ang mga bahagi nito pagkatapos lamang ng 7.5% na pagbagsak. Hindi ang pagbagsak ang nababahala sa mga merkado, o ang contagion o domino effect, dahil hindi tulad ng Bear Stearns hindi ito ang banking system ang pinag-uusapan, ito ay isang sovereign debt crises na nagdududa sa solvency ng mga bansa, hindi indibidwal na mga bangko at iyon ay ang sitwasyong ito ay lubhang naiiba sa 2008-2009. Gayunpaman, kung ang Bear Stearns ay ang tanda para kay Lehman, ang Greece ba ay maaaring maging tagapagbalita para sa mas malalaking sovereign default?

Mga komentaryo ng forex marketisa credit rating

« Maaari bang Mangyari ang Pagkawalang pag-asa sa Inspirasyon? Tatlumpong Walong Hakbang sa mga Ahas at Hagdan ng Tagumpay sa Pag-trade »